Staatsanleihen – Die Renditen bewegen sich seitwärts, da sich die Anleger auf eine Flut von Deals vorbereiten.

Staatsanleihen – Die Renditen bewegen sich seitwärts, da sich die Anleger auf eine Flut von Deals vorbereiten.
Staatsanleihen – Die Renditen bewegen sich seitwärts, da sich die Anleger auf eine Flut von Deals vorbereiten.
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Die Renditen von US-Staatsanleihen waren am Montag gemischt, da die Anleger die Daten vom Freitag verdauten, die eine Verlangsamung der Schaffung von Arbeitsplätzen im letzten Monat zeigten, was die Vermutung der Federal Reserve bestätigte, dass die Wirtschaft nicht so überhitzt war, dass wir die Zinssätze in diesem Jahr nicht senken würden.

Der Zeitplan für diese Woche scheint viel knapper zu sein als der von letzter Woche, der Rückzahlungspläne für das Finanzministerium, die Ankündigung der Zinsbindungspolitik der Federal Reserve und den Bericht vom Freitag über einen geringfügigen Anstieg von 175.000 Arbeitsplätzen außerhalb der Landwirtschaft im April umfasste, der die Rendite zweijähriger Staatsanleihen auf drei steigen ließ -Wochen-Tief und die 10-Jahres-Rendite auf ein Zwei-Wochen-Tief.

Mehr als eine Woche bis zur Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex wird sich die Aufmerksamkeit auf die Treasury-Auktionen richten und darauf, wie die Redner der Fed die Entscheidung der letzten Woche interpretieren werden, die Zinsen beizubehalten, gleichzeitig zu versprechen, sie im Jahr 2024 zu lockern, und Erhöhungen fast auszuschließen, obwohl die Die Wirtschaft erscheint robust und die Inflation robust.

Die 2-Jahres-Rendite stieg und die 10-Jahres-Rendite sank im frühen Nachmittagshandel, nachdem der Präsident der Richmond Fed, Thomas Barkin, sagte, dass die Kontrolle der Inflation ein „mühsamer Weg“ sei und dass die Fed die Nachfrage reduzieren müsse, um die Inflation erfolgreich zu bekämpfen.

Die Kommentare kamen, nachdem der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, auf der Milken Global Conference gesagt hatte, dass die Fed irgendwann die Zinsen senken werde, was aber auch nicht viel dazu beigetragen hat.

„Ich glaube nicht, dass Barkin oder Williams etwas gesagt haben, was wir nicht schon gehört haben“, sagte Subadra Rajappa, Leiter der US-Zinsstrategie bei der Société Générale in New York. „Ich denke, der Fokus wird darauf liegen, wie der Markt auf das Angebot reagiert und wie viele Zugeständnisse wir machen werden.

Die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Anleihen fiel um 1,1 Basispunkte gegenüber ihrem Tagesschlussniveau am Freitag auf 4,489 %. Nach dem Stellenbericht vom Freitag erreichte es mit 4,453 % den niedrigsten Stand seit dem 10. April.

Die Rendite der zweijährigen Anleihe, die sich typischerweise auf der Grundlage von Zinsprognosen bewegt, stieg um 2 Basispunkte auf 4,8264 %. Am Freitag fiel er auf 4,716 %, den niedrigsten Stand seit dem 5. April.

Angesichts des Renditerückgangs in der letzten Woche stellt sich die Frage, wie groß die Nachfrage sein wird, wenn das Finanzministerium am Dienstag 3-jährige Anleihen im Wert von 58 Milliarden US-Dollar, am Mittwoch 10-jährige Anleihen im Wert von 42 Milliarden US-Dollar und am Donnerstag 30-jährige Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar versteigert.

„Die makroökonomischen Einflüsse werden diese Woche nicht so ausgeprägt sein, aber wir sind wieder auf der Angebotsseite“, sagte Jack McIntyre, Portfoliomanager für globale Anleihen bei Brandywine Global. „Der Markt muss sich nun mit diesem unerbittlichen Ansturm des Angebots an Staatsanleihen auseinandersetzen.

Der Erzeugerpreisindex für April wird am 14. Mai erwartet, gefolgt vom genau beobachteten Verbraucherpreisindex (VPI) für April am 15. Mai. Mithilfe dieser beiden Indikatoren lässt sich feststellen, ob sich die Inflation allmählich dem von der Fed festgelegten Zielsatz von 2 % annähert.

Auf dem Fed-Fonds-Futures-Markt schätzen Händler derzeit die Wahrscheinlichkeit auf 66 %, dass die Fed im September ihren Kurs ändert und bei dieser Sitzung ihren Zinssatz um 25 Basispunkte senkt. Die zweite Reduzierung ist für Dezember geplant.

Die Rendite 30-jähriger Anleihen sank um 1,8 Basispunkte von 4,661 % auf 4,643 %.

Der Spread zwischen den Renditen zwei- und zehnjähriger Staatsanleihen, der als Maß für die Konjunkturerwartungen gilt, war mit 33,9 Basispunkten negativ und lag damit eher im umgekehrten Verhältnis zu -32,35 am vergangenen Freitag.

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