Letzten Montag haben wir die Woche damit begonnen, dass zwischen dem BIP und dem PCE eine gute Chance besteht, dass sich alles ändern wird und dass wir am Freitagabend mit einem sehr genauen Datum für die nächste Zinssenkung und bestimmten Klarstellungen nach Hause gehen werden über die Positionierung der FED für die nächsten sechs Monate. Also Sie, ich weiß es nicht, aber ich weiß auch nicht mehr als zuvor, und ich habe den Eindruck, dass die Zentralbanker, die ihre Meinung geäußert haben, deutlich gezeigt haben, dass sie auf den ersten Blick stehlen, und dass das nicht der Fall war viel, was sie dazu bewegen könnte, ihre Meinung zu ändern, aber dass dieses „nicht viel“ noch nicht passiert sei.
Audio vom 1. Juli 2024
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Die Woche wird spektakulär (oder auch nicht)
Das ist gut so, denn wenn man bedenkt, was uns diese Woche erwartet, haben wir auch hier den Eindruck: Es kann alles passieren, und wenn es passiert, werden wir mit ENDLICH klaren Antworten nach Hause kommen. Ich warne Sie, dass Sie darauf auch nicht alle Hoffnungen setzen müssen, denn im Grunde sind wir schon seit einiger Zeit mit diesen Zinssenkungsgeschichten beschäftigt und haben im Moment immer noch nichts kommen sehen (Auch wenn wir zuletzt noch den Eindruck hatten, wir stünden eher vor einem Rückgang als vor einem Anstieg).
Also, nach einer Woche, basierend auf dem Gesundheitszustand der Wirtschaft und der Verbraucher, alles gespickt mit einer Dosis PCE, die uns zeigte, dass die Inflation (wie es scheint) endlich wieder anfängt, ihren Wettlauf in Richtung 2 % zu beschleunigen – obwohl dies der Fall ist bleibt immer noch sehr bedingt, da wir auch nicht vergessen dürfen, dass es sich bei den Inflationszahlen um die des Monats Mai handelt und dass Benzin und Öl im Mai nicht wirklich auf dem Niveau waren, auf dem sie sich an diesem Montagmorgen befinden. Aber egal, ich habe gesagt, dass wir uns nach einer Woche mit Schwerpunkt auf Makro und Inflation diese Woche auf die Beschäftigung konzentrieren werden! Ja, die Anzahl der geschaffenen Stellen, die Anzahl der zur Besetzung verfügbaren Stellen und die Anzahl der in den letzten 7 Tagen beantragten Anträge auf Arbeitslosenunterstützung. Auf dieser Grundlage erwarten einige von uns, Antworten zu finden, die es uns ermöglichen, in Powells Kopf einzudringen und zu erfahren, wann und wie oft er die Zinsen senken wird.
Wir können träumen
Viel Glück. Für diejenigen, die glauben, dass die Zahlen vom Freitag definitiv die Antwort liefern werden, auf die wir warten, möchte ich darauf hinweisen, dass die Zahlen zur Lohn- und Gehaltsabrechnung außerhalb der Landwirtschaft, die am ersten Freitag eines jeden Monats veröffentlicht werden, im Allgemeinen häufig gefälscht, manipuliert und falsch berechnet werden Wir ALLE wissen jetzt, dass sie ab dem nächsten Monat nach unten oder oben korrigiert werden, je nachdem, wie es uns passt. Aber egal, an diesem Montagmorgen haben wir immer noch die Augen verklebt und wollen immer noch daran glauben, dass wir Antworten haben werden.
Auf jeden Fall kann das Beschäftigungsproblem auch zeigen, dass sich die Wirtschaft rapide verschlechtert und dass die FED angesichts dieser Lage die Zinsen rasch senken wird, bevor die Wirtschaft in eine Rezession gerät. Es ist ein Plan, der immer häufiger erwähnt wird, da wir uns darüber im Klaren sein müssen, dass wir, wenn die Demokraten auch nur die geringste Chance haben wollen, das Weiße Haus zu behalten, in den nächsten acht Wochen einen Zusammenbruch der Wirtschaft vermeiden müssen. Es gibt auch etwas, worauf wir achten müssen, nämlich die Tatsache, dass wir am Ende des Halbjahres eine ganze Reihe von „Zwangsverkäufen“ bei bestimmten Technologiewerten im Zusammenhang mit KI gesehen haben – und wenn das so wäre Wie sich in den kommenden Tagen bestätigt, könnte dies ein Problem darstellen, ganz zu schweigen davon, dass wir am Ende der Woche auch einen Anstieg des Kaufvolumens von Schutz-Puts auf den S&P500 festgestellt haben. Also ja, die Woche kann uns Antworten liefern, aber sie kann auch unangenehme Überraschungen nach unten für uns bereithalten.
