Finanzregulierung, ein diskretes Thema im Wettlauf um Wettbewerbsfähigkeit

PDurch wirtschaftliche Zwänge gerechtfertigter Ragmatismus oder ein Regulierungskampf des Niedrigstbietenden? Nach den jüngsten Ankündigungen der amerikanischen und britischen Finanzbehörden zur Umsetzung neuer internationaler Finanzregulierungsregeln, bekannt als „Basel III“, mit dem Ziel, die Bilanzen internationaler Banken zu stärken, um neuen Finanzrisiken vorzubeugen, gehen die Interpretationen je nach Standpunkt auseinander Krisen.

In den Vereinigten Staaten war es die Rede des Vizepräsidenten der Federal Reserve (Fed), Michael Barr, die am 9. September auffiel. Am Ende des Konsultationsprozesses, der vor jeder Reform erforderlich ist, erklärte er dies „Umfassende und wichtige Veränderungen“ im Vergleich zu den ursprünglichen Vorschlägen notwendig waren. Diese Entwicklungen könnten dazu führen, dass die Eigenkapitalquote der acht größten amerikanischen Banken um begrenzte 9 % steigt, also 10 Punkte weniger als ursprünglich geplant. Eine Veränderung, die für europäische Banken, die hinsichtlich der Größe ihrer Bilanz und ihrer internationalen Präsenz vergleichbar sind und für die diese Quote auf 21,5 % erhöht wird, schwer zu verdauen ist.

Die von Herrn Barr vorgetragenen Positionen wurden von vielen Beobachtern als überwältigender Sieg der Bankenlobby in Washington unter der Führung von Jamie Dimon, dem Chef des Riesen JPMorganChase, angesehen.

Anpassungen aufeinanderfolgende

Drei Tage nach der Rede von Herrn Barr veröffentlichte die Prudential Regulation Authority, die für die Aufsicht zuständige Abteilung der Bank of England, einen Fortschrittsbericht über die Umsetzung der neuen Regeln namens „Basel 3.1“ und versprach unter anderem, dass dies auch der Fall sei Die Kennzahl, die die Fähigkeit von Banken messen soll, einer möglichen Krise standzuhalten, wäre letztlich eine Kennzahl „nahezu unverändert“ im Vergleich zum aktuellen Niveau.

Aus Sicht der Europäischen Union (EU) ist es schwierig, hinter diesen angelsächsischen Ankündigungen nicht den Wunsch zu vermuten, die neuen Beschränkungen, die amerikanischen und britischen Banken auferlegt werden, zu lockern, was zur Folge hat, dass die Stärkung der Robustheit der EU begrenzt wird globales Finanzsystem … und den Abstand zu ihren EU-Konkurrenten vergrößern.

Die Realität ist zweifellos komplexer. Denn auch die europäischen Behörden verstehen es, bankenfreundlichen Pragmatismus an den Tag zu legen, wie der Vorschlag der Europäischen Kommission zeigt, die Anwendung der FRTB-Verordnung (Fundamental Review of the Trading Book) zur Regulierung des Managements um ein Jahr auf 2026 zu verschieben der Marktrisiken oder der Zeitplan, der die endgültige Umsetzung der „Output-Floor“-Regel bis 2032 verlängert, die darauf abzielt, die Gewinne zu begrenzen, die Banken aus der Verwendung ihrer eigenen Risikobewertungsmodelle erzielen können.

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