Investitionen: Was sind die Tops und Flops des Jahres 2024?

Als sicherer Hafen schlechthin hat Gold perfekt von den Ängsten der Anleger hinsichtlich der globalen geopolitischen Lage (bewaffnete Konflikte, amerikanische Präsidentschaftswahlen usw.) profitiert. Von knapp über 2.070 US-Dollar am Ende des letzten Jahres kletterte eine Unze jüngst auf 2.750 US-Dollar, was einem Höchstwert von etwa 33 % entspricht.

Das gelbe Metall profitiert auch von der starken chinesischen und indischen Nachfrage, vor allem nach Schmuck und insbesondere von Käufen durch Zentralbanken, die ihre Reserven diversifizieren möchten. Unterstützende Faktoren, die die Knappheit angesichts begrenzter Reserven erhöhen.

Gold hingegen hat den Nachteil, dass es, anders als beispielsweise Anleihen, keine Rendite bietet.

Selten sind Vermögenswerte, deren Wert sich im Laufe des Jahres um das 2,5-fache erhöht hat. Auf jeden Fall hat Bitcoin dies im Jahr 2024 getan, mit einem plötzlichen Anstieg nach der Wahl von Donald Trump. Der gewählte Präsident hat weder seine Sympathie für die Kryptowährung noch seinen Wunsch, sie zu fördern, verborgen. Was zur Folge hatte, dass Bitcoin auf über 105.000 Dollar stieg.

Trotz allem stehen wir diesem Fieberausbruch weiterhin zurückhaltend gegenüber. Da die Verwendung von Bitcoin in keinem Land oder Gebiet zwingend erforderlich ist, erscheinen uns seine Grundlagen nicht solider als die von Tulpenzwiebeln in einer anderen Zeit.

Vielleicht wird es im Jahr 2025 weiter steigen, getragen von der Angst der Käufer, ein gutes Geschäft zu verpassen. Aber wir sollten auch die Möglichkeit eines so brutalen Rückgangs wie den jüngsten Anstieg nicht ausschließen.

+27 % beim S&P 500 und +33 % beim Nasdaq … Die amerikanischen Märkte sind auf dem Weg, ein außergewöhnliches Jahr abzuschließen, unterstützt durch Technologiewerte, einen robusten Konsum und die Geldpolitik der Fed. Der Grand Slam von Donald Trump zum Jahresende (Präsidentschaft, Senat, Repräsentantenhaus) verhinderte zudem eine Phase politischer Unsicherheit für die Märkte.

Mit der Wiederaufnahme der Investitionen, die zu Beginn des Jahres 2024 auf Eis gelegt wurden, könnte das Jahr 2025 hinsichtlich der Ergebnisse weniger dynamisch sein.

Kurzfristig könnten die Märkte jedoch immer noch von einem Trump-Effekt profitieren, da Trump eine recht positive Einstellung zu Unternehmen und dem Binnenkonsum hat.

Die politische Unsicherheit und das Ausmaß der Verschuldung belasteten die französische Wirtschaft das ganze Jahr über.

Infolgedessen verzeichnete der CAC 40 seit Anfang 2024 einen leichten Rückgang, weit entfernt von den 16,5 % im Vorjahr.

Am Rande eines Luxussektors, der sich besser behauptet hat, sind die Immobilienpreise im Jahr 2024 erneut gesunken. Der Rückgang wird auf dem französischen Festland voraussichtlich etwa 2 % und in Paris und den Außenbezirken sogar 4 % betragen.

Über diese Entwicklungen hinaus ist es vor allem auch die starke Abschwächung des Marktes, die die Verkäufer benachteiligt hat, da einige davon Schwierigkeiten hatten, Käufer zu finden.

Der jüngste Rückgang der Zinssätze ist ein Faktor, der zu etwas mehr Optimismus führen könnte, aber die mangelnde finanzielle Transparenz birgt auch die Gefahr, dass sich die Erholung verlangsamt.

Die Ergebnisse für SCPIs sind eindeutig gemischt. Einerseits halten sich die Renditen mit einer marktweiten Durchschnittsprognose von 4,5 % für das Jahr.

Allerdings wird dies zum Teil die Folge von Kursrückgängen bei bestimmten Aktien sein (mit direkten negativen Auswirkungen auf das Vermögen der Anleger). Ohne zu vergessen, dass einige SCPIs heute Schwierigkeiten haben, Ausstiegsanfragen zu erfüllen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der SCPI-Markt zweigeteilt ist, wobei der Widerstand einiger Schwergewichte die nachgewiesenen Schwierigkeiten von Unternehmen verdeckt, die in schwierigeren Segmenten positioniert sind.

Bei einer Rate von 3 % hat das Büchlein keinen Funken erzeugt. Aber angesichts einer durchschnittlichen Inflation von 2 % im Laufe des Jahres erfüllte es seine Rolle als vorsorgliches Sparinstrument perfekt. Auf jeden Fall viel mehr als die meisten gewöhnlichen Hefte, die auch den Nachteil haben, dass sie besteuert werden.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass das im Sparbuch A im Jahr 2024 angelegte Kapital vor einer Gelderosion geschützt war und sogar 1 % an Kaufkraft gewann. Da sich die Inflation verlangsamt, wird erwartet, dass sich dieser Trend im Jahr 2025 fortsetzt, auch wenn der Sparbuchzinssatz voraussichtlich auf 2,5 % sinken wird.

In diesem Jahr dürften Euro-Gelder aus Lebensversicherungsverträgen eine durchschnittliche Wertentwicklung von 2,5 % bzw. 2,07 % nach Abzug der Sozialversicherungsbeiträge erreichen. Die Performance wird daher etwas unter der von 2023 liegen, und die Versicherungsnehmer könnten die Ergebnisse der frühen 2010er Jahre bereuen, als die Nettorenditen zwischen 2,5 % und 3 % schwankten.

Wir dürfen jedoch nicht vergessen, die Renditen mit der Inflation zu vergleichen. Da sich der Preisanstieg im Jahr 2024 deutlich abgeschwächt hat (2 % Inflation nach 4,9 % im Jahr 2023), wird die reale Rendite der Lebensversicherung in Euro leicht positiv sein und damit drei aufeinanderfolgenden Jahren der monetären Erosion ein Ende bereiten.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Sparer im Jahr 2024 mit ihren Euro-Fonds kein Geld verdient haben werden. Anders als in den Vorjahren werden sie aber auch keines verloren haben. Abschließend ist zu beachten, dass Euro-Fonds auch im Jahr 2025 im grünen Bereich bleiben dürften, da die Renditen gehalten werden könnten und die Inflation voraussichtlich sinken wird (1,8 %).