Wall-Street-Aktien erreichten ein Rekordhoch und Anleger stießen Anleihen ab, als Donald Trumps historischer Wahlsieg in den USA die Märkte auf der ganzen Welt dazu veranlasste, sich mit der Einpreisung eines neuen Regimes von Handelszöllen und Steuersenkungen zu befassen.
Der Dollar stieg am Mittwoch so stark wie seit zwei Jahren nicht mehr und stieg am Mittwoch gegenüber dem Euro, dem Yen und dem Pfund stark an, als die Händler zu sogenannten Trump-Trades zurückkehrten, in der Erwartung, dass die Pläne des gewählten Präsidenten die Aktienkurse ankurbeln, die Inflation in die Höhe treiben und die Inflation senken würden Tempo der Zinssenkungen.
Als die Anleihepreise fielen, erreichten die Renditen der 30-jährigen „Long-Anleihe“ 4,67 Prozent, ein Plus von 0,16 Prozentpunkten im Tagesverlauf, der größte Anstieg seit zwei Jahren.
„Das reflexartige Denken ist, dass Trump gut für Aktien und schlecht für Anleihen ist, und der Markt hat diesbezüglich nicht enttäuscht“, sagte Jerry Cudzil, leitender Portfoliomanager für die festverzinslichen Bestände von TCW.
Die höheren Renditen trugen dazu bei, dass das US-Finanzministerium am Mittwoch eine starke Nachfrage nach dem Verkauf neuer 30-jähriger Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar anzog – im Vergleich zu den Kosten am Dienstag erhöhten sich jedoch die Gesamtzinsen, die es für die neuen Anleihen zahlen muss, um mehr als 1 Milliarde US-Dollar .
Der Dollar-Index, ein Maß für die Währung gegenüber einem Korb von Konkurrenten, stieg um 1,6 Prozent und verzeichnete damit den größten Tagesgewinn seit September 2022. Das Pfund notierte gegenüber dem Greenback um 1,2 Prozent bei 1,29 US-Dollar, während der Euro um 1,8 Prozent fiel Cent auf 1,073 US-Dollar.
„Der Trump-Handel ist wieder im Gange“, sagte Francesco Pesole, Währungsstratege bei ING. „Es sieht so aus, als ob die Märkte einen klaren Durchbruch oder einen Annäherungsverlust einpreisen“, fügte er hinzu und bezog sich dabei auf ein sogenanntes „Rote-Welle“-Szenario, bei dem die Republikaner auch mit der Kontrolle über beide Kammern des Kongresses hervorgehen. Ein solches Ergebnis würde die Stärke des Dollars weiter stärken, sagte er.
US-Aktien stiegen auf ein Rekordhoch: Der S&P 500-Index stieg um 2,5 Prozent – ebenfalls der beste Tag seit zwei Jahren –, während der Nasdaq Composite um 3 Prozent zulegte.
Unternehmen, von denen erwartet wurde, dass sie unter Trump gut abschneiden würden, machten einen Sprung. Tesla verzeichnete einen Zuwachs von fast 15 Prozent aufgrund von Wetten, dass sein Vorstandsvorsitzender, der prominente Trump-Unterstützer Elon Musk, davon profitieren wird, während die Banken auf Hoffnungen auf eine lockerere Regulierung setzten. Goldman Sachs legte um 13 Prozent zu.
Ein weiteres Zeichen der optimistischen Stimmung ist, dass der Vix, das Maß der Wall Street für die erwartete Volatilität der Aktienkurse, auf 16 fiel, den niedrigsten Stand seit Ende September.
Der breiter gefasste Russell 2000-Index, der Leitindex für US-amerikanische Small-Cap-Aktien, stieg um 5,8 Prozent, da Anleger darauf wetten, dass eine schneller wachsende US-Wirtschaft einem breiteren Spektrum von Sektoren über hoch bewertete Technologiewerte hinaus zugute kommen würde.
Ein roter Wahlsieg, bei dem die Republikaner das Repräsentantenhaus, den Senat und das Weiße Haus erobern, könnte eine „hochdynamische“ US-Wirtschaft schaffen, die im nächsten Jahr globale Aktien in die Höhe treiben wird, „da die Gewinne steigen und die Margen hoch bleiben“, sagte Samy Chaar , Chefökonom bei Lombard Odier.
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Europäische Aktien fielen jedoch, und der Stoxx Europe 600-Index schloss mit einem Minus von 0,5 Prozent, da sich die Aussichten für die Exporteure der Region verschlechterten. An den Anleihemärkten blieb die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen unverändert bei 2,39 Prozent, während die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen um 0,15 Prozentpunkte auf 4,43 Prozent stieg, den höchsten Stand seit Juli. Die Renditen bewegen sich gegenläufig zu den Preisen.
„Das europäische Wachstum, das anfangs wahrscheinlich herausgefordert war, könnte sich verschlechtern, wenn es tatsächlich zu einem Handelskrieg kommt und die …“ [European Central Bank] Möglicherweise muss davon abgewichen werden [Federal Reserve] als Ergebnis“, sagte Robert Dishner, Senior Portfolio Manager beim Vermögensverwalter Neuberger Berman.
Die Rohstoffpreise sanken, da die Anleger vorhersagten, dass die Zölle das globale Wachstum beeinträchtigen würden. Die Kupferpreise waren in London um 4 Prozent niedriger und lagen bei 9.350 US-Dollar pro Tonne.
„‚America First‘ bedeutet Rohstoffe an zweiter Stelle“, sagte Francisco Blanch, Rohstoffstratege bei der Bank of America.
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Bitcoin legte um mehr als 10 Prozent auf 76.499 US-Dollar zu, ein neuer Rekord. Trump hat sich selbst als Befürworter der Kryptowährung positioniert und versprochen, die USA zur „Bitcoin-Supermacht der Welt“ zu machen.
Der Yen schwächte sich unterdessen um 1,9 Prozent auf 154,60 Yen gegenüber dem US-Dollar ab. Der starke Rückgang des Yen führte zu einer Rallye am exportorientierten japanischen Aktienmarkt, wobei der Topix mit einem Plus von 1,9 Prozent schloss.
Die chinesischen Märkte fielen. Der Hang-Seng-Index in Hongkong fiel um 2,2 Prozent, angeführt von Unternehmen auf dem chinesischen Festland. Der Offshore-Renminbi, für den die People’s Bank of China keinen täglichen Fixierungskurs festlegt, schwächte sich gegenüber dem Dollar um 1,3 Prozent ab, während der Onshore-Renminbi um 1 Prozent fiel.
Auch Währungen, die aufgrund ihrer Abhängigkeit von der chinesischen Wirtschaft als „China-Proxies“ gelten, schwächten sich ab, wobei der australische Dollar um 0,9 Prozent auf 0,658 US-Dollar fiel.
„Trumps Zölle. . . Wenn er damit weitermacht, könnte das enorme Schmerzen verursachen“, sagte Ray Attrill, globaler Co-Leiter der Forex-Strategie bei der National Australia Bank in Sydney.
Zusätzliche Berichterstattung von Emma Dunkley und Alan Livsey
