Durch die Senkung seiner Produktionsziele für Nickel und Mangan wird Eramet von der Börse abgestraft

(BFM Bourse) – Der Bergbaukonzern verlor an der Pariser Börse an Boden, nachdem er seine jährlichen Produktionsziele für Mangan in Gabun und Nickel in Indonesien vor der für den 24. Oktober geplanten vierteljährlichen Veröffentlichung gesenkt hatte.

Die Corporate-Publishing-Saison in Paris hat offiziell mit mehreren Enttäuschungen begonnen. Der Luxusriese LVMH brach an der Pariser Börse ein, nachdem er angesichts eines starken Nachfragerückgangs in China enttäuschende Aktivitäten für das dritte Quartal gemeldet hatte.

Es war auch die wirtschaftliche Lage Chinas, die Eramet zu einer Warnung zwang. Vor der vierteljährlichen Veröffentlichung nächste Woche übernahm der Bergbaukonzern die Führung und war gezwungen, seine jährlichen Produktionsziele für Mangan in Gabun und Nickel in Indonesien zu überprüfen.

An der Pariser Börse steht Eramet nach diesen Anpassungen unter Druck. Die Aktie brach gegen 10.10 Uhr um 17,36 % auf 58 Euro ein und verzeichnete damit den stärksten Rückgang auf dem Pariser Markt. Laut Reuters ist dies auch der größte Tagesrückgang seit dem 30. August 2023.

Ein verschlechtertes Marktumfeld

Eramet begründet diese Anpassung mit den besonders verschlechterten Marktbedingungen für Kohlenstoffstahl in China und mit der Erteilung einer „niedriger als erwartet ausgefallenen“ Lizenz zum Verkauf von Nickelerz durch die indonesischen Behörden in dieser Woche.

Was Mangan anbelangt, so gab der französische Bergbaukonzern an, in diesem Sommer einen „starken Rückgang der Kohlenstoffstahlproduktion in China“ zu verzeichnen, der „zu einem starken Rückgang der Erzkäufe durch chinesische Hersteller von Manganlegierungen führte“.

In diesem Zusammenhang hielt es Eramet für angemessen, die Erzproduktion in seiner gabunischen Moanda-Mine für mindestens drei Wochen auszusetzen. Der Bergbaukonzern fügt hinzu, dass Verkäufe und Lieferungen „in diesem Zeitraum fortgesetzt werden“ und dass die Dauer dieser Unterbrechung „anhand der Marktentwicklungen“ angepasst wird.

„Diese Entscheidung spiegelt ein deutliches Ungleichgewicht zwischen der schleppenden Nachfrage des chinesischen Stahlsektors einerseits und dem reichlichen Angebot nach der Preisexplosion im Sommer andererseits wider, obwohl die chinesischen Behörden „einen starken Konjunkturplan“ angekündigt hatten „Die Preise für hochwertiges Erz sanken im Oktober weiter und sanken um 20 % im Vergleich zum September und 55 % im Vergleich zu den Juli-Rekorden“, erklären die Oddo-Analysten BHF.

Infolgedessen korrigiert Eramet die Manganerz-Verkaufsmengen nach unten und geht davon aus, im Jahr 2024 zwischen 6,5 und 7 Millionen Tonnen Mangan zu produzieren, gegenüber 7 bis 7,5 Millionen Tonnen zuvor.

„In diesem Zusammenhang scheint die Entscheidung von Eramet für uns sinnvoll zu sein und sollte in Kombination mit der Abwesenheit des anderen großen Players im hochwertigen Erzsektor Gemco bis zum Ende des ersten Quartals 2025 zu einer Preiserholung führen.“ Das Designbüro macht weiter.

Verwaltungsprobleme in Indonesien

Der Bergbaukonzern passt auch seine Ambitionen für Nickel an, dieses Mal jedoch aus administrativen Gründen. Wir erinnern Sie daran, dass Eramet zusammen mit Tsingshan ein Joint Venture hat (43 % für die französische Gruppe und 57 % für das chinesische Unternehmen), das die größte Nickelmine der Welt in Weda Bay in Indonesien verwaltet.

Aufgrund der Schwierigkeiten, diese Genehmigungen zur Ausweitung seines Geschäfts zu erhalten, hat Eramet seine Umsatzprognose für Nickelerz von zuvor 40 bis 42 Millionen Tonnen nass auf 29 Millionen Tonnen nach unten korrigiert. Diese Ankündigung sei „höchst unerwartet“, berichtet Oddo BHF, da „der Konzern sein Ziel bereits im Juli auf die untere Grenze der ursprünglichen Spanne von 40 bis 50 Millionen Nasstonnen gesenkt hatte“, erinnern sich Analysten.

Die Entscheidung der indonesischen Behörden könnte nach Angaben des Forschungsbüros „den Wunsch Indonesiens widerspiegeln, das ungezügelte Wachstum der Mineralproduktion angesichts der Risiken der Ressourcenverknappung und -verschmutzung einzudämmen“.

Der Bergbaukonzern versichert jedoch, dass der Aktivitätsrückgang seiner Tochtergesellschaft Weda Bay „weitgehend durch eine deutliche Erhöhung der Erzprämien als Folge der Einschränkung des inländischen Angebots ausgeglichen werden sollte“.

Eramet und sein Partner Tsingshan nehmen „diese Mengenbegrenzung zur Kenntnis“ und planen, eine Überprüfung der Betriebsgenehmigung für 2025 und 2026 zu beantragen, um die Produktion „schrittweise zu steigern“. Mittelfristig rechnet der Konzern weiterhin mit einem Absatzanstieg auf 60 Millionen Tonnen. „Aus großer Vorsicht“ zieht es Oddo BHF vor, seine Annahmen zu den Volumina für Weda Bay nach 2024 nach unten zu korrigieren.

Diese Ankündigungen lassen Zweifel an der Fähigkeit von Eramet aufkommen, alle finanziellen Ziele für das Jahr 2024 zu erreichen. Ende Juli versicherte der Bergbaukonzern, dass er „dank einer Preiserhöhung“ eine Verbesserung seiner finanziellen Leistung im zweiten Halbjahr erwarte. , nachdem er den ersten Halbjahresverlust seit 2020 erlitten hatte. Der Konzern hatte sein EBITDA-Ziel sogar deutlich angehoben und soll nun zwischen 1,2 und 1,3 Milliarden Euro im Jahr 2024 liegen. Urteil also am Donnerstag, 24. Oktober.

Sabrina Sadgui – ©2024 BFM Börse