USA gehen mit erster Zinssenkung seit vier Jahren in die Offensive

Die US-Notenbank hat zum ersten Mal seit mehr als vier Jahren den Leitzins gesenkt, und zwar deutlich stärker als üblich.

Die Federal Reserve reduzierte das Ziel für den Leitzins um 0,5 Prozentpunkte auf einen Bereich von 4,75%-5% anheben.

Jerome Powell, der Chef der Bank, bezeichnete den Schritt als „stark“, er sei jedoch notwendig, da der Preisanstieg nachlasse und die Sorgen auf dem Arbeitsmarkt zunähmen.

Für Kreditnehmer in den USA wird dies eine Erleichterung sein, da sie mit den höchsten Zinsen seit mehr als zwei Jahrzehnten zu kämpfen haben.

Die Senkung vom Mittwoch fiel größer aus als von vielen Analysten noch vor einer Woche vorausgesagt, und die Prognose der Bank ließ darauf schließen, dass die Zinsen bis zum Jahresende um einen weiteren halben Prozentpunkt sinken könnten.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, sagte, das aggressive Vorgehen am Mittwoch solle sicherstellen, dass die hohen Kreditkosten, die zur Bekämpfung der Inflation eingeführt wurden, der US-Wirtschaft letztlich nicht schaden würden.

„Der Arbeitsmarkt ist in einer starken Position – das wollen wir beibehalten“, sagte Powell. „Das ist, was wir tun.“

Der Schritt der Fed folgte auf Zinssenkungen anderer Zentralbanken, unter anderem in Europa, Großbritannien und Kanada, und eine Senkung war allgemein erwartet worden.

Doch im Vorfeld des Treffens herrschte eine ungewöhnliche Unsicherheit darüber, wie groß die Kürzung sein würde, die die Beamten genehmigen würden.

„Obwohl derzeit keine nennenswerten wirtschaftlichen Probleme in Sicht sind, haben die politischen Entscheidungsträger beschlossen, der Entwicklung zuvorzukommen“, sagte Isaac Stell, Investmentmanager beim britischen Investmentservice Wealth Club.

„Viele fragen sich vielleicht, was die Fed am Horizont sieht, um einen so mutigen Schritt zu veranlassen.“

Ab 2022 erhöhte die Fed die Zinsen kräftig mit dem Ziel, die Konjunktur abzukühlen und die Preise zu stabilisieren, die damals so stark anstiegen wie seit den 1980er Jahren nicht mehr.

Diese Maßnahmen, die sich in Form höherer Hypotheken, Autokredite und anderer Schulden auf die Bevölkerung auswirkten, sollten durch Ausgabenkürzungen den Preisdruck lindern.

Doch mit dem Abklingen der Inflation, also der Rate, mit der die Preise steigen, sind die Politiker zunehmend besorgt über die Risiken, die hohe Zinsen für die Gesamtwirtschaft mit sich bringen.

Die Arbeitslosenquote in den USA ist von 3,7% zu Jahresbeginn auf 4,2% gestiegen da die Einstellungszahlen zurückgingen.

Aus den nach dem Treffen veröffentlichten Prognosen geht hervor, dass die Beamten nun mit einem schnelleren Rückgang der Inflation und einem stärkeren Anstieg der Arbeitslosigkeit als im Juni rechnen. Bis Ende 2024 dürfte die Arbeitslosenquote 4,4 Prozent erreichen.

Powell sagte, der Arbeitsmarkt sei im vergangenen Jahr zu heiß gewesen und er begrüße eine gewisse Abkühlung. Er bestritt jedoch, dass die Fed über den Beginn einer ernsthaften Konjunkturabschwächung besorgt sei.

„Ich sehe derzeit in der Wirtschaft nichts, was darauf hindeutet, dass die Wahrscheinlichkeit eines Abschwungs erhöht ist“, sagte er.

In den drei Monaten bis Juni wuchs die US-Wirtschaft laut den jüngsten Zahlen des US-Handelsministeriums jährlich um 3 Prozent. Auch die Einzelhandelsumsätze blieben stabil.

Die Inflation sank unterdessen im August auf 2,5% und näherte sich damit den fünften Monat in Folge dem 2%-Ziel der Fed.

Eine der Fed-Gouverneurinen – Michelle Bowman – stimmte gegen diesen Schritt. Es war die erste derartige Gegenstimme seit 2005.

In der Vergangenheit kündigte die Bank in Krisenzeiten wie dem Ausbruch der Coronavirus-Pandemie oder dem Finanzcrash im Jahr 2008 Zinssenkungen von 0,5 Prozentpunkten an.

Doch der Ökonom Randall Kroszner, Professor an der Booth School of Business der Universität Chicago und ehemaliger Fed-Gouverneur, meinte, die Ankündigung vom Mittwoch sei nicht wegen des Ausmaßes der Zinssenkung bedeutsam, sondern weil sie eine neue Periode niedrigerer Kreditkosten einleiten werde.

„Ein Viertel Prozentpunkt in die eine oder andere Richtung – das wird die US-Wirtschaft nicht ruinieren“, sagte er.

„Das ist wirklich die Richtung, in die sie sowohl für den Rest des Jahres als auch mittel- und langfristig steuern.“

Die Fed hatte ihren Leitzins – den sie den Banken für Kredite berechnet – seit Juli 2023 unverändert gelassen.

Aus den von der Fed veröffentlichten Prognosen geht hervor, dass die Notenbanker mit einem Rückgang des Leitzinses bis zum Jahresende auf etwa 4,4 Prozent und bis Ende 2025 auf 3,4 Prozent rechnen. Das ist deutlich weniger als noch im Juni von vielen prognostiziert.

Jennifer Heasley, die Besitzerin von Sweet Mama’s Mambo Sauce in Pennsylvania, sagte, sie habe ungeduldig auf ein Eingreifen der Fed gewartet, nachdem sie vor zwei Jahren die Expansion ihres Unternehmens zur Herstellung von Barbecue-Sauce mit Kreditkarten finanziert hatte.

„Meine Zinssätze sind gestiegen, also haben sich meine Monatszahlungen enorm erhöht“, sagte sie und merkte an, dass sie für eine ihrer Karten jetzt 21 % zahlen muss.

„Wenn Sie ein Gerät für 1.500 Dollar kaufen und die Kosten mit einer Kreditkarte bezahlen, steigen die Zinsen erheblich, wenn Sie den Betrag nicht abbezahlen“, sagte sie.

„Für mich ist es eine große Sache, dass sie anfangen, runterzukommen.“

Der Dow Jones Industrial Average, der S&P 500 und der Nasdaq stiegen nach der ersten Ankündigung sprunghaft, beendeten den Tag jedoch leicht niedriger.

Zusätzliche Berichterstattung von Michelle Fleury