Von Inflation, Banken und Barrieren

Befinden wir uns mit den US-Inflationszahlen für Dezember, die heute Nachmittag veröffentlicht werden, an einem Wendepunkt? Das ist nicht unmöglich, denn es ist schon lange her, dass die Finanzmärkte vor zwei sehr unterschiedlichen Entwicklungen standen. Einerseits ein relativ günstiges wirtschaftliches Umfeld, das aus einem Rückgang überhitzter Preise, sinkenden Zinssätzen und Euphorie im Zusammenhang mit dem Aufstieg der künstlichen Intelligenz und der Rückkehr von Donald Trump besteht. Und auf der anderen Seite ein inflationäres Umfeld, das einen Rückgang der Zinssätze verhindert, ein allgemeiner Handelskrieg und zunehmende geopolitische Spannungen.

Wie immer wird die Realität weniger binär sein, aber die jüngste Vervielfachung negativer Signale hat die Einschätzung der Pessimisten erhöht und gleichzeitig die nächsten makroökonomischen Fristen riskanter gemacht.

Dies ist daher bei der heutigen Veröffentlichung der amerikanischen Inflation für den Monat Dezember der Fall. Ökonomen erwarten im Durchschnitt eine Beschleunigung der jährlichen Inflation auf 2,9 % nach 2,7 % im November. Inflation Kernder nicht die volatilsten Elemente enthält, sollte stabil bleiben, aber auf einem hohen Niveau: 3,3 %. Doch die bösen Vorzeichen haben nicht immer Recht: Gestern fiel der Erzeugerpreisindex in den USA im Dezember etwas schwächer aus als erwartet, auch wenn er mit 3,3 % weiterhin hoch ist. Die Anleger kamen zu dem Schluss, dass es keinen unkontrollierten Rückgang gegeben hatte. Es löste auch keine Euphorie aus: Die Wall Street versuchte einen kräftigen Aufschwung, hatte aber Mühe, über die Runden zu kommen, weil die Technologiewerte litten und der Gesundheitssektor durch den Rückgang von 6,6 % seines großen Stars Eli Lilly erschüttert wurde, der sich schuldig gemacht hatte, wenig verdient zu haben Eindruck auf die Verkaufsaussichten seiner Behandlung gegen Fettleibigkeit. In Europa erholten sich die Indizes langsam, was insbesondere durch die Eli-Lilly-Schockwelle beeinträchtigt wurde, die sich auf Novo Nordisk auswirkte, das trotz seiner derzeitigen starken Schwäche nach wie vor die größte Marktkapitalisierung auf dem alten Kontinent ist.

Die Anleger hofften auf einen relativ ruhigen Übergang zu Beginn des Jahres 2025 bis zur Amtseinführung von Donald Trump, müssen sich aber mit dieser sinkenden Inflationsrate auseinandersetzen. Dies hat eine gewisse abwartende Haltung seit gestern nicht verhindert, die sich in der Planplan-Wette auf einen starken Dollar, ein neutrales Risikoniveau und eine pessimistische Tendenz bei US-Anleihen widerspiegelt. Die Amtseinführung des gewählten Präsidenten ist für nächsten Montag, den 20. Januar, geplant. Die Menge seiner Fans, handverlesene Gäste und der Clan der Techno-Milliardäre kommen, um ihm das Bein zu reiben, alles zu den Klängen des YMCA, das in der Schlacht verloren hat sein Status als schwuler Titel der 70er Jahre. Donald Trump dürfte mit einem großen Maßnahmenpaket anreisen, von dem er hofft, dass es so schnell wie möglich umgesetzt werden kann.

Um bis 14:30 Uhr zu warten, kann der Markt am 4. mit den ersten Ergebnissen rechnen^e Quartal 2024, bereitgestellt von großen amerikanischen Banken. JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup und Bank of New York veröffentlichen alle zwischen 12:30 und 14:00 Uhr. Die Nachrichten werden auch von drohenden neuen Handelsbeschränkungen dominiert. Bloomberg gab bekannt, dass die USA Südkorea und Taiwan unter Druck setzen, die Chipexporte von Samsung und TSMC nach China zu reduzieren. Europa wiederum plant, den Kauf von russischem LNG und Aluminium schrittweise zu verbieten.

Im asiatisch-pazifischen Raum sind die Routen heute Morgen zögerlich. Der japanische Nikkei 225 verlor 0,25 % und der australische ASX 0,2 %. In Südkorea und Hongkong sind die Indizes eher stabil. Indien schafft es, um 0,3 % zuzulegen. Am meisten leidet Taiwan, das nach dem oben zitierten Gerücht von seinem Star TSMC belastet wird. Die europäischen Frühindikatoren sind leicht bullisch.

Die heutigen Wirtschaftshighlights

Inflationsdaten werden für das Vereinigte Königreich (8:00 Uhr), Frankreich (8:45 Uhr) und insbesondere die Vereinigten Staaten (14:30 Uhr) verfügbar sein, wo der Markt auch den Empire State Index und die Ölaktien zur Kenntnis nehmen wird . Die ganze Agenda hier.

