Die Sitzung an diesem Dienstag sollte sich voraussichtlich auf die vierteljährlichen Veröffentlichungen der Banken konzentrieren, da Goldman, Citi und Bank of America sowie Charles Schwab ihre Quartale bekannt geben sollten. Und das taten sie. Abgesehen davon, dass Biden und sein Team beschlossen haben, darüber nachzudenken, den Export von Halbleitern im Zusammenhang mit KI ins Ausland zu begrenzen, um nicht zu viel Konkurrenz zu diesem Thema zu haben. Der Branche gefiel es überhaupt nicht. SOX, der kurz vor seinem Allzeithoch stand, machte einen großen Schritt zurück. Ganz zu schweigen davon, dass die ASML ihre Daten nicht veröffentlicht hat und die Energie weiter zusammenbricht.
Audio vom 16. Oktober 2024
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Kein Wort zum Makro
Inmitten dieser Lawine an Unternehmensnachrichten – was wir „Gewinnsaison“ nennen – haben wir keine Zeit gefunden, über Makroökonomie zu sprechen. Ich habe gestern noch darüber gesprochen; Die Makroökonomie ist in den Hintergrund getreten und wir konzentrieren uns auf vierteljährliche Unternehmensankündigungen und Unternehmensankündigungen im Allgemeinen. Wenn Sie also bereit sind, werden wir der Reihe nach angreifen.
Fangen wir zunächst mit den Halbleitern an: Die Clowns des Weißen Hauses haben beschlossen, die Leute zum Reden zu bringen, wohlwissend, dass dies eines der letzten Mal sein könnte, seit Trump voranzukommen scheint, auch wenn die Aktien seines Unternehmens gestern abgebaut wurden. Trump Media fiel um 20 % und wurde zeitweise im Laufe des Tages niedriger gestoppt, obwohl es keine Nachrichten gab. Aber das ist nicht das Problem, Biden und seine Schergen erwägen daher, den Export von KI-Chips auf bestimmte Länder zu beschränken, damit sich die betreffenden Länder nicht zu weit von der amerikanischen Vormachtstellung über KI entfernen.
Bain de sang
Das Ergebnis ließ nicht lange auf sich warten. Nvidia fiel um 4,7 %, nachdem es sein Allzeithoch erreicht hatte, AMD verlor 5 %, ARM mehr als 6 %, AMAT fiel um 11 %, genau wie KLA Tencor, das um 14 % fiel, und Dust. Und die Liste geht weiter. Vor allem muss man bedenken, dass SOX mehr als 5 % in die Hand genommen hat und dass die Modebranche den ganzen Abend über in Frage gestellt wurde, auch wenn noch nichts entschieden ist.
Und dann, inmitten der durch die Biden-Regierung ausgelösten Turbulenzen, gibt es die ASML, die einen Weg gefunden hat, für sich zu sorgen, aber auch besser als die anderen zu sein. Das niederländische Unternehmen, das seine Daten heute Morgen veröffentlichen sollte, machte den Fehler, sie gestern Nachmittag auf seiner Website zu veröffentlichen. Der Pfosten war kurz und schnell entfernt, aber der Schaden war angerichtet. Ganz zu schweigen davon, dass die Zahlen niedriger ausfielen als erwartet.
Die ASML beschloss daraufhin, den Putz komplett abzureißen und alles wegzuwerfen. Generell sind die Daten niedriger als erwartet und die Umsatzprognosen für 2025 werden nach unten korrigiert. Und genau das gefiel ihnen nicht. Der Bestand wurde abgebaut und mit einem Minus von 16 % geschlossen. Die gesamte Analystengemeinschaft verteidigte sie jedoch und erklärte, es handele sich eher um überschüssige Produktionskapazitäten als um einen Umsatzrückgang, und zwar auf lange Sicht; alles wäre gut gewesen. Der Markt hat das noch nicht so gehört und muss es vielleicht etwas genauer erklären. Aber eines fällt uns in der gestrigen Veröffentlichung dennoch auf: ASML gab an, dass der einzige Sektor, der sich gut entwickelt, immer noch die KI sei. Selbst wenn ihnen niemand zuhörte, weil sie zu sehr damit beschäftigt waren, Nvidia zu verkaufen, könnten die Nachrichten in den kommenden Tagen bei „anderen“ Zeitungen, die sich etwas stärker auf künstliche Intelligenz spezialisiert haben, Anklang finden. Halten wir an dem fest, was wir können, um nicht völlig zu fallen.
