Warum haben die Hersteller zu Beginn des Jahres Probleme?

Warum haben die Hersteller zu Beginn des Jahres Probleme?
Warum haben die Hersteller zu Beginn des Jahres Probleme?
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Die Ergebnisse der Automobilhersteller für das erste Quartal 2024 wechseln sich ab, und sie sind fast alle schlecht. „ Wir haben für dieses erste Quartal mit schwachen Ergebnissen gerechnet, aber sie sind noch schlimmer », berichtet Philippe Houchois, Analyst bei Jefferies.

Die Nettogewinne befinden sich im freien Fall, von -21,6 % bei Volkswagen auf -55 % bei Tesla, einschließlich eines Rückgangs von 24,6 % bei Mercedes. Stellantis seinerseits legte seinen Nettogewinn nicht vor, aber auch sein Umsatz ging um 12 % zurück.

Erster Grund für diese schlechten Ergebnisse: ein Basiseffekt. Aus gutem Grund waren die Zahlen der Automobilhersteller im ersten Quartal 2023 besonders hoch, was auf einen Anstieg der Auslieferungen von Fahrzeugen zurückzuführen ist, die aufgrund von Lieferschwierigkeiten in den Vorjahren stillgelegt wurden.

Stellantis: Umsatzrückgang um 10 % im ersten Quartal aufgrund der nachlassenden Nachfrage

Doch dieser Grundeffekt erklärt nicht alles. Auch die Umsätze der meisten Hersteller sind im Vergleich zum Vorjahr stark zurückgegangen, bei deutschen Herstellern sanken sie um einige Punkte auf -10 % bei Stellantis. Die Ursache ist ein inflationäres Wirtschaftsumfeld im letzten Jahr, das zu einem Rückgang der Bestellungen und tatsächlich zu einem Rückgang der Lieferungen in diesem Jahr führte, was sich in den Ergebnissen widerspiegelt.

Dieses Phänomen war vor allem in Nordamerika und Europa ausgeprägt, wo aufgrund der bevorstehenden Wahlen auf beiden Seiten des Atlantiks auch eine abwartende Haltung der Autofahrer herrscht, insbesondere bei der Wahl der Motoren. Und aus gutem Grund stellen mehrere populistische Gruppen den Zwangsmarsch in Richtung Elektrizität in westlichen Ländern in Frage.

Modellübergangsfristen

Eine Verlagerung hin zu Elektrofahrzeugen, die zu einer deutlichen Erneuerung der Flaggschiffmodelle geführt hat, wiederum ein Faktor der abwartenden Haltung der Verbraucher.

So rechtfertigte Tesla seine schlechten Ergebnisse mit einer Situation: „ zwischen zwei Wachstumswellen »: eine, die durch die Veröffentlichung der Modelle 3 und Y im Jahr 2017 bzw. 2020 vorangetrieben wird, und eine zweite Welle, die mit der Fahrzeugplattform der nächsten Generation ab 2025 beginnen würde. Auf der Stellantis-Seite müssen Flaggschiffmodelle wie der Citroën C3 und der Peugeot 3008 hinzukommen in Europa erneuert werden, genau wie der Ram 1500 Pick-up oder die Dodge Charger Limousine in Nordamerika.

Dieselbe Geschichte bei Mercedes, die besagt: „ der Übergang von Modellen in das Premiumsegment » als treibende Kraft für den Absatzrückgang der teuersten Modelle. Doch nicht nur die neuen Modelle könnten die Nachfrage ankurbeln.

Ein Preiskampf, der sich auf die Rentabilität auswirkt

Denn es geht vor allem um die Preise, insbesondere bei Elektromodellen, für die sie noch zu hoch sind. Um die Nachfrage anzukurbeln und sich der chinesischen Konkurrenz zu stellen, haben mehrere Hersteller einen Preiskampf begonnen, der sich auf ihre Margen auswirkt. Dies ist der Fall bei Tesla, das kürzlich die Preise für sein Model 3 in China, Europa und den USA gesenkt hat.

