Black Friday: Große Rabatte auf europäische Aktien!

Die europäischen Märkte nutzten die gestrige Schließung der Wall Street, um etwas Boden gutzumachen. Um es klar zu sagen: Es gibt keinen kausalen Zusammenhang zwischen den beiden. Aber zumindest erspart es mir, auf dem aktuellen Refrain herumzuharren: Amerikanische Aktien fangen fast das ganze Licht ein und lassen nur die Krümel für andere Märkte übrig. Man muss sagen, dass der S&P500 mit einem Plus von 5 % seit Anfang November die Konkurrenz überholt hat. Der Stoxx Europe 600 legt gleichzeitig um 0,4 % zu und hat kein Interesse daran, heute zu schwächeln, wenn er eine positive Monatsperformance beibehalten will. Der CAC40 liegt im November bei -2,2 %, so sehr, dass es eines Wunders bedarf, um die monatliche Schwelle wieder zu erreichen. Da wir uns in Frankreich befinden, bleiben wir dort, um das ungewöhnliche Szenario zu erzählen, das sich diese Woche zum beliebtesten Spekulationsthema der Franzosen abspielte.

Wenn in Paris eine qualitativ hochwertige Aktie die Spitze der Pariser Börsenliste verlässt, sagen wir gestern Atos SE (-23 %), wird sie durch andere ersetzt, wie Casino (+26 %) oder Emeis (+4 %). Ein bisschen so, als ob es drei Jahre gedauert hätte, bis der Meme-Aktien-Trend über den Atlantik ruderte. Hinweis für Oma (die den zweiten Grad nicht mag): Atos und Casino sind keine qualitativen Aktien. Emeis auch nicht, aber psst, sie sind Gastgeber bei Oma, also solltest du nicht zu viel Schlechtes sagen.

Ach ja, denn Atos SE ist gestern abgestürzt. Fast eine Kleinigkeit, denn der Titel verlor 23 %. Es genügt zu sagen, nicht viel für eine Aktie, die in drei Sitzungen um mehr als das Sechsfache gestiegen ist. Und wieder hat sich die Aktion zwischen dem Preis vom letzten Freitag (0,1566 EUR) und dem während der Sitzung gestern erreichten Höchststand (1,73 EUR) mit 11 vervielfacht. In diesem Moment, also genau um 12:28 Uhr, hat Atos potenziell zum größten französischen Unternehmen und zum zweitgrößten in Europa werden. In deinem Gesicht, LVMH!

Tatsächlich sollte die Rekapitalisierung der insolventen Gruppe dazu führen, dass das Kapital in etwa 244,78 Milliarden Aktien (sprich Milliarden) aufgeteilt wird. Wir kennen zum jetzigen Zeitpunkt noch nicht die genaue Anzahl der im Umlauf befindlichen Wertpapiere, die sich aus der Kapitalerhöhung und allen den Gläubigern gewährten Wandelanleihen ergeben können. Nehmen wir aber an, dass es sich um die im Prospekt der Kapitalerhöhung genannte Obergrenze von 244,78 Milliarden handelt. 244,78 Milliarden multipliziert mit 1,73 EUR, das ergibt eine Kapitalisierung von 423 Milliarden Euro. Ja, potenziell ist Atos die größte Marktkapitalisierung auf dem französischen Aktienmarkt, weit vor LVMH mit 295 Milliarden Euro und nicht weit entfernt von den 443 Milliarden Euro von Novo Nordisk, der Nummer eins auf dem Kontinent. Stört dich das? Wir auch. Über dieses hirnlose Phänomen hatten wir hier bereits geschrieben, als Emeis noch Orpea hieß. Übrigens hat Emeis seit dieser Zeit 99 % seines Wertes verloren (trotz der von der Oma gezahlten Miete). Atos wird die Ergebnisse seiner Mittelbeschaffung am 2. Dezember veröffentlichen und die neuen Aktien am 10. Dezember liefern. Bis dahin ist es, abgesehen von grundsätzlichen Überlegungen, mit dem richtigen Timing besser, auf Atos zu spekulieren als auf Bitcoin.

Die heutigen Finanznachrichten werden von der Erholung chinesischer Aktien dominiert, nachdem ein neues Gerücht aufkam, wonach Peking den RRR, den erforderlichen Mindestreservesatz der Banken des Landes, senken könnte, damit diese über mehr Ressourcen verfügen, um Geld zu verleihen und das Wachstum anzukurbeln. Die Informationen stammen aus der Staatspresse, die einen ehemaligen Chef der chinesischen Zentralbank zitiert, was bedeutet, dass die Partei das Leck bestätigt hat. Gleichzeitig haben die lokalen Behörden die Zollbefreiung für bestimmte aus den USA importierte Produkte verlängert. Eine Entscheidung, die als Zeichen der Öffnung im Kontext der anhaltenden kommerziellen Pattsituation interpretiert wird.

In Europa wird Eurostat voraussichtlich um 11:00 Uhr die vorläufigen Inflationszahlen für November veröffentlichen. Der optimistische Rand der Finanzwelt hofft insgeheim, dass die Preisentwicklung schwach und mit einer doppelten Zinssenkung (50 Basispunkte) durch die EZB im nächsten Monat vereinbar sein wird. Dies ist jedoch unwahrscheinlich, da die gestern veröffentlichte deutsche Inflation eine leichte Beschleunigung zeigte. Die Prognosen gehen derzeit von einer Lockerung um 25 Basispunkte aus. Der Druck auf die französischen Schulden hat gestern etwas nachgelassen, während die politischen Verhandlungen weiterhin darauf abzielen, den Sturz der Barnier-Regierung zu verhindern. Die S&P-Agentur muss heute Abend nach Börsenschluss ihre Analyse der finanziellen Solidität Frankreichs aktualisieren. Mit einer Herabstufung des „AA-“-Ratings ist nicht zu rechnen, allerdings besteht die Möglichkeit, dass sich der Ausblick für dieses Rating von „stabil“ auf „negativ“ ändert.

Im asiatisch-pazifischen Raum fiel Tokio erneut um 0,4 %, nachdem der Yen ein Einmonatshoch erreichte. Südkorea stürzt um 2 % ab, da Wachstumsängste und ein Rückgang des Technologieuniversums befürchtet werden. Indien erholte sich nach einer komplizierten Sitzung gestern um 1 %. Australien beendet die letzte Sitzung der Woche mit einem leichten Rückgang nach seinen Rekorden vom Vortag. Die europäischen Frühindikatoren sind unentschlossen.

Der CAC40 verlor in den ersten Börsen 0,3 % auf 7154 Punkte. Der SMI verliert 0,1 % auf 11.699 Punkte. Der Bel20 fiel um 0,2 % auf 4209 Punkte.

Die heutigen Wirtschaftshighlights

Der Markt ist besonders an der europäischen Inflation für November interessiert, die um 11:00 Uhr veröffentlicht wird. Die ganze Agenda hier.

Die wichtigsten Änderungen bei den Empfehlungen

• Accor: JP Morgan wechselt von neutral zu übergewichtet mit einem von 44 auf 54 EUR angehobenen Kursziel.
• Anglo American: Jefferies wechselt von „Halten“ zu „Kaufen“ mit einem von 2500 GBX auf 2850 GBX angehobenen Kursziel.
• Anheuser-Busch Inbev: Zacks behält seine neutrale Empfehlung mit einem reduzierten Kursziel von 69 $ auf 57 $ bei.
• Compagnie Des Alpes: Oddo BHF behält seine Outperformance-Empfehlung bei und erhöht das Kursziel von 21 auf 22 EUR.
• Edenred: JP Morgan bleibt bei seiner Empfehlung zur Übergewichtung mit einem von 65 auf 56 EUR reduzierten Kursziel.
• Elior Group: JP Morgan wechselt von neutral zu übergewichtet mit einem von 3,50 auf 4,50 EUR angehobenen Kursziel.
• Euronext: HSBC senkt Kauf-to-Halten-Empfehlung und erhöht Kursziel von 108 EUR auf 110 EUR.
• Geberit: Kepler Cheuvreux wechselt von „Halten“ zu „Kauf“ und strebt 630 CHF an.
• Johnson Matthey Plc: Citigroup bleibt bei der neutralen Empfehlung mit einem von 1820 auf 1460 GBX gesenkten Kursziel.
• L’Oréal: Die Deutsche Bank bleibt bei ihrer Verkaufsempfehlung mit einem von 335 auf 280 EUR gesenkten Kursziel.
• LDC: Euroland Corporate bleibt bei seiner Kaufempfehlung und senkt das Kursziel von 92 auf 89 EUR.
• Naturgy Energy Group: JP Morgan verbessert seine Empfehlung von Untergewichtung auf Neutral mit einem Kursziel von 25 EUR.
• Pluxee: JP Morgan bleibt bei seiner neutralen Empfehlung mit einem von 28 auf 25 EUR reduzierten Kursziel.
• Premier Foods: Berenberg beginnt mit der Kaufbeobachtung mit einem Preisziel von 240 GBX.
• Rémy Cointreau: AlphaValue/Baader Europe bleibt bei seiner Accumulation-Empfehlung und erhöht das Kursziel von 68,10 auf 72 EUR. Barclays bleibt bei seiner Empfehlung zur Untergewichtung mit einem von 51 auf 39 EUR reduzierten Kursziel. Jefferies bleibt ein Kauf mit einem von 90 auf 80 EUR reduzierten Kursziel.
• Safran: Jefferies bleibt mit einem von 220 auf 230 EUR angehobenen Kursziel bestehen.
• Sodexo: JP Morgan bleibt bei seiner neutralen Empfehlung mit einem von 88 auf 90 EUR angehobenen Kursziel.
• Solvay: Oddo BHF behält seine Outperformance-Empfehlung bei und erhöht das Kursziel von 30 auf 37 EUR.
• TotalEnergies: Grupo Santander wechselt von Neutral zu Outperformance mit einem von 70 EUR auf 68 EUR gesenkten Kursziel.
• Zurich Versicherung: Die Octavian AG behält ihre Halteempfehlung mit einem von 514 auf 575 CHF angehobenen Kursziel bei.

