Wirtschaft: Eine beispiellose Pleitewelle trifft große Unternehmen

Eine beispiellose Krise erschüttert heute die Weltwirtschaft: Große Unternehmen, die oft als Säulen der Stabilität angesehen werden, schwanken unter der Last rekordverdächtiger Misserfolge. Im dritten Quartal 2024 meldeten 127 Unternehmen mit einem Umsatz von jeweils mehr als 50 Millionen Euro Insolvenz an. Diese Statistik liegt weit über den vor der Pandemie beobachteten Durchschnittswerten, was eine kritische Beschleunigung der wirtschaftlichen Fragilität zeigt. Ein solches Phänomen findet in einem Kontext statt, der durch die Nachwirkungen der Gesundheitskrise und einen raschen Anstieg der Zinssätze gekennzeichnet ist, zwei Faktoren, die den Cashflow der Unternehmen belastet haben. Gleichzeitig setzte das Ende der während der Corona-Krise eingeführten Unterstützungsmaßnahmen viele Unternehmen erhöhten Kosten und unumgänglichen Umstrukturierungen aus. Diese insbesondere in Europa konzentrierten Misserfolge werfen die Frage nach den strukturellen Grenzen bestimmter Sektoren und der Fähigkeit der Unternehmen auf, einem sich schnell verändernden wirtschaftlichen Umfeld standzuhalten.

Eine pessimistische Bilanz: Unternehmenspleiten in Zahlen

Im dritten Quartal 2024 erreichte die Zahl der Insolvenz angemeldeten Großunternehmen 127 Fälle, eine Zahl, die weit über dem Niveau vor der Pandemie liegt. Laut einer am 15. Oktober 2024 von Allianz Trade veröffentlichten Studie bedeutet dieser Anstieg einen Anstieg um 42 zusätzliche Fälle im Vergleich zum Durchschnitt vor 2020. „Uns steht wahrscheinlich ein Rekordjahr bevor, seit wir mit der Überwachung dieser Daten begonnen haben“, sagte Maxime Lemerle, Senior-Defaults-Analyst bei Allianz Trade. Dank der Ausweitung der Analyse auf die ersten drei Quartale des Jahres steigt die Bilanz auf 344 Unternehmen, die ihre Geschäftstätigkeit eingestellt haben, eine Zahl, die über der Zahl liegt, die in mehreren von Wirtschaftskrisen geprägten Jahren, insbesondere zwischen 2015 und 2019, verzeichnet wurde.

Diese Welle von Zahlungsausfällen ist zum Teil auf den raschen und anhaltenden Anstieg der Zinssätze zurückzuführen. Die restriktivere Geldpolitik hat die finanzielle Belastung vieler Unternehmen erhöht und betrifft insbesondere bereits fragile Sektoren wie das Baugewerbe und den Einzelhandel. Gleichzeitig entfällt durch das Ende der während der Pandemie eingeführten Konjunkturstützungsmaßnahmen vielen Unternehmen ein wesentlicher Stoßdämpfer angesichts ihrer finanziellen Schwierigkeiten. Diese Bedingungen haben die Anfälligkeit von Unternehmen verschärft, die es versäumt haben, sich an Marktveränderungen anzupassen. Zu den symbolträchtigen Beispielen gehört der Tupperware-Konzern, einst ein Branchenführer, der durch die späte Verlagerung auf den Online-Handel erheblich geschwächt wurde. Dieser Fall veranschaulicht einen umfassenderen Trend: die Unfähigkeit bestimmter Unternehmen, strukturelle Veränderungen in ihrer Branche zu antizipieren.

Die regionalen und sektoralen Auswirkungen einer globalen Krise

Westeuropa ist mit 276 von 436 registrierten Fällen in den letzten vier Quartalen nach wie vor die Region, die am stärksten von dieser Welle von Ausfällen betroffen ist. Diese Vorherrschaft spiegelt eine besonders angespannte Wirtschaftslage auf dem Kontinent wider, wo hohe Energiekosten und Spannungen in den Lieferketten die Schwierigkeiten der Unternehmen verschärft haben. Die Krise ist jedoch nicht auf Europa beschränkt. Auch in Nordamerika waren 73 große Unternehmen betroffen, was eine Trendwende nach einem Jahrzehnt kontinuierlich rückläufiger Insolvenzen darstellt. Prognosen von Allianz Trade deuten auf einen Anstieg der Insolvenzen in den Vereinigten Staaten um 12 % hin, ein klarer Indikator für die wirtschaftliche Verschlechterung. Im asiatisch-pazifischen Raum waren 62 Unternehmen von Insolvenzen betroffen, hauptsächlich aufgrund des Drucks auf den chinesischen Immobiliensektor, der bereits durch strengere Kreditbedingungen geschwächt war.

Über die Zahlen hinaus sind die menschlichen und wirtschaftlichen Folgen dieser Krise erheblich. In Europa und Nordamerika sind fast 1,6 Millionen Arbeitsplätze durch diese Insolvenzen unmittelbar bedroht, eine Situation, die die Gefahr einer Verschärfung der sozialen Ungleichheiten und zunehmender Spannungen auf dem Arbeitsmarkt mit sich bringt. Subunternehmer und Lieferanten, die oft von großen Unternehmen abhängig sind, leiden wiederum unter erheblichen finanziellen Auswirkungen, was die Kaskadeneffekte auf regionale Wirtschaftsökosysteme verstärkt. So prognostiziert die Banque de France auch für das Jahr 2025 eine Verschärfung der Situation mit schätzungsweise 67.000 Ausfällen in Frankreich. Diese Aussichten verstärken die Dringlichkeit einer konzertierten wirtschaftlichen Reaktion, um das Ausmaß des Schadens zu begrenzen und die am stärksten gefährdeten Sektoren zu stabilisieren.

Die rekordverdächtigen Misserfolge großer Unternehmen stellen die Fähigkeit der globalen Volkswirtschaften in Frage, systemische Krisen dieser Größenordnung zu überwinden. Wenn der Druck durch hohe Zinsen und steigende Kosten anhält, rechnen viele Experten mit zunehmenden Auswirkungen auf KMU und andere strategische Sektoren. Diese Situation, die durch die strukturellen Veränderungen in mehreren Branchen noch verstärkt wird, verdeutlicht die Notwendigkeit für Unternehmen, ihre Betriebsmodelle zu überprüfen und ihre Flexibilität angesichts wirtschaftlicher Schocks zu stärken. Diese Krise ist mehr als nur eine Warnung, sie stellt einen großen Wandel in der Art und Weise dar, wie wir Risikomanagement und Resilienz auf globaler Ebene angehen. Ohne schnelles und koordiniertes Handeln könnte die Gefahr eines Dominoeffekts eine nachhaltige wirtschaftliche Erholung gefährden.