Die Banken wurden ins Abseits gedrängt und die Ölkonzerne im Sog des Öls
Auch der Bankensektor zählte zu den erwarteten Zahlen. Alles in allem müssen wir bedenken, dass die Dinge nicht so schlecht laufen und dass es vor allem dem „Investmentbanking“ gut geht. Goldman und Bank of America haben gestern in Bezug auf die Performance nichts gemacht, aber wir können sagen, dass sie von den Ankündigungen von JP Morgan & Co letzte Woche stark profitiert haben und dass dies letztendlich erwartet wurde. Allerdings kündigte Citi einen Gewinnrückgang von 9 % an, was das Unternehmen während der Sitzung teuer zu stehen kam. Und dann werden wir uns in diesem Sektor besonders an Charles Schwab erinnern, der die Erwartungen übertraf, seine Prognose erhöhte und seine Schulden reduzierte. Die Analysten schauten sich gegenseitig an und sagten, dass mit Schwab etwas los sei, die Aktie sei während der Sitzung um 6 % gestiegen und es sieht so aus, als könnten wir in den kommenden Tagen mit Verbesserungen rechnen.
Während Finanzwerte aufgrund des von ASML und Biden verursachten Samba im Halbleitersektor etwas ins Abseits gerieten, sollte auch beachtet werden, dass sich die Verkäufer auf Ölunternehmen konzentriert haben. Der Sektor-ETF fiel um mehr als 3 %, während die „Enttäuschung“ über die Nachricht, dass Israel die iranischen Ölraffinerien nicht angreifen würde, sich sehr deutlich auf den Preis eines Barrels auswirkte. Wir leben jedoch in einer furchtbaren Zeit, da wir ein Stadium erreicht haben, in dem Militärgeneralstäbe AUCH während eines Krieges ihre Strategien im Voraus offenlegen, um die Schwankungen an den Aktienmärkten und den Rohstoffhandel nicht zu stören. Es liegt an Israel, seine Versprechen zu halten. Im Moment haben wir den Eindruck, dass der jüdische Staat seine Karte „Recht auf Vergeltung“ für später aufhebt und im Zweifelsfall die Situation wieder so ist wie vor drei Wochen und alle scheinen sich ein wenig zu entspannen. Außer Menschen, die im Südlibanon leben. Heute Morgen liegt das Barrel bei 70,85 Dollar für WTI und 74,47 Dollar für Brent.
Porzellan, Taschen und Krawatten mit fliegenden Vögeln
Gestern Abend gab es auch ein anderes Unternehmen, das seine Daten veröffentlichte. Eines, über das viel gesprochen wurde, seit die Chinesen ein Konjunkturprogramm angekündigt haben. Oder besser gesagt, worüber jedes Mal gesprochen wird, wenn die Chinesen 18 Monate lang ein Konjunkturprogramm veröffentlichen. Ja, es ist LVMH. Der Luxuskonzern eines der reichsten Männer der Welt (nicht derjenige, der Elektroautos und Raketen herstellt, noch derjenige, der mit Yachten und seiner Plastikfrau spielt) hat daher niedrigere Zahlen bekannt gegeben als erwartet. Einfach ausgedrückt: Der Umsatz geht zurück, der Umsatz geht um 4,4 % zurück – Analysten hatten Besseres erwartet – und dann werden die Probleme beim Verkauf von Spirituosen in China die Zukunft belasten, ganz zu schweigen von der inzwischen etablierten Abschwächung in Asien. Japan ist nicht in Bestform und wenn wir zwischen den Zeilen lesen: Es wäre nicht schlecht, wenn die Chinesen aufstehen und nach Paris und Mailand zurückkehren würden, um einzukaufen und einige Produkte zu kaufen, die dort hergestellt werden und 20-mal mehr weiterverkauft werden teuer in den Geschäften, in denen man einen Termin vereinbaren muss, um Geld auszugeben.
Gestern, am Ende der Sitzung, verlor die Aktie 2 % und wir freuen uns, bald die Eröffnung in Paris zu sehen. Aber letzte Nacht verlor in den USA die amerikanische Version von LVMH – die ADR – 8 %. Ich bin mir nicht sicher, ob es heute Morgen am Place Vendôme besser wäre. Ja, eine weitere gute Nachricht über LVMH: Wissen Sie, dass Barniers Zauberbudget in Frankreich LVMH 800 Millionen ZUSÄTZLICHE Steuern kosten wird. Als Fazit von gestern können wir klar sagen, dass die Mikroökonomie die Makroökonomie übernommen hat. Ich habe kein Wort über Inflation, Beschäftigung oder gar Zinssätze gesehen. Die Zinssätze dürften auch in 24 Stunden noch unser Hauptanliegen sein, wenn man bedenkt, dass das EZB-Galadinner morgen ab 14.30 Uhr Brüsseler Zeit stattfinden wird.
