Die mögliche Fusion zwischen Honda und Nissan, die von der Zeitung Nikkei enthüllt wurde, markiert einen entscheidenden Wendepunkt in der Neuorganisation der japanischen Automobilindustrie, die unter dem Druck von Giganten wie Tesla und chinesischen Herstellern steht. Aber diese Initiative beschränkt sich nicht auf ein innenpolitisches Thema. Für Renault, einen wichtigen Anteilseigner von Nissan, könnte diese Operation neue strategische Perspektiven eröffnen.
Laufende Gespräche zwischen Nissan und Honda sehen die Gründung einer Holdinggesellschaft vor, möglicherweise mit der Integration von Mitsubishi Motors, an dem Nissan 24 % hält. Mit einer Gesamtkapitalisierung von fast 54 Milliarden US-Dollar wäre ein solches Unternehmen auf Augenhöhe mit Giganten wie Stellantis, das aus der Fusion von Fiat Chrysler und PSA hervorgegangen ist.
Ziel dieser Fusion ist es, die Wettbewerbsfähigkeit gegenüber Toyota zu stärken und in den Bereichen Elektrofahrzeuge (EV), künstliche Intelligenz und Software aufzuholen. Analysten wie Seiji Sugiura vom Tokai Tokyo Intelligence Laboratory stellen jedoch fest, dass die kulturelle und technologische Integration zwischen Honda und Nissan ein Hindernis darstellen könnte, insbesondere in einer Branche, die sich rasch verändert. Einige Gerüchte in den Fluren deuten darauf hin, dass die Gespräche zwischen Nissan und Honda nach einem deutlichen Interesse des taiwanesischen Foxconn (Hon Hai Precision) an Nissan beschleunigt wurden.
Die Auswirkungen auf Renault
Laut Philippe Houchois, Analyst bei Jefferies, wäre diese mögliche Fusion zwischen Honda und Nissan für Renault weitgehend positiv. Darin werden mehrere Vorteile für den französischen Hersteller identifiziert.
Erstens könnte die Neubewertung der Vermögenswerte von Renault, da der Anstieg des Nissan-Aktienkurses in Verbindung mit einem möglichen Verkauf der zum Verkauf stehenden Renault-Aktien des japanischen Herstellers (18,7 % des Kapitals) 1,33 Milliarden Euro generieren könnte. Diese Veräußerung würde die Liquidität von Renault stärken und ihm gleichzeitig mehr finanzielle Flexibilität bieten.
Dann die strategische Beteiligung an der neuen Einheit, wenn die Beteiligung nicht verkauft wurde. Im Falle einer Fusion würde sich der Anteil von Renault am neuen Konzern (Honda-Nissan-Mitsubishi) auf rund 5,8 % reduzieren. Dies würde es Renault jedoch ermöglichen, seinen strategischen Einfluss aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die finanziellen Zwänge zu mildern, die mit einer zu großen Beteiligung verbunden sind.
Schließlich könnte die industrielle Zusammenarbeit fortgesetzt werden. Trotz einer Verringerung seiner Beteiligung könnte Renault weiterhin mit Nissan zusammenarbeiten, insbesondere durch die Vergabe von Unteraufträgen und gemeinsame Projekte zu EV-Technologien und -Software. Diese Zusammenarbeit wäre besonders wertvoll, da Honda die Produktion in Europa eingestellt hat.
Allerdings ist das Szenario nicht ohne Risiken. Renault könnte sich in einer Minderheitsposition wiederfinden, ohne Einfluss auf das neue Unternehmen zu nehmen, was seine Fähigkeit, strategische Entscheidungen zu beeinflussen, einschränkt.
Eine Gelegenheit, die Renault-Nissan-Allianz neu zu definieren?
Diese Situation könnte für Renault auch eine Chance sein, die seit mehreren Jahren unter Druck stehende Allianz neu zu überdenken. Wie Philippe Houchois betont, könnte ein möglicher Aktientausch oder eine Neukonfiguration der Kreuzbeteiligungen es Renault ermöglichen, seine Finanzstruktur zu stärken und gleichzeitig seine Bemühungen auf strategische Märkte wie Europa und Lateinamerika zu konzentrieren.
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