Bill Hwang, der intrigante Investor, dem bis zu 220 Jahre Gefängnis drohen

Bill Hwang, der intrigante Investor, dem bis zu 220 Jahre Gefängnis drohen
Bill Hwang, der intrigante Investor, dem bis zu 220 Jahre Gefängnis drohen
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Der im April 2022 verhaftete ehemalige Chef von Archegos, der mit bürgerlichem Namen Sung Kook Hwang heißt, sieht sich mit elf Anklagen konfrontiert, die hauptsächlich im Zusammenhang mit Betrug und Marktmanipulation stehen. Ihm drohen bis zu 220 Jahre Gefängnis. Der mittlerweile 60-jährige Bill Hwang wird zusammen mit dem ehemaligen Archegos-Finanzvorstand Patrick Halligan vor einem Bundesgericht in Manhattan verhandelt.

Risiken im Wert von einigen hundert Milliarden Dollar

Um den Ursprung von Bill Hwangs Höllenfahrt zu verstehen, müssen wir ein paar Jahre zurückgehen. Inmitten der Coronavirus-Pandemie hatte dieser amerikanische Finanzier südkoreanischer Herkunft innerhalb weniger Monate riesige, im Wesentlichen versteckte Positionen in einigen wenigen Unternehmen aufgebaut.

Auf seinem Höhepunkt, im März 2021, war Archegos über Derivate in Höhe von 160 Milliarden US-Dollar exponiert, wodurch es beispielsweise Einfluss auf mehr als 50 % der ausstehenden Aktien des Medienkonzerns ViacomCBS nehmen konnte, der inzwischen zu Paramount Global geworden ist.

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Dank dieser derivativen Produkte, „Swaps“ und Kredite hatte Bill Hwangs Unternehmen seine Schlagkraft, aber auch die eingegangenen Risiken vervielfacht. Ziel war es, den Preis der wenigen Unternehmen, in die Archegos investiert hatte, so weit zu erhöhen, dass sich der Wert von ViacomCBS in etwas mehr als vier Monaten fast vervierfachte.

Zu den Zielen von Bill Hwang, einem umgänglichen und ausdruckslosen Charakter mit immer nach hinten gekämmten Haaren, gehörten auch Discovery, das inzwischen zu Warner Bros. Discovery geworden ist, sowie die chinesischen Unternehmen Baidu und Tencent.

„Befreit“ von bestimmten Verpflichtungen…

Gleichzeitig hätten der Fünfzigjährige und drei seiner Führungskräfte, so der Vorwurf, die Größe ihrer Positionen vor den Institutionen verschwiegen, die ihnen diese „Swaps“ verkauften oder ihm Geld liehen. Archegos gilt rechtlich als „Family Office“, eine Familienstruktur, die nur ihre eigenen Gelder und nicht die der Kunden verwaltet. Archegos war von bestimmten öffentlichen Informations- und Regulierungskontrollpflichten befreit.

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Beteiligung am Untergang der Credit Suisse

Das fragile Gebäude brach zusammen, als ViacomCBS am 21. März 2021 eine Kapitalerhöhung ankündigte, die zu einer Verwässerung des Wertes führte und eine brutale Bewegung bei Wertpapierverkäufen an der Wall Street auslöste.

Diese Wende löste einen Dominoeffekt aus, der dazu führte, dass der Cashflow von Archegos schneller schmolz und der Preis der vom Investmentfonds gehaltenen Wertpapiere sank. Anstatt zu versuchen, den Schaden zu begrenzen, investierten die Fondsmanager ihr letztes Geld, um die Aktienkurse anzukurbeln – vergeblich.

Rund 100 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung gingen verloren, was anderen Aktionären dieser Unternehmen und den Einrichtungen, die mit Archegos Geschäfte gemacht hatten, vor allem Banken, schadete.

Am stärksten betroffen war die Credit Suisse, die rund 5,5 Milliarden Dollar verlor. Insgesamt beläuft sich die Bilanz für die von diesem Wirbelsturm erfassten Banken auf rund 10 Milliarden. Im gleichen Zeitraum musste die Credit Suisse eine weitere Pleite hinnehmen, nämlich die des Finanzierungsunternehmens Greensill Capital, in das ihre Kunden rund zehn Milliarden Dollar investiert hatten.

Diese beiden Ereignisse schwächten die Credit Suisse weiter, die im März 2023 kurz vor dem Bankrott stand, bevor sie von ihrem Schweizer Konkurrenten UBS, der selbst vom Archegos-Skandal betroffen war, sowie insbesondere Nomura und Morgan Stanley übernommen wurde.

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Zwei ehemalige Archegos-Führungskräfte, Scott Becker und William Tomita, haben sich schuldig bekannt und werden voraussichtlich im Prozess aussagen, der bis zu acht Wochen dauern soll.

Nach Angaben mehrerer amerikanischer Medien wollen die Anwälte von Bill Hwang Anklage gegen die Banken erheben und behaupten, sie hätten wissentlich mit Archegos Geschäfte gemacht.

Bereits vor Gericht

Bereits 2012 war Bill Hwang von der amerikanischen Justiz angeklagt worden, sein Investmentfonds Tiger Asia musste sich des Insiderhandels schuldig bekennen.

Der Finanzier war einer Anklage in den Vereinigten Staaten entgangen, stimmte jedoch zu, 44 Millionen US-Dollar an die amerikanische Marktaufsichtsbehörde SEC zu zahlen.

Außerdem wurde er von einem Gericht in Hongkong zu einem Verkaufs- und Kaufverbot für vier Jahre verurteilt.

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