RN
Auf französischer Seite setzen wir unsere politische Seifenoper fort. Sie alle haben es gesehen: Die RN hat in der ersten Runde der Parlamentswahlen erneut deutlich für Macron gepunktet. Nicht genug, um eine klare Mehrheit im Parlament zu erreichen, aber genug, um ein großes Chaos in der politischen Landschaft Frankreichs anzurichten. Gestern befanden sich die Linken, ebenso wie Macrons Rechte, im „PANIK“-Modus, aus Angst, dass Bardella sich die Sitze sichern könnte, die ihm für eine Gesamtmehrheit in der Nationalversammlung fehlen. Gestern Abend haben wir alles gehört, aber woran wir uns vor allem erinnern müssen, sind die Aufrufe, eine BARRACKE GANZ RECHTS zu errichten. Noch einmal: Diejenigen, die die französische Politik verfolgen, sollten sich daran erinnern, diese Art von Rede schon einmal gehört zu haben.
Wie bei jeder Wahl in Frankreich wird Frankreich im zweiten Wahlgang nicht mehr für eine Partei, für ein Projekt oder gar für eine Philosophie stimmen, sondern GEGEN eine Partei. Es gibt keinen einzigen Gedanken mehr darüber, was getan werden muss, damit das Land funktioniert. Jeder ruft dazu auf, Bardella zu blockieren, und wir werden dann sehen, wie man ein betrunkenes Boot mit Leuten wie Mélenchon und Attal steuert, die einen Weg finden müssen, zu regieren zusammen. Was die Reaktion der Märkte betrifft, werden wir später sehen, aber eines ist sicher: Der CAC40 lässt keinen Spielraum für Fehler. Wenn der Index das Risiko eingeht, unter 7.400 Punkte zu fallen, müssen wir das tun Halten Sie durch, und anstatt einen Rückzug zu fordern und die extreme Linke plötzlich als hyperattraktiv zu empfinden, müssen wir auch darüber nachdenken, Investoren und börsennotierte Unternehmen vom CAC40 zu überzeugen, der Frankreich immer noch am Laufen hält – im Gegensatz zu Politikern, die keinen großen Zweck mehr erfüllen, weil sie es sind so erbärmlich … Die Antwort erhalten wir in ein paar Stunden.
China im Harten
Heute Morgen blieben die chinesischen PMIs in Asien hinter den Erwartungen zurück und Nordkorea hat immer noch Spaß daran, Raketen zu Trainingszwecken abzufeuern. Trotz allem kehrten die meisten Indizes der Region nach einer niedrigeren Eröffnung wieder in den grünen Bereich zurück, allerdings auf mehr als homöopathische Weise. Der Nikkei ist um 0,21 % gestiegen, der Hang Seng ist um 0,01 % gestiegen und China ist um 0,31 % gestiegen – es wird wirklich immer schwieriger, eine Wirtschaftszahl zu interpretieren, ich bin kurz davor, eine künstliche Intelligenz damit zu beauftragen. Auf der Ölseite liegt WTI wieder nahe bei 82 $ und Gold bei 2.335 $. Bitcoin scheint wieder steigen zu wollen und wird bei 63.500 US-Dollar gehandelt. Sollte es ihm gelingen, auf 64.000 US-Dollar zu steigen, sprechen wir erneut von einem Durchbruch seines absteigenden Keils nach oben – was technisch gesehen die Möglichkeit eröffnen könnte, neue Höhenrekorde aufzustellen .
In den heutigen Nachrichten sprechen wir hauptsächlich über Politik. Die ganze Welt hat eine Meinung darüber, was in Frankreich passiert, und es gibt sogar Gerüchte, dass die EZB im Falle einer OAT-Panik in die Anleihemärkte eingreifen könnte. Immer noch auf der politischen Seite, aber dieses Mal auf der anderen Seite des Atlantiks, bekräftigte Joe Biden seine Absicht, sich NICHT aus dem Rennen um das Weiße Haus zurückzuziehen, denn das ist gut so, er ist nicht mehr senil und nicht mehr an Demenz erkrankt. Er hat sich dieses Wochenende ausgewogen ernährt und es geht ihm viel besser. Er erhielt sogar die Unterstützung von Obama, der den Präsidenten lobte, um das Volk zu beruhigen. Auch Clinton hat sich darauf eingelassen. Außerdem können wir nicht sagen, dass die Dinge sehr gut laufen, denn 72 % der Amerikaner glauben, dass Biden seine zweite Amtszeit nicht beenden kann.