In Frankreich

Wichtige Ankündigungen (und weniger wichtige … Ich möchte darauf hinweisen, dass die Informationen unmittelbar vor der Eröffnung gegeben werden und keinen Einfluss auf die Farbe der Aktien während der Sitzung haben)

• Legrand organisiert vor dem Hintergrund der Baukrise seine Standorte in Frankreich neu, ohne dass es derzeit zu Entlassungen kommt.
• Die Europäische Kommission schließt die zehn Jahre alten Steuerakten von Fiat (Stellantis), Amazon und Starbucks, die (Überraschung!) Luxemburg und die Niederlande betrafen.
• Saint-Gobain möchte Benoit Bazin erneut zum CEO ernennen, eine Position, die er seit 2021 innehat.
• Elis gibt die Übernahme von Carsan, einem kleinen spanischen Unternehmen, bekannt.
• Pluxee erwirbt ein Leistungsunternehmen im Zusammenhang mit der Mitarbeitermobilität in Brasilien, ohne den gezahlten Preis anzugeben.
• Argan kündigt ein 9.000 m2 großes Projekt in Lens an.
• Frey unterzeichnet Finanzierung über 150 Millionen Euro.
• Entech unterzeichnet einen Vertrag mit Crédit Mutuel Arkéa über die Lieferung von Photovoltaik-Schattenhäusern.
• Bpifrance leiht Afyren 9 Millionen Euro.
• Valbiotis gibt eine Partnerschaft mit der Zusatzkrankenversicherung Asetys bekannt.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Laurent-Perrier, Bleecker, Signals Girod … Der Rest hier.

In der großen Welt

Wichtige (und weniger wichtige) Ankündigungen

D’Europe

• Laut Il Sole 24 Ore setzen Generali und Natixis ihre Verhandlungen über eine gemeinsame Vermögensverwaltung fort.
• Delivery Hero bewertet den Börsengang seiner Tochtergesellschaft Talabat in Dubai am oberen Ende der Spanne (1,60 VAE-Dirham pro Aktie).
• Syensqo schließt die erste Tranche seines 300-Millionen-Euro-Aktienrückkaufprogramms ab.
• Vastned Belgium und Vastned Retail werden zur Umstrukturierung und Kostensenkung fusionieren.
• Banco de Sabadell wählt Marc Armengol als Nachfolger von Robin Bulloch an der Spitze von TSB.
• Berichten von Bloomberg zufolge erwägt Orkla, seine Aktivitäten in Indien im Jahr 2025 an die Börse zu bringen.
• EQT zieht seine geplante Übernahme des indischen Unternehmens Theobroma zurück.
• Martin Korbmacher ist aufgrund eines Konflikts mit dem Hauptaktionär Bernd Förtsch als Vorsitzender des Aufsichtsrats von Flatexdegiro zurückgetreten.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : CPI Property Group, Dottikon, Elia…

Aus Nordamerika

• Das kanadische Wettbewerbsamt verklagt Google wegen angeblich wettbewerbswidriger Praktiken auf dem Online-Werbemarkt.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : keine…

Aus dem asiatisch-pazifischen Raum und darüber hinaus

• Bain Capital, KKR und Fortress gehören zu den Fonds, die ein Angebot für die Holdinggesellschaft von Seven & i abgegeben haben, berichtet Nikkei.
• Woodside Energy sucht potenzielle Partner für sein LNG-Projekt in Louisiana.
• Samsung Electronics und Samsung SDI haben neue Führungskräfte ernannt.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Meituan…

Den Rest des globalen Publikationskalenders finden Sie hier.

Vorträge

• Nach dreijähriger Arbeit lüftet Safran den Schleier über das Flugzeugtriebwerk der Zukunft (Les Echos).
• Europäische Geister gefangen zwischen dem chinesischen Hammer und der amerikanischen Härte (FT Lex, auf Englisch).
• Wie geht man mit der KI-Energiekrise um? (Das Gespräch).
• Revolut, das wertvollste Fintech in Europa (Bloomberg, auf Englisch).
• Der chinesische Anleihenmarkt im Prozess der „Japanisierung“ (Financial Times, auf Englisch).
• Russlands Sabotagekampagne gegen den Westen (The Spectator, auf Englisch).
• Öl, Himbeeren, Smartphones: Was die USA aus Kanada, Mexiko und China importieren (Wall Street Journal, auf Englisch).
• Javier Milei: „Meine Verachtung für den Staat ist grenzenlos“ (The Economist, auf Englisch).