Elektroautos: In Frankreich tobt der Preiskampf

Auch Volkswagen hat erhebliche Preisnachlässe auf seine Modelle angeboten, vor allem in Deutschland, wo man versuchte, das abrupte Ende der staatlichen Subventionen für Elektrofahrzeuge im vergangenen Winter zu kompensieren. Stellantis wiederum hat den Unternehmen sehr aggressive Angebote gemacht, um Marktanteile in Europa zurückzugewinnen, was sich auch auf seine Margen auswirkte.

Von nun an wird der Kampf um Elektrofahrzeuge unter 25.000 Euro ausgetragen. Während Renault, Stellantis und Volkswagen bereits Modelle angekündigt haben, überraschte auch Tesla mit einer Vorverlegung seines Veröffentlichungsplans vor der zweiten Hälfte des Jahres 2025. Diese attraktiven Preise zielen auch darauf ab, den Markt für Elektroautos wiederzubeleben, der in Europa und Nordamerika auf Halbmast liegt in diesen ersten drei Monaten.

Premiummarken haben Probleme

Auch die großen Hersteller leiden unter dem Absatzrückgang der Premium- und Luxusmarken ihrer Konzerne, wie beispielsweise Mercedes die luxuriösesten und profitabelsten Modelle gingen um 27 % zurück. Dieselbe Beobachtung erfolgte auch bei Stellantis und seiner Luxusmarke Maserati, die stark auf die Bremse traten: Der Umsatz des Unternehmens halbierte sich innerhalb eines Jahres, insbesondere aufgrund der geringen Verkaufszahlen seiner SUVs Grecale und Levante in den USA..

Die Preissteigerungen bei Premiumfahrzeugen fallen in diesem Segment stärker aus als in anderen. Diese Fahrzeuge sind daher stärker vom Kaufkraftrückgang der privaten Haushalte betroffen », bestätigt Philippe Houchois.

Die Auslieferungen von Porsche, der Luxussparte von Volkswagen, gingen im ersten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 4 % zurück. Gleiches gilt für Audi im Premiumsegment des Konzerns. Bei diesen Premium- und Luxusautos erzielen die allgemeinen Hersteller jedoch die meisten Margen und können somit erhebliche Investitionen in den Übergang zur Elektromobilität finanzieren.

Leasing: Finanzdienstleistungen mobilisieren (Renault) bestätigt die gute Gesundheit alternativer Finanzierungen

Lediglich die Finanzdienstleistungen der Hersteller liegen im grünen Bereich, was ihnen in den ersten drei Monaten einen noch heftigeren Einbruch erspart. Jedenfalls begründete Volkswagen damit seinen leicht rückläufigen Umsatz. Renault, das im ersten Quartal ebenfalls leicht positive Ergebnisse vorlegte, verzeichnete einen Anstieg seiner Finanzierungssparte namens Mobilize Financial Services (ehemals RCI Bank) innerhalb eines Jahres, insbesondere dank der Zinserhöhung.

Das Lagerproblem bei Stellantis

Im zweiten Quartal wird die Preisstrategie der Hersteller entscheidend sein. „ Die Rohstoffpreise sinken ein wenig, die ganze Frage ist: Können wir die Kosten für Fahrzeuge senken, ohne die Margen zu beeinträchtigen? », fragt Philippe Houchois.

Unter den schlechten Ergebnissen der Hersteller ist es vor allem Stellantis, das den Anlegern am meisten Sorgen bereitet. Damit verlor der Konzern nach Bekanntgabe seiner Ergebnisse an der Börse mehr als 13 %, verglichen mit 4 % bei Volkswagen oder Mercedes. Es geht um das Problem der großen Lagerbestände des französisch-italienisch-amerikanischen Herstellers, insbesondere in den USA. Der Konzern sammelte damit umgerechnet 100 Verkaufstage, verglichen mit 75 Tagen bei Ford und 61 Tagen bei General Motors.

Stellantis hat jedoch die Einführung neuer Modelle auf dem amerikanischen Markt im Laufe des Jahres angekündigt und muss daher seine aktuellen Lagerbestände mit erheblichen Preisnachlässen schnell abverkaufen. Carlos Tavares, der Geschäftsführer, bleibt vorerst bei seiner Linie, seine Preise nicht senken zu wollen, aber wie lange kann er durchhalten?

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