Suite
Auf jeden Fall sind die Ausreden zur Rechtfertigung von Joe Bidens Zustand so erbärmlich, dass man sich wirklich fragen kann, wer ihnen noch glauben will. Ansonsten erinnern wir uns, um auf die wunderbare Welt des Investierens zurückzukommen, daran, dass JP Morgan eine der umsichtigsten Investmentbanken auf dem Markt war. Das sage ich, denn dieses Wochenende gab BCA Research bekannt, dass ihr neues Ziel für den S&P500 bei 3.750 liege. Der BCA-Stratege geht davon aus, dass das Land mit voller Geschwindigkeit auf eine Rezession zusteuert und die Korrektur recht schnell bei 30 % liegen könnte.
Unterdessen steckt Boeing immer noch in großen Schwierigkeiten, da ihm wegen des Absturzes der beiden 737 Max-Maschinen, für die das Unternehmen den Familien angeblich keine angemessene Entschädigung gezahlt hat, eine Klage droht. Der Markt scheint sich jedoch nicht darum zu kümmern wie das Jahr 40. Und dann, um die Medien abzulenken, kündigte Boeing auch seine Absicht an, Spirit Aerosystems – einen ihrer Zulieferer – zu kaufen. Spirit war am Freitagabend 3,83 Milliarden wert und heute Morgen war es 3,83 Milliarden wert könnte 500 Millionen mehr wert sein. Und dann stellen wir fest, dass die Vereinigten Staaten vom IWF ziemlich heftig kritisiert wurden. In seiner jährlichen Bewertung lobte der IWF die „bemerkenswerte Leistung“ der größten Volkswirtschaft der Welt und erwartete ein anhaltendes Wachstum. Aber andererseits werden ihrer Meinung nach bestimmte Probleme zu ernst, um ignoriert zu werden: Das Haushaltsdefizit ist zu groß, was zu einem nachhaltigen Aufwärtstrend bei der Staatsverschuldung/BIP-Quote führt (kein Scherz???) und dann Wir sprechen über die Bankenpleiten, da der IWF der Ansicht ist, dass der Sektor erhebliche Risiken einer Verschlechterung birgt. Ohne zu vergessen, dass Prognosen innerhalb von zehn Jahren eine Verschuldung von 57.000 Milliarden prognostizieren. Kurz gesagt ist der IWF der Meinung, dass es für die USA an der Zeit ist, mit dem Herumalbern aufzuhören und über eine Rettung nachzudenken, bevor das Schiff wirklich untergeht. Ich bin mir nicht sicher, ob die USA etwas damit zu tun haben – nach Meinung des IWF –, aber das ist eine weitere Person, die denkt, dass die USA durch irgendetwas zu irgendetwas werden …
Zahlenseite
Was die heutigen Zahlen angeht, werden wir in Europa eine ganze Reihe PMIs haben, darunter Frankreich, Deutschland und Spanien. Deutschland wird seine Inflationszahlen (VPI) bekannt geben, und dann werden wir die Bauausgaben in den USA sowie den ISM-Index für das verarbeitende Gewerbe sehen.
Es ist auch wichtig, sich daran zu erinnern, dass wir diese Woche neben einer Vielzahl von Zahlen zur Beschäftigung auch Powell und Lagarde als Redner haben werden, sowie das Protokoll der FOMC-Sitzung am Mittwochabend, ohne zu vergessen, dass am Donnerstag die USA sprechen werden Die Märkte bleiben wegen des Nationalfeiertags geschlossen. Im Moment sind die Futures um 0,25 % gestiegen und die USA scheinen zuversichtlich, während Europa immer noch instabil ist und noch etwas länger durchhalten wird.
Ich wünsche Ihnen einen tollen Tag, einen tollen Start in die Woche, einen fantastischen Semester- und Semesterstart, wir sehen uns morgen wie immer!
Sei stark !
Thomas Veillet
Investir.ch
„Regel Nr. 1: Verliere niemals Geld. Regel Nr. 2: Vergiss niemals Regel Nr. 1.“ Warren Buffett
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