Das erste Halbjahr 2024 war eine erfolgreiche Zeit für den Aktienmarkt, die von einer günstigen Konstellation der Planeten getragen wurde: sinkende Inflation, Verbesserung der makroökonomischen Indikatoren, ermutigende Aussichten für börsennotierte Unternehmen und ein ruhiger Anleihenmarkt. Der Masi-Index beendet das Halbjahr mit einem Plus von 10 % auf 13.301 Punkte.
Anders als im letzten Jahr, als die Anleger von Finanzturbulenzen gebeutelt wurden, verliefen die ersten sechs Monate des Jahres 2024 deutlich ruhiger. Der Markt erlebte Wachstumsphasen mit leichten Pausen, die einen regelmäßigen und nachhaltigen Fortschritt ermöglichten. Diese Stabilität beruhigte nicht nur die Anleger, sondern regte auch ihre Beteiligung an: Das Handelsvolumen erreichte 36,5 Milliarden DH, verglichen mit 15,1 Milliarden DH im ersten Halbjahr 2023, mehr als das Doppelte des ersten Halbjahres 2023. Zur Veranschaulichung im ersten Allein im Quartal steigerten Privatpersonen ihre Käufe um das 4,8-Fache, während OGAW und Institutionen ihre Käufe an der Börse um 129 % bzw. 80 % steigerten.
Einer der Höhepunkte dieses Semesters ist die bemerkenswerte Leistung von Small- und Mid-Caps, mit einem Anstieg von 21,34 % für den Masi Mid- und Small-Caps-Index. Diese Dynamik verdeutlicht das wachsende Interesse von Investoren an mittelständischen und kleinen Unternehmen, insbesondere im Immobiliensektor. Im Vergleich dazu sind in diesem Jahr nur drei Sektoren im Minus, verglichen mit neun im letzten Jahr, was auch die aktuelle Stärke des Marktes widerspiegelt.
Darüber hinaus profitierte der Anleihenmarkt, sowohl der Primär- als auch der Sekundärmarkt, von einem deutlichen Rückgang der Renditen über alle Laufzeiten hinweg. Dieses Phänomen ist teilweise auf einen Rückgang der Renditen im Vergleich zum Vorjahr zurückzuführen, der ein stabileres und vorhersehbareres Umfeld für Anleger geschaffen hat.
Mehrere börsennotierte Sektoren (Immobilien, Gesundheit, Bergbau usw.) nutzten diese günstigen mikro- und makroökonomischen Winde und stachen im ersten Halbjahr hervor und übertrafen den Masi-Index.
Die Gewinner des Semesters
Immobilien (+122,87 %): In der Reihenfolge der Leistung nennen wir Immobilien. Tatsächlich zeigten Investoren seit Jahresbeginn großes Interesse an Themen der Immobilienbranche. Der Sektorindex sorgte für Aufsehen, indem er eine außergewöhnliche Performance zeigte und sich im Jahresverlauf bei einem kumulierten Volumen von 5,7 Milliarden DH 122 % näherte und ihn damit an die Spitze der Variationen unter den 23 an der Börse notierten Sektoren brachte. Diese Begeisterung für Immobilien lässt sich durch verschiedene makroökonomische und mikroökonomische Faktoren erklären, insbesondere durch das Wohnungsbauförderungsprogramm.
Minen (+41,42 %): Der Bergbausektor erlebt nach einem schwierigen Jahr im Jahr 2023, in dem er mehr als 32 % verlor, in diesem Jahr eine ErholungIst Halbjahr mit einem Plus von 41,42 %. Der Anstieg der Basismetallpreise und die günstigen Aussichten für die kommenden Jahre haben das Vertrauen der Anleger wiederhergestellt. Der Maroc-Minenplan, der darauf abzielt, die Einnahmen aus dem Nicht-Phosphat-Bergbau deutlich zu steigern, bietet laut Analysten viele Möglichkeiten für börsennotierte Bergbauunternehmen.
Gesundheit (+39,31 %): Auch der Gesundheitssektor mit Akdital als Hauptvertreter verzeichnete einen starken Anstieg von 39,31 %. Seit seinem Börsengang vor 18 Monaten hat Akdital eine außergewöhnliche Performance von 126 % erzielt und damit seine Position als Marktführer im privaten Gesundheitswesen in Marokko gefestigt. Mit starken Wachstumsindikatoren und ehrgeizigen Expansionsplänen zieht die Gruppe weiterhin Investoren an.
Enttäuschungen des Semesters
Hardware, Software und IT-Services (-10,12 %): Der Technologiesektor hat den größten Rückgang seit Jahresbeginn erlebt, mit unterschiedlichen Entwicklungen in seinen Komponenten. Beispielsweise verzeichnete Disty einen Anstieg von 35 %, während HPS einen Rückgang von 16,5 % hinnehmen musste.
Telekommunikation (-9,50 %): Obwohl die Ergebnisse im Jahr 2023 über den Erwartungen lagen, hatte Maroc Telecom im ersten Halbjahr 2024 Schwierigkeiten, hauptsächlich aufgrund des Streits mit inwi. Im Jahresvergleich verzeichnet die Datei einen Rückgang von 9,50 %.
Forstwirtschaft und Papier (-7,37 %): Die extremen Leistungen des Jahres betrafen sowohl kleine als auch mittelgroße Unternehmen wie Med Paper, das seit Jahresbeginn 7,37 % verloren hat.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das erste Halbjahr 2024 von einer positiven Dynamik an der Börse von Casablanca geprägt war. Unterstützt durch günstige Konjunkturfaktoren und neues Anlegervertrauen verzeichnete der Aktienmarkt ein recht robustes Wachstum. Die außergewöhnliche Leistung bestimmter Schlüsselsektoren lässt auch auf eine vielversprechende Zukunft für die zweite Jahreshälfte schließen. Anleger werden die makroökonomischen (Geldpolitik an der Spitze) und sektoralen Entwicklungen weiterhin sorgfältig beobachten, um die verbleibenden sechs Monate des Jahres bestmöglich zu meistern.