Asien folgt der Bewegung
Heute Morgen ist Asien geteilt. China und Hongkong wachsen wieder homöopathisch und Japan macht das, was die amerikanischen Verkäufer gestern Abend getan haben: Sie konzentrieren sich auf Technologie. Der Nikkei verlor 1,87 %. Shanghai ist um 0,25 % und Hongkong um 0,75 % gestiegen. Im Moment wird Gold bei 2.683 $ gehandelt und Bitcoin scheint steigen zu wollen und testet die Höchststände des absteigenden Kanalbereichs, in dem er sich seit sechs Monaten befindet. Ein Auftritt über 70.000 US-Dollar würde die Situation völlig verändern, da amerikanische Kandidaten alles tun, um das Krypto-Ökosystem zu verführen.
In den Nachrichten wird heute viel über den „ASML-Fall“ gesprochen, und es wird ein paar Tage dauern, die Informationen zu verarbeiten – es sei denn, Taiwan Semi’s unternimmt morgen etwas dagegen. Da ist auch Musk, der noch einmal ins Portemonnaie gegriffen hat, um die Zielgerade des Wahlkampfs seines Freundes Donald neu zu starten. Und dann ist da noch Eli Lilly, das einen Kooperationsvertrag mit der britischen Regierung unterzeichnet hat, um mit seinen Medikamenten gegen Fettleibigkeit den Arbeitsmarkt zu verbessern, basierend auf dem Prinzip, dass Menschen, die abnehmen, leichter arbeiten können und werden weniger krank sein. Die magische Wirkung von Zepbound-Injektionen, die alles lösen kann, sogar Arbeitslosigkeit.
Nachrichten des Tages
Erneut im Bankensektor stellen wir fest, dass die FINMA die UBS gebeten hat, ihre Sanierungs- und Notfallpläne „im Insolvenzfall zu verstärken, um sicherzustellen, dass sie Geschäftssegmente liquidieren oder verkaufen kann, ohne die Finanzstabilität zu gefährden oder das Geld der Steuerzahler zu verwenden.“ Die FINMA sagte, sie habe ihre jährliche Überprüfung der Krisenmanagementpläne der UBS ausgesetzt, um der Bank mehr Zeit für die Entwicklung ihrer Strategie zu geben und gleichzeitig ihren ehemaligen Konkurrenten zu integrieren. Die Aktie verlor 0,47 %, was darauf hindeutet, dass uns die Meinung der FINMA nicht so wichtig ist.
Und dann, auf der anderen Seite des Atlantiks, wollte ich auf den Fall TD BANK zurückkommen. Die kanadische Bank wurde vom US-Justizministerium mit einer Geldstrafe in Höhe von mehreren Milliarden Dollar belegt. Ihnen wird die Verletzung des Amtsgeheimnisses und die aktive Beteiligung an Geldwäscheoperationen vorgeworfen. Die Höhe der Geldbuße beträgt rund 3 Milliarden. Glaubt man jedoch den Finanzberichten der Bank, hätten die Gewinne aus der Operation viel mehr eingebracht. Wir wollen uns nicht über die Beträge streiten, aber was wir bedenken müssen, ist, dass sie mehr Geld verdient haben, als sie durch die Geldstrafe verloren haben. Der Nutzen der Operation ist daher positiv für die TD Bank. Und das Schlimmste an der ganzen Sache ist, dass, WIE ÜBLICH, wenn eine Bank etwas Dummes tut, niemandem eine Gebühr berechnet wurde. Es ist die Schuld der BANK und das ist alles. Wieder ist es magisch. Mir fehlen die Worte.
Die Zahlen des Tages
Aus makroökonomischer Sicht gibt es an diesem nebligen Mittwochmorgen keine Daten, auf die es sich zu warten lohnt: Wir verstehen, dass es nicht wirklich die Saison ist und dass alle ihre Augen auf die Quartalsdaten richten, außerdem stellen wir auf dieser Seite fest, dass ASML dies tun wird Heute Morgen nicht veröffentlichen, seit gestern schwelgen sie in ihren Tagesordnungen, aber auf der anderen Seite werden es immer noch Lagardère, DocMorris, US Bancorp, Morgan Stanley, Abbott Laboratories und Alcoa sein. Sie sind nicht die sexiesten Clubs an der Börse, aber wir müssen festhalten, dass es morgen TSMC und Netflix geben wird.
Was mich betrifft, möchte ich Ihnen einen schönen Tag wünschen und mich dafür entschuldigen, dass ich so spät poste, da ich, etwa alle 18 Monate, vergesse, meinen Wecker zu stellen. Ich bin also zu spät…
Wir sehen uns morgen wieder, aber pünktlich!
Tommaso Veillet
Investir.ch
„Das Einzige, wovor wir Angst haben müssen, ist die Angst selbst.“ » -Franklin D. Roosevelt
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