Die wichtigsten Änderungen bei den Empfehlungen

• Adecco: JP Morgan hält an seiner Empfehlung zur Untergewichtung fest und reduziert das Kursziel von 21,20 auf 19,60 CHF.
• Air France-KLM: Barclays stuft seine Marktgewichtung auf Untergewichtung herab, mit einem von 8,50 auf 7 EUR gesenkten Kursziel.
• ArgenX: HC Wainwright & Co bleibt bei seiner Kaufempfehlung und erhöht das Kursziel von 617 auf 717 USD.
• Belimo: Morgan Stanley behält seine Marktgewichtungsempfehlung bei und erhöht das Kursziel von 515 auf 523 CHF.
• BioMérieux: Oddo BHF geht mit dem Ziel von 132 EUR von Neutral zu Outperformance über.
• Bufab: Die SEB Bank verbessert ihre Empfehlung von „Halten“ auf „Kaufen“ und erhöht das Kursziel von 410 SEK auf 460 SEK.
• Bureau Veritas: JP Morgan bleibt bei seiner neutralen Empfehlung mit einem von 31,20 auf 31,40 EUR angehobenen Kursziel.
• Cargotec: Inderes stuft seine Empfehlung von „Verkaufen“ auf „Licht“ mit einem Kursziel von 51 EUR herab.
• Deliveroo: BNP Paribas Exane wechselt von Neutral zu Outperformance mit einem von 135 GBX auf 180 GBX angehobenen Kursziel.
• Delivery Hero: BNP Paribas Exane stuft die Aktie von „Neutral“ auf „Underperformance“ herab, wobei das Kursziel von 25 EUR auf 23 EUR gesenkt wird.
• Edenred: JP Morgan bleibt bei seiner Empfehlung zur Übergewichtung mit einem von 56 auf 52 EUR reduzierten Kursziel.
• Eurofins: BioMérieux wechselt von „Kaufen“ zu „Halten“ und strebt 53 EUR an.
• Geberit: Morgan Stanley bleibt bei seiner Empfehlung zur Untergewichtung mit einem reduzierten Kursziel von 455 bis 452 CHF.
• Gecina: Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung mit einem von 123,40 auf 123,70 EUR angehobenen Kursziel.
• HelloFresh: BNP Paribas Exane verbessert seine Empfehlung von „Underperformance“ auf „Neutral“ und erhöht das Kursziel von 4 EUR auf 12 EUR.
• JD Sports Fashion: Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung und reduziert das Kursziel von 185 GBX auf 165 GBX.
• JCDecaux: JP Morgan wechselt von Untergewichtung zu Neutral mit einem von 13 EUR auf 17 EUR angehobenen Kursziel.
• Just Eat Takeaway: BNP Paribas Exane verbessert seine Empfehlung von „Underperformance“ auf „Neutral“ und erhöht das Kursziel von 10 EUR auf 14 EUR.
• L’Oréal: Jefferies bleibt neutral mit einem von 400 auf 360 EUR gesenkten Kursziel.
• La Française Des Jeux: HSBC stuft den Kurs von „Keep“ auf „Lighten“ herab, wobei das Kursziel von 36 EUR auf 30,70 EUR gesenkt wird.
• Michelin: Citigroup bleibt bei ihrer Kaufempfehlung mit einem von 37 auf 38 EUR angehobenen Kursziel.
• Orsted: Arctic Securities erhöht seine Empfehlung von Halten auf Kaufen mit einem von 420 DKK auf 360 DKK gesenkten Kursziel.
• OVH Groupe: Goldman Sachs bleibt bei seiner Verkaufsempfehlung mit einem von 8 EUR auf 8,50 EUR angehobenen Kursziel.
• Partners Group: Citigroup behält ihre Kaufempfehlung mit einem von 1480 auf 1450 CHF reduzierten Kursziel bei. Goldman Sachs bleibt bei seiner Kaufempfehlung und reduziert das Kursziel von 1510 auf 1450 CHF. Jefferies bleibt mit einem reduzierten Kursziel von 1280 bis 1270 CHF erhalten.
• SGS: JP Morgan hält an seiner Empfehlung zur Übergewichtung fest und erhöht das Kursziel von 100 auf 101 CHF.
• Sika: JP Morgan bleibt bei seiner Empfehlung zur Untergewichtung mit einem von 209 auf 200 CHF reduzierten Kursziel.
• Ströer: JP Morgan wechselt von neutral zu übergewichtet mit einem von 57 auf 66 EUR angehobenen Kursziel.
• Swiss Re: Goldman Sachs behält seine neutrale Empfehlung bei und erhöht das Kursziel von 136 auf 139 CHF.
• Teleperformance: JP Morgan bleibt bei seiner neutralen Empfehlung mit einem von 90 auf 92 EUR angehobenen Kursziel.
• Transgene: Oddo BHF behält seine Outperformance-Empfehlung mit einem von 2,20 EUR auf 1,40 EUR reduzierten Kursziel bei.
• UBS Group: Zacks behält seine neutrale Empfehlung bei und erhöht das Kursziel von 32 USD auf 33,75 USD.
• Vivendi: JP Morgan behält seine Übergewichtungsempfehlung bei und senkt das Kursziel von 12,90 auf 3 EUR.
• Watches Of Switzerland Group: Die Deutsche Bank stuft ihre Kaufempfehlung auf Halten herab und erhöht ihr Kursziel von 490 GBX auf 510 GBX.

