Alphabet bereitet sich auf Abhilfemaßnahmen des DOJ vor: Analyst sieht trotz „schlimmstmöglicher“ Risiken ein Plus von 20 % – Alphabet (NASDAQ:GOOGL)

Als Alphabet Inc. GOOGL GOOG Da wir am 20. November nur wenige Zentimeter näher an den endgültigen Abhilfevorschlägen des Justizministeriums sind, könnte der Einsatz nicht höher sein.

Doug Anmuth, Analyst bei JPMorgan, sieht zwar potenzielle Schlagzeilenrisiken, glaubt jedoch, dass dies auch Klarheit schaffen und die Grundlage für Googles Reaktion und künftige Einspruchsstrategien schaffen könnte.

„Der endgültige Vorschlag des DOJ sollte die schlechtesten Abhilfemaßnahmen darstellen“, bemerkt Anmuth und fügt hinzu, dass der Gegenvorschlag von Google vom 20. Dezember wahrscheinlich ein weitaus weniger drastisches Bild zeichnen wird. Trotz dieser drohenden Rechtsstreitigkeiten bleibt Anmuth bei der Bewertung der GOOGL-Aktie „Übergewichten“ und nennt ein Kursziel von 212 US-Dollar – 20 % über dem aktuellen Niveau.

Abhilfemaßnahmen, Risiken und der Trump-Faktor

Die Abhilfemaßnahmen des DOJ werden sich voraussichtlich auf die Einschränkung der exklusiven Suchvereinbarungen von Google, die Umstrukturierung seiner Android- und Chrome-Plattformen und die Eindämmung seiner KI-gesteuerten Monetarisierungspraktiken konzentrieren. „Ein Trennungsvorschlag könnte schwerwiegende Folgen haben“, warnt Anmuth, „und Abhilfemaßnahmen könnten über die Suche hinausgehen und Einschränkungen bei KI-Fortschritten einschließen.“

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Was die Ungewissheit noch verstärkt, ist das Kommende Donald Trump Die Verwaltung könnte eine erneute Prüfung einleiten. Trump schwankte zwischen der Forderung nach einer „strafrechtlichen Verfolgung von Google auf höchstem Niveau“ und der Betonung seiner strategischen Bedeutung im Wettbewerb mit China.

Ein solcher Hintergrund könnte nicht nur die endgültigen Abhilfemaßnahmen, sondern auch die breitere Technologielandschaft beeinflussen.

Investoren haben das große Ganze im Blick

Trotz des regulatorischen Nebels bleiben die Fundamentaldaten von Alphabet robust. Die jüngsten Ergebnisse des dritten Quartals zeigten einen Anstieg des Google Cloud-Umsatzes um 35 % gegenüber dem Vorjahr, über den Erwartungen liegende Betriebsgewinnmargen und stetige Fortschritte bei KI-Suchinitiativen. „Google-Aktien liegen nur 9 % unter ihren Allzeithöchstständen“, betont Anmuth, „und der GAAP-KGV-Vielfachabschlag liegt bei.“ Meta hat sich deutlich verringert.“

Der Weg, der vor uns liegt, umfasst entscheidende Meilensteine, wie die voraussichtliche Rechtsbehelfsentscheidung des Richters im August 2025 und Apfelist die entscheidende Entscheidung, Google als Standardsuchanbieter für Safari beizubehalten.

Obwohl es zahlreiche Herausforderungen gibt, könnten die Klarheit des DOJ und die anhaltende operative Stärke von Google die Anleger beruhigen.

Da die Aktien von Alphabet im Vergleich zu ihren Mitbewerbern mit einem Abschlag gehandelt werden, signalisiert Anmuths optimistische Haltung Vertrauen in die Fähigkeit von Google, sowohl Gerichtsstreitigkeiten als auch die Erwartungen der Wall Street zu meistern.

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