Wird es dem nächsten Europäischen Parlament gelingen, sich auf die gemeinsame Verschuldung zu einigen?

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Veröffentlicht am 24. Mai 2024 um 16:42 Uhr.

Didier Borowski

Lesezeit 2 Minuten

Das Europäische Parlament hat kürzlich für die neuen Haushaltsregeln gestimmt. Diese treten ab dem 1. Januar 2025 in Kraft. Gute Nachrichten, Investitionsausgaben und Reformen werden gefördert, während den Regierungen mehr Verantwortung für die zu verfolgende Strategie übertragen wird.

Eine weitere gute Nachricht ist, dass die Europäer endlich den Stier bei den Hörnern packen: Der Noyer-Bericht empfiehlt eine Vertiefung der Kapitalmarktunion. Die Schaffung steuerlich attraktiver langfristiger Sparprodukte würde die europäischen Haushalte dazu ermutigen, einen Teil ihrer Ersparnisse (schätzungsweise mehr als 35.000 Milliarden Euro in der EU) zur Finanzierung europäischer Investitionen freizugeben.

Aber wird das ausreichen? Wir können es bezweifeln. Der Investitionsbedarf zur Finanzierung des grünen und digitalen Wandels bis 2030 wird auf rund 1.000 Milliarden Euro pro Jahr geschätzt. Hinzu kommt der wachsende Verteidigungsbedarf. Haushaltszwänge werden jedoch überschuldete Staaten einschränken. Und die bekannte Trägheit der privaten Haushalte im Sparverhalten sollte zur Zurückhaltung bei den mobilisierbaren Beträgen führen. Die Haushaltsarchitektur sollte durch ein neues, auf EU-Ebene finanziertes Investitionsprogramm ergänzt werden. Im Europaparlament lehnen die Konservativen heute die Aufnahme einer neuen gemeinsamen Verschuldung ab. Inwieweit können die Wahlen im Juni die Situation ändern? Offensichtlich weiß es noch niemand. Aber es ist nicht unmöglich, dass Parteien sehr unterschiedlicher Überzeugungen sich darauf einigen, gemeinsam den Bedarf im Zusammenhang mit der Verteidigung des Kontinents zu finanzieren.

Didier Borowski

Leiter der makropolitischen Forschung, Amundi Investment Institute

Didier Borowski ist verantwortlich für die makroökonomische Politikforschung am Amundi Investment Institute. Zuvor hatte er verschiedene Positionen inne: Leiter der Rate and Exchanges-Strategie, Co-Leiter des Strategie- und Wirtschaftsforschungsteams, Leiter der Makroökonomie und zuletzt Leiter der Global Views. Bevor er zu Amundi kam, war er Wirtschaftswissenschaftler und leitender Stratege bei Société Générale Asset Management (2000–2009). Didier Borowski begann seine Karriere in der Prognoseabteilung des Ministeriums für Wirtschaft und Finanzen. Er fungierte auch als Experte für die Europäische Kommission. Didier Borowski ist promovierter Wirtschaftswissenschaftler. Er war außerordentlicher Professor an der Universität Paris Nord (2007–2011) und lehrte anschließend mehrere Jahre an der Universität Paris-Dauphine.

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