In Frankreich

Wichtige Ankündigungen (und weniger wichtige … Ich möchte darauf hinweisen, dass die Informationen unmittelbar vor der Eröffnung gegeben werden und keinen Einfluss auf die Farbe der Aktien während der Sitzung haben)

• Bureau Veritas und SGS bestätigen Gespräche über eine mögliche Fusion, nachdem Bloomberg ein Gerücht verbreitet hatte.
• 92 Convenience-Stores der Casino-Franchise werden unter der Marke Carrefour firmieren.
• GTT erhält einen Auftrag zur Tankkonstruktion für 6 LNG-Tanker.
• Hoffmann Green Cement erweitert seinen Lizenzvertrag auf die USA.
• Xilam Animation erneuert seine Partnerschaft mit Sony Pictures Networks India für das Oggy and the Cockroaches-Franchise.
• Abeo verlängert seine Partnerschaft mit der FIBA ​​​​bis 2028.
• Verimatrix-Lanze DVB ReAccess, eine Lösung CAS Retrofit Over-the-Air.
• Proxelia und Energisme werden gemeinsame Angebote zur Optimierung des Energiemanagements von Unternehmen und Gemeinden anbieten.
• Valbiotis behauptet positive Ergebnisse in einer Phase-II/III-Studie zu Cholesterin.
• Drone Volt wird sich über eine Kapitalerhöhung und eine Anleihe, die wandelbar werden könnte, refinanzieren.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Esker, Cibox, Implanet, Largo, Fermentalg … Der Rest hier.

In der großen Welt

Wichtige (und weniger wichtige) Ankündigungen

D’Europe

• Das von Partners Group verwaltete Vermögen stieg im Geschäftsjahr 2024 um 7 %.
• Pfizer verkauft 700 Millionen Haleon-Aktien im Rahmen eines beschleunigten Angebots.
• Safilo und Under Armour verlängern globale Brillenlizenz bis 2031.
• Bloomberg berichtete, dass die Beteiligung der deutschen Regierung an Uniper frühzeitig Interesse bei Unternehmen wie Abu Dhabis Taqa weckt.
• Swiss Steel baut in Emmenbrücke weiterhin 130 Stellen ab.
• Das Joint Venture von Shell hat beschlossen, einen chinesischen Petrochemiekomplex zu erweitern.
• Der Umsatz von Bossard ging im Jahr 2024 zurück.
• Der Flughafen Zürich verzeichnet für das Geschäftsjahr 2024 ein Plus bei Passagieraufkommen und Umsatz.
• Eckert & Ziegler sichert sich Zahlung in Höhe von 10 Millionen Euro durch Lizenzvertrag mit chinesischem Joint Venture.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Rio Tinto, Experian, Bossard, Ashmore, Vistry, Currys, Hays…

Aus Nordamerika

• Boeing lieferte im Jahr 2024 348 Verkehrsflugzeuge aus, halb so viele wie Airbus.
• Eli Lilly leidet an der Börse unter dem nachlassenden Umsatzwachstum seines Medikaments gegen Fettleibigkeit.
• Meta streicht etwa 5 % seines Personals und konzentriert sich auf leistungsschwächere Mitarbeiter.
• Nvidia-Chef Jensen Huang reist trotz US-Exportbeschränkungen nach China.
• Kanada genehmigt die Fusion von Bunge und Viterra (34 Milliarden US-Dollar) unter bestimmten Bedingungen.
• Laut Bloomberg wird die FTC Deere wegen seiner Gerätereparaturpraktiken verklagen.
• Laut CNBC beendet Microsoft die Einstellung von Mitarbeitern in seiner US-Beratungseinheit, um die Kosten zu senken.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, BlackRock, Citigroup, Bank of New York…

Aus dem asiatisch-pazifischen Raum und darüber hinaus

• Die USA wollen Druck auf TSMC und Samsung ausüben, ihre Chiplieferungen nach China zu begrenzen.
• Nippon Steel wolle mit der Trump-Administration zusammenarbeiten, um eine Einigung über den Kauf von United States Steel zu erzielen, sagte der CEO des Unternehmens gegenüber dem WSJ.
• Laut FT wird Saudi Aramco seine Investitionen in Lithium erhöhen, um eine Diversifizierung gegenüber Öl zu erreichen.
• Die wichtigsten Veröffentlichungen des Tages : Nichts…

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