Die Europäische Zentralbank kündigte am Donnerstag ihre vierte Zinssenkung im Jahr 2024 an, bestätigte damit die Erwartungen einer Änderung um einen Viertelprozentpunkt und senkte ihre Inflationsprognose für dieses und nächstes Jahr.
Dadurch wird die Einlagefazilität – der Leitzins der EZB – auf 3 % erhöht. Die Einlagenfazilität wurde seit September 2023 bei 4 % gehalten, bevor im Juni 2024 die erste Kürzung des aktuellen Lockerungszyklus erfolgte.
Die Zentralbank entfernte ihre wiederholte Botschaft, dass sie „die Leitzinsen so lange wie nötig ausreichend restriktiv halten muss“, was von Händlern genau beobachtet wurde.
„Der Disinflationsprozess ist auf einem guten Weg“, sagte die Zentralbank in einer Erklärung am Donnerstag.
In den vierteljährlichen makroökonomischen Prognosen der Experten wurde die Inflationsprognose der EZB für 2024 von 2,5 % auf 2,4 % gesenkt. Auch die Inflationsaussichten für 2025 wurden von 2,2 % auf 2,1 % gesenkt.
Auch in diesem und im nächsten Jahr rechnet das Institut mit einem schwächeren Wachstum. Prognosen gehen davon aus, dass die Wirtschaft der Eurozone im Jahr 2024 um 0,7 % wachsen wird, nachdem zuvor 0,8 % prognostiziert worden waren. Für 2025 wird ein Wachstum von 1,1 % erwartet, ein Rückgang gegenüber einer vorherigen Prognose von 1,3 %.
Die Risiken für das Wirtschaftswachstum „bleiben nach unten gerichtet“, sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde am Donnerstag in einer Pressekonferenz und verwies auf das Potenzial für „größere Spannungen im Welthandel“ und ein geringeres Verbraucher- und Geschäftsvertrauen. Europa kämpft mit den möglichen weitreichenden Zöllen, die der designierte US-Präsident Donald Trump vorgeschlagen hat und die laut Ökonomen für große Unsicherheit in den Aussichten für 2025 gesorgt haben.
Die Erwartungen, dass eine größere Zinssenkung um 50 Basispunkte bevorstehen könnte, waren geschwunden, selbst nachdem sich die Gesamtinflation in der Nähe des EZB-Ziels von 2 % eingependelt hatte, während die Wachstumsindikatoren anhaltende Anzeichen einer Verschlechterung in den großen produzierenden Volkswirtschaften der Eurozone, darunter auch in Deutschland, zeigen.
Stattdessen wurde von den politischen Entscