Nach Angaben der Investmentbank BMO kauften ausländische Investoren im ersten Quartal US-Unternehmensanleihen im Wert von 125 Milliarden US-Dollar, was den größten vierteljährlichen Anstieg seit der Pandemie darstellt.
Der Kauf hochwertiger US-Unternehmensanleihen im Ausland erfolgt zu einer Zeit, in der inländische Unternehmen ihre Kreditaufnahme erhöhen, um eine Schuldenwand zu bewältigen, die in den Jahren 2024 und 2025 fällig wird.
Die ausstehenden US-Unternehmensschulden sind im ersten Quartal um 301 Milliarden US-Dollar gestiegen, heißt es in der Forschungsnotiz vom Dienstag, in der die Ende letzter Woche veröffentlichten Daten der Federal Reserve zitiert wurden. Dies ist der zweitgrößte vierteljährliche Anstieg seit Mitte 2020.
Ausländische Unternehmen seien die größten Käufer dieser Schulden und halten nun 28,5 % der US-Unternehmensanleihen, heißt es in der Mitteilung weiter.
Laut BMO waren Investmentfonds im vergangenen Quartal die zweitgrößten Käufer von US-Unternehmensanleihen. Sie erhöhten ihre Bestände um 80 Milliarden US-Dollar, den größten Nettoanstieg seit dem ersten Quartal 2021.
Gleichzeitig sei das erste Quartal von einem starken Rückgang der Hedgefonds-Käufe geprägt gewesen, fügte BMO hinzu. Die Hedgefonds-Bestände gingen um 120 Milliarden US-Dollar zurück, nachdem im vierten Quartal 2023 nach der Pandemie ein Rekordwert von 108 Milliarden US-Dollar an Käufen getätigt wurde.
Die Nachfrage nach Anleihen hoher Qualität blieb trotz der Verengung der Spreads bzw. des von Kreditnehmern gezahlten Aufschlags gegenüber den Zinssätzen für US-Staatsanleihen stark.
Die durchschnittlichen Spreads des ICE BofA US Corporate Index, bereinigt um Optionen, lagen zuletzt bei 90 Basispunkten.
„Die Tatsache, dass sich die Spreads in einem solchen Umfeld verengen konnten, unterstreicht die Stärke der Nachfrage seitens der größten traditionellen Inhaber von Unternehmensanleihen im ersten Quartal“, schrieb Daniel Krieter, Leiter der Wertpapierstrategie für festverzinsliche Wertpapiere bei BMO. (Berichterstattung von Matt Tracy; Text von Chizu Nomiyama)
