Fragile US-Beschäftigung und Verschlechterung des Haushaltsvertrauens – Montagsbericht von Bordier

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In der Eurozone erholt sich das Vertrauen der Sentix-Investoren weiter. In China erholt sich der internationale Handel stärker als erwartet.

Wirtschaft

Die veröffentlichten Statistiken waren in den Vereinigten Staaten nicht zahlreich und tendenziell enttäuschend. Die wöchentlichen Neuanträge auf Arbeitslosengeld stiegen von 209.000 auf 231.000 (212.000 erwartet). Die auf dem Arbeitsmarkt auftretende Fragilität kann den starken Rückgang des Haushaltsvertrauens (Univ. of Michigan) erklären, das im April von 77,2 auf 67,4 (gegenüber erwarteten 76,2) fiel. In der Eurozone setzte das Sentix-Investorenvertrauen seine Erholung (von -5,9 auf -3,6) im Mai fort und überraschte positiv (-5 erwartet). Auch die Einzelhandelsumsätze entwickeln sich besser als erwartet (+0,8 % m/m vs. +0,7 % m/m erwartet). In China schließlich erholte sich der internationale Handel im April stärker als erwartet (Exporte: +1,5 % im Jahresvergleich und Importe: +8,4 % im Jahresvergleich) und der Caixin-Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor ist recht stabil und entspricht den Erwartungen bei 52,5 und befindet sich im Aufschwung Gebiet.

Planetarische Grenzen

Laut einer Studie des Ember Think Tanks zum Thema Energie und Energiewende, die 80 Länder abdeckt und 92 % des weltweiten Strombedarfs deckt, machten erneuerbare Energien im Jahr 2023 erstmals mehr als 30 % des Stromproduktionsmixes aus. Wasserkraft lieferte 14,3 % % der Nachfrage, Wind- und Solarenergie insgesamt 13,4 % und andere erneuerbare Energien 2,7 %. Solarenergie leistete im zweiten Jahr in Folge den größten Beitrag zum Wachstum der Stromproduktion.

Verpflichtungen

In den USA zeigte die Beschäftigung ein neues Zeichen der Schwäche, wobei die wöchentlichen Arbeitslosenregistrierungen über den Erwartungen lagen (231.000 gegenüber erwarteten 212.000) und den höchsten Stand seit Ende August 2023 erreichten. Im Laufe der Woche waren die Zinsbewegungen nicht signifikant (2J +5 Basispunkte/10J – 1 Bp/ 30J -2 Bp), und der Markt wartet wahrscheinlich darauf, dass die Inflationszahlen von diesem Mittwoch (Konsens bei 0,4 % m/m) die Erwartungen deutlicher ändern. Bei Krediten schnitt das europäische Hybridsegment wie schon seit Jahresbeginn am besten ab (+0,5 %), womit es deutlich vor IG (+0,1 %) und HY (+2) liegt %).

Händlerstimmung

Wertpapierbörse

Die gute Entwicklung der Aktienmärkte setzte sich bei der Eröffnung heute Morgen fort. Die Höhepunkte der Woche werden die Veröffentlichung des US-amerikanischen Erzeugerpreisindex und Verbraucherpreisindex sowie die Rede von J. Powell sein, während in der Eurozone ZEW, BIP, Arbeitslosigkeit und Verbraucherpreisindex unter die Lupe genommen werden. Es wird noch einige wichtige Quartalspublikationen geben (Allianz, E.On, Cisco, Siemens, Swiss Re). Wir bleiben für die Woche positiv.

Währungen

In einem Markt ohne große Volatilität werden sich Forex-Händler auf die Inflationszahlen konzentrieren. Der €/$ bleibt im Bereich von 1,0693–1,0830 gefangen; Nur ein Durchbruch eines dieser Niveaus bestätigt einen Trend. Der $/CHF konsolidiert sich bei 0,9062, höher. 0,8990 Auflösung 0,9224. Der CHF bleibt stabil bei €/CHF 0,9769, sup. 0,9676 Auflösung 0,9880. Das £ erholt sich leicht bei 1,2524 £/$, sup. 1,2366 Auflösung 1.2709. Gold steigt auf 2.348 $/Unze und ist damit höher. 2283 Aufl. 2378.

Märkte

Konjunkturelle Enttäuschungen belasteten die Aktien nicht, die stärker auf die Veröffentlichung ermutigender Unternehmensergebnisse im ersten Quartal reagierten und sich erholten: +1,8 % in den USA, +3 % in Europa, +4,3 % in der Schweiz und +1 % in den Schwellenländern. Die Zinssätze für 10-jährige Staatsanleihen bleiben nahezu unverändert. Die leichte Aufwertung des USD (Dollar-Index: +0,3 %) verhinderte nicht, dass Gold um 3 % zulegte. Diese Woche folgen: Vertrauen von KMU (NFIB-Index) und Immobilienentwicklern (NAHB), Erzeuger- und Verbraucherpreisindizes, Baubeginne, Baugenehmigungen, Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion in den Vereinigten Staaten; ZEW-Vertrauensindex und Industrieproduktion im Euroraum; Erzeuger- und Verbraucherpreisindizes, Industrieproduktion, Einzelhandelsumsätze und Investitionen in China.

Schweizer Markt

Diese Woche zu beobachten: Konsumklima für April (Seco), Index für Produktions- und Importpreise für April (OFS), Passagierstatistik für April (Flughafen Zürich), Arbeitsmarkt T1 (OFS) und Produktion von Industrie und Bau T1 (OFS). Folgende Unternehmen werden Zahlen veröffentlichen: Alcon, Lonza, Sonova, On Holding, SoftwareONE, Avolta, Zurich Insurance, Swiss Re und Richemont.

Aktionen

ALSTOM (Satellites) hat seinen Bilanzrestrukturierungsplan während der Jahresergebnisse 2023-24 detailliert beschrieben. Insgesamt ist die Verwässerung des Kapitals und des künftigen Gewinns pro Aktie gemessen und eher geringer als zunächst befürchtet. Die Aktie setzt ihre Erholung in Richtung unseres ersten Ziels bei 19 EUR fort.

APFEL (Core Holdings) hat bedeutende Updates für das iPad Pro und iPad Air eingeführt, die mit den M4- bzw. M2-Chips ausgestattet und mit neuem Zubehör und Funktionen angereichert sind. Nach fünf Quartalen des Rückgangs könnten diese Innovationen eine Erneuerung der Geräte fördern und die iPad-Verkäufe wiederbeleben.

DUKE ENERGY (Satelliten): Im Rahmen der Hauptversammlung bestätigte der CEO der Gruppe, dass die strategische Neuausrichtung des Portfolios nun abgeschlossen sei. Nach dem Verkauf von Aktivitäten, die den Strommärkten ausgesetzt sind, ist Duke nun ein zu 100 % regulierter Energieversorger.

LONZA & THERMO FISHER (Satelliten): Laut Fierce Pharma wird der Aufsichtsausschuss des Repräsentantenhauses der Vereinigten Staaten voraussichtlich am 15. Mai den Gesetzentwurf zum BIOSECURE Act prüfen, dessen Ziel es ist, die Unterzeichnung neuer Vereinbarungen mit Unternehmen, die davon betroffen sind, zu verhindern Projekt. Die neue Version sieht einen Ausstieg aus bestehenden Vereinbarungen bis 2032 vor und erweitert die Liste der Unternehmen um WuXi Biologics.

Diagramm des Tages

Leistung

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