Teleperformance: Das Wachstum von Teleperformance widerspricht den Prognosen zu Beginn des Jahres, die Aktie erholt sich

Teleperformance: Das Wachstum von Teleperformance widerspricht den Prognosen zu Beginn des Jahres, die Aktie erholt sich
Teleperformance: Das Wachstum von Teleperformance widerspricht den Prognosen zu Beginn des Jahres, die Aktie erholt sich
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(BFM Bourse) – Der Spezialist für ausgelagerte Kundenbeziehungen verzeichnete in den ersten drei Monaten des Jahres ein flächenbereinigtes Wachstum von 0,9 %, während Analysten mit einem Rückgang von 0,8 % gerechnet hatten. Die Dynamik der Gruppe sollte sich im Laufe des Jahres dank einer immer milderen Vergleichsbasis verbessern.

Angesichts einer Bewertung, die durch mehrere Quartale mit enttäuschendem Wachstum und Befürchtungen einer Störung seines Wirtschaftsmodells durch künstliche Intelligenz (KI) erschüttert wurde, waren die Teleperformance-Aktien bereit, sich im Falle beruhigender Ergebnisse zu erholen.

Dies ist an diesem Donnerstag der Fall, wobei die Aktie gegen 11:15 Uhr nach der Veröffentlichung der Aktivitäten für das erste Quartal am Dienstagabend wieder um 9 % zulegte (denken Sie daran, dass der Pariser Markt am Mittwoch zur Feier des 1. Mai geschlossen war).

Von Januar bis März erzielte Teleperformance einen Umsatz von 2,54 Milliarden Euro, was einer Steigerung von 26,7 % nach veröffentlichten Daten entspricht. Diese Zahl wird durch die Integration von Majorel erhöht, einem luxemburgischen Unternehmen, dessen Übernahme die Gruppe im November 2023 abschloss.

Auf vergleichbarer Basis, also ohne Währungseffekte und Akquisitionen, stieg der Umsatz von Teleperformance um 0,9 %. Der stellvertretende Geschäftsführer und Finanzdirektor Olivier Rigaudy erklärte, dass sich diese Entwicklung an „Pro-forma“-Daten ablesen lässt, das heißt, dass der Vergleich davon ausgeht, dass Teleperformance Majorel im ersten Quartal 2023 übernommen hat.

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Eine anspruchsvolle Vergleichsbasis

Der Gruppe sei es gelungen, trotz einer anspruchsvollen Vergleichsbasis ein positives organisches Wachstum zu erzielen, da das Wachstum von Teleperformance und Majorel in den ersten drei Monaten des Jahres 2023 zusammen 11 % betrug, erklärte Olivier Rigaduy.

„Im Großen und Ganzen ist es ein gutes erstes Quartal, das über unseren Erwartungen und denen der Analysten liegt“, sagte er.

Der Konsens war tatsächlich viel geringer. Nach Angaben der Royal Bank of Canada erwarteten Analysten im Durchschnitt einen Rückgang auf vergleichbarer Basis von 0,8 % in den ersten drei Monaten des Jahres. Damit übertraf Teleperformance die Erwartungen um fast zwei Prozentpunkte.

Im Einzelnen verzeichneten die „Core Services & DIBS“-Aktivitäten, zu denen beispielsweise Kundenbeziehungen, Content-Moderation und sogar digitales Marketing gehören, in Pro-forma-Daten einen Umsatzrückgang von 0,9 %. Der Umsatz dieser Aktivitäten wurde durch die Zone „Amerika“ beeinträchtigt, wo der Umsatz auf Pro-forma-Basis um 3,1 % zurückging. Belastet wird der Umsatz durch „Offshoring“, also die zunehmende Abwicklung der amerikanischen Nachfrage in Billiglohnländern wie Mexiko oder Indien. Dadurch entsteht ein Abwärtsdruck auf die Preise.

„In einem schwierigen Umfeld wurde die Entwicklung sehr wettbewerbsfähiger Offshore-Lösungen rasant fortgesetzt. Dies gilt insbesondere in Indien für den nordamerikanischen Markt, wo die Aktivitäten auch von einer günstigen Arbitrage mit den „Nearshore“-Aktivitäten, insbesondere aus Mexiko, profitierten Kolumbien war aufgrund der Stärkung der lokalen Währungen im Vergleich zum US-Dollar weniger attraktiv“, erklärte Teleperformance.

Eine bevorstehende Beschleunigung

Im Gegensatz dazu unterstützten spezialisierte Dienstleistungen (Dolmetschen, Inkasso, Bearbeitung von Visumanträgen, Unterstützung bei Einstellungsprozessen) die gesamte Gruppe mit einem Pro-forma-Wachstum von 13,7 %.

„Die Aktivitäten von LanguageLine Solutions, die den Hauptbeitrag zum Umsatz der ‚spezialisierten Dienstleistungen‘-Aktivitäten leisten, verzeichneten ein deutliches Wachstum, das Marktanteilsgewinne in seinem schnell wachsenden Sektor in den Vereinigten Staaten widerspiegelt. Diese hervorragende Leistung lässt sich durch die kontinuierliche Entwicklung von Video und erklären.“ Telefondolmetscherlösungen sowie die Entwicklung digitaler Plattformen“, erklärt Teleperformance.

Der Konzern hat seine Ziele für 2024 bestätigt, nämlich ein Pro-forma-Wachstum zwischen 2 % und 4 % und eine Steigerung seiner angepassten operativen Marge (Ebitda) um 10 bis 20 Punkte (d. h. 0,10 bis 0,20 Prozentpunkte) im Vergleich zum Wert von 2023 14,9 % und ohne Majorel-Integrationskosten.

Olivier Rigaudy bekräftigte, dass sich das Wachstum der Gruppe in den kommenden Quartalen beschleunigen werde, da die Vergleichsbasis zunehmend nachsichtiger werde. Im Jahr 2023 verzeichneten Teleperformance und Majorel nach 11 % im ersten Quartal zusammen ein Wachstum von 6 % im zweiten Quartal und dann 2,5 % bis 3 % im zweiten Halbjahr, gab er an.

„Wir sehen diese etwas bessere Leistung im ersten Quartal und die Bestätigung des Ausblicks für das Geschäftsjahr als einen ermutigenden ersten Schritt im Kontext unserer Erwartungen einer allmählichen Erholung und Beschleunigung des Wachstums, obwohl wir uns darüber im Klaren sind, dass dies einer Bestätigung im Jahr bedarf.“ in den kommenden Quartalen“, erklärt Stifel.

Vertrauen muss wiederhergestellt werden

„Nach den zahlreichen Kontroversen, mit denen die Gruppe in den letzten 18 Monaten konfrontiert war, wird es noch länger dauern, bis das Vertrauen der Anleger vollständig wiederhergestellt ist, aber wir sind weiterhin der Meinung, dass (diese Kontroversen) übertrieben sind“, fügt das unabhängige Forschungsunternehmen AlphaValue hinzu, das eine „ beruhigend“ erstes Trimester.

Olivier Rigaudy kehrte zu den Ängsten des Marktes zurück, der daher befürchtet, dass das Aufkommen generativer KI das Wirtschaftsmodell von Teleperformance zunichte machen wird. „Auch wenn der Markt falsch liegt, ist er richtig“, seufzte er.

Der Manager sprach von einem „Mangel an Verständnis“ für den Bereich der ausgelagerten Kundenbeziehungen und erinnerte daran, dass seine Gruppe „schon seit langem“ an generativer KI arbeite.

Er erinnerte an die beiden Fehler, die gemacht werden können. Erstens „glauben Sie, dass die Maschine den Menschen ersetzen wird“, während sie den Menschen „erweitert“, wobei die menschliche Anwesenheit sowohl schriftlich als auch mündlich von wesentlicher Bedeutung bleibe, erklärte der Manager. Zweitens wies Olivier Rigaudy darauf hin, dass es falsch sei zu glauben, dass „der Markt mit generativer KI so bleiben wird, wie er ist“ und dass sich keine neuen Möglichkeiten ergeben werden. Als Beispiel nannte er die Content-Moderation, einen Beruf, den es vor fünf Jahren noch nicht gab und der bei Teleperformance mittlerweile 700 Millionen Euro Umsatz generiert.

Julien Marion – ©2024 BFM Bourse

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