Ist es sinnvoll, Ihre Immobilie zu verkaufen, um den Sirenen vorübergehender Chancen nachzugeben?

Ist es sinnvoll, Ihre Immobilie zu verkaufen, um den Sirenen vorübergehender Chancen nachzugeben?
Ist es sinnvoll, Ihre Immobilie zu verkaufen, um den Sirenen vorübergehender Chancen nachzugeben?
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Jean-Marc Peter, Geschäftsführer von Sofidy:

„Es muss anerkannt werden, dass Sparer seit mehr als einem Jahr weniger von Immobilienfonds angezogen werden. Sie wenden sich von ihnen ab und bevorzugen andere Produkte wie Sparbücher, Rentenfonds mit Laufzeiten, strukturierte Produkte oder sogar bestimmte „aufgewertete Euro“. Lebensversicherungsfonds.“

Warum sehen wir diese Entwicklung?

„Durch die Kombination zweier Faktoren, die aus der Entscheidung der Zentralbanken resultieren, die kurzfristigen Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen: einerseits der Rückgang der Immobilienwerte, der aus der mechanischen Wirkung der Zinserhöhung und einer Zinssenkung resultiert die Anzahl potenzieller Käufer und andererseits eine höhere Vergütung für Zinsprodukte.

Darüber hinaus ist die derzeitige Umkehrung der Zinskurve, d. h. die kurzfristigen Zinssätze (3-Monats-Euribor zu 4 %) höher als die langfristigen Zinssätze (10-jährige Staatsanleihe zu 3 %), eine Anomalie, die es ermöglicht, höhere Renditen zu erzielen als langfristige Zinssätze bei gleichzeitiger Kapitalgarantie.

So attraktiv dies auch erscheinen mag, diese Anomalie wird sich auflösen, wenn die Zentralbanken ihre Leitzinsen senken, bei denen es sich um kurzfristige Zinssätze handelt. Es macht die dadurch geschaffenen temporären Möglichkeiten besonders attraktiv.“

Ist es jedoch sinnvoll, Ihre Immobilie zu verkaufen, um von dieser neuen, aber vorübergehenden Konfiguration zu profitieren?

„Die Frage verdient es, gestellt zu werden, denn Immobilien lassen sich schwieriger arbitrieren und hin und her ziehen als beispielsweise Aktien. Die Reibungskosten sind erheblich, im Allgemeinen etwa 10 %, wenn man die Kosten für Notar, Immobilienmakler und Finanzierung berücksichtigt.“ … Diese Kosten fallen auch für SCPIs an.

Der Verzicht auf Immobilien würde dann sinnvoll sein, wenn das neue Produkt im ersten Jahr eine Rendite von mindestens 15 % bringt, also die Reibungskosten (10 %), zu denen noch die 5 % Rendite des SCPI hinzukommen.

Das Produkt müsste dann nachhaltig ein Renditeziel von 5 % aufweisen, das dem von SCPIs entspricht oder darüber liegt.

Schließlich soll das Produkt den Sparer wie SCPIs vor einer Inflation schützen, die sich nachhaltig zwischen 2 % und 3 % stabilisieren sollte. Der Finanzierungsbedarf unserer alternden Gesellschaften, die steigenden Militärausgaben, die Reindustrialisierung und die Energiewende haben tatsächlich eindeutig inflationäre Auswirkungen.

Die Vorstellung, dass eine Investition all diese Bedingungen erfüllen könnte, ist illusorisch und wird sich sicherlich als enttäuschend erweisen.

Die Enttäuschung könnte noch größer sein, wenn es dem aufgegebenen Immobilienfonds gelingt, Akquisitionschancen in einem sehr günstigen Marktumfeld zu nutzen und so seine zukünftige Performance zu verbessern.

Lassen wir also nicht zu, dass uns ein flüchtiges Umfeld vergisst: Wenn nicht alles auf eine Karte gesetzt wird, ist es ein wesentlicher Grundsatz, Immobilieninvestitionen langfristig zu betrachten!

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Bei diesen Produkten besteht das Risiko eines Kapitalverlusts und einer verminderten Liquidität. Jede Investition muss langfristig betrachtet werden.

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