In diesem Monatsbrief finden Sie ein Update zur Entwicklung des Goldes sowie zahlreiche Nachrichten und Analysen zu Themen, die den Preis des gelben Metalls beeinflussen.
Goldpreis: Rekorde und Optimismus
Was Sie vom letzten Monat im Gedächtnis behalten sollten
- Neue Rekorde: +1,43 % im Monatsvergleich, +21 % im Jahr 2024
- Gold beste traditionelle Anlageklasse des Jahres 2024
- Globale Konjunkturabschwächung und Zinssenkungen in Sicht
- Optimistische Preisprognosen
- Notenbanken kaufen weiterhin
- Russlands Goldreserven erreichen neuen Rekord
Neue Rekorde
Mit einem Anstieg von 1,43 % im Monatsverlauf erreichte der Preis für eine Unze Gold beim zweiten Londoner Fixing am 30. August 2269,05 Euro. Der Preis in Dollar bleibt über der symbolischen Marke von 2500 und wird bei 2513 $ angezeigt, was einem Anstieg von 3,6 % im Monatsverlauf entspricht. Die Performancelücke erklärt sich durch eine Abwertung des Greenback gegenüber dem Euro.
Der Monat war geprägt von neuen historischen Höchstständen, die während der Sitzungen erreicht wurden: am 20. August lag der Kurs bei 2.531 Dollar und in der Sitzung am 29. August bei 2.282 Euro.
Seit Jahresbeginn hat die Wertsteigerung des gelben Metalls 21,24 % erreicht und ist damit die beste traditionelle Anlageklasse im Jahr 2024, vor Aktien, Anleihen und Immobilien. Gold liegt 2024 nun vor US-Technologieaktien.
Im August stieg der CAC 40 um 1,32 %, ähnlich wie das gelbe Metall. Seit Jahresbeginn hat die Aufwertung des Pariser Index jedoch nur 1,27 % erreicht, fast 20 Punkte weniger als die Aufwertung der Unze.
Nur Kryptowährungen schneiden besser ab: Die Performance von Bitcoin liegt bei rund 35 %, allerdings bei einem dreimal höheren Risiko (Volatilität) als Gold, was zu einem deutlich ungünstigeren Risiko-Rendite-Verhältnis führt.
Globale Konjunkturabschwächung und Zinssenkungen
Im August waren die Nachrichten aus China enttäuschend: Die Produktionsaktivität war im vierten Monat in Folge rückläufig. Diese Verlangsamung ist besorgniserregend und wirkt sich auf die Rohstoffpreise aus. Öl und Kupfer, die eng mit der Gesundheit der chinesischen Wirtschaft verbunden sind, sind stark gesunken. Der chinesische Aktienmarkt setzte seinen Abwärtstrend fort und verzeichnete im August und in den ersten Septembertagen einen Rückgang von über 7 %. Der Shenzhen-Index liegt mittlerweile nahe einem 5-Jahrestief.
In den USA deuten die jüngsten Indikatoren der amerikanischen Notenbank (Beige Book) auf eine stagnierende oder leicht rückläufige Wirtschaft hin. Die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft fielen niedriger aus als erwartet und die Inflation war eher unter Kontrolle, was die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Notenbank verstärkt. Der Konsens geht nun davon aus, dass es bei der nächsten geldpolitischen Sitzung zu einer Zinssenkung kommen wird. Diese Erwartungen wurden durch die jüngsten Äußerungen von Jerome Powell auf dem Symposium in Jackson Hole verstärkt, bei dem der Fed-Vorsitzende eine bevorstehende Zinssenkung signalisierte.
Dasselbe gilt für Europa, wo François Villeroy de Galhau, Gouverneur der Banque de France und Mitglied des EZB-Ausschusses, der Ansicht ist, dass „es fair und klug wäre, eine neue Zinssenkung zu beschließen.“
Perioden sinkender Zinsen oder einer lockereren Geldpolitik haben sich in der Vergangenheit als günstiger für das gelbe Metall erwiesen. Ein bekannter Zusammenhang, der dazu beiträgt, den Goldpreis in dieser entscheidenden Phase zu stützen.
Optimistische Prognosen
Der Goldpreis liegt zwar einige Punkte unter seinem historischen Höchststand, Mehrere Experten haben ihre Prognosen nach oben korrigiert. Analysten von UBS glauben, dass Gold in den nächsten zwei Jahren an Wert gewinnen und bis Jahresende die Marke von 2.600 USD und bis Ende 2025 die Marke von 2.800 USD überschreiten wird. In einer aktuellen Präsentation verweist das Team auf die Käufe der Zentralbanken, die robuste Verbrauchernachfrage, die bevorstehende geldpolitische Lockerung und die Tatsache, dass der Markt noch nicht gesättigt ist. Viele Anleger können ihre Allokation in das gelbe Metall noch erhöhen.
Die Bank Goldman Sachs hat seine Prognose bis Anfang 2025 auf 2.700 Dollar pro Unze nach oben korrigiert. In einer Notiz mit dem Titel „Go for Gold“ geht die Investmentbank davon aus, dass die bevorstehenden Zinssenkungen die Nachfrage nach Anlagegold in den Industrieländern wiederbeleben werden, ein Nachfrageelement, das bislang weitgehend fehlte und möglicherweise von Bedeutung ist.
Gemäßigter Standpunkt bei NatixisDemnach wird der Preis im Jahr 2024 bei etwa 2.500 Dollar pro Unze stagnieren und im Jahr 2025 auf etwa 2.600 Dollar steigen.
Notenbanken kaufen weiterhin
Der Trend der Käufe durch Notenbanken hält an. Diese beliefen sich laut World Gold Council im Juli auf 37 Tonnen, ein deutlicher Anstieg gegenüber Juni (12 Tonnen). Größter Käufer war die Notenbank Polens mit zusätzlichen 14 Tonnen, womit ihre Gesamtreserven nun bei 392 Tonnen liegen. Das Nachbarland Ukraine hat damit seine Reserven seit März 2023 um mehr als 160 Tonnen aufgestockt. Es folgen Usbekistan (+10t), Indien (+5t) und Jordanien (+4t). Katar und Tschechien kauften im Juli bescheidenere jeweils rund 2 Tonnen.
Russland erhöht sein Devisen- und Goldankaufprogramm um das Siebenfache
Das russische Finanzministerium gab über die russische Nachrichtenagentur Interfax die drastische Ausweitung der Devisen- und Goldankaufsprogramme bekannt. Aufgrund der höher als erwarteten Einnahmen aus dem Öl- und Gassektor wird das tägliche Kaufvolumen auf den Märkten voraussichtlich auf 8,2 Milliarden Rubel oder mehr als 80 Millionen Euro pro Tag steigen. Obwohl es schwierig ist, die Menge des angekauften Goldes abzuschätzen, ist es wahrscheinlich, dass diese Menge steigen wird.
In einer kürzlichen Pressemitteilung Die russische Zentralbank gab bekannt, dass sie Goldreserven im Wert von 188 Milliarden Dollar hält. Das entspricht einem Rekordanteil von 30,8 Prozent der gesamten Devisenreserven des Landes..
Warnung :
Der Goldpreis kann erheblichen Schwankungen nach oben oder unten unterliegen. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen stellen keine Anlageempfehlung dar und der Leser wird aufgefordert, sich bei der Verwaltung seiner Ersparnisse von Fachleuten beraten zu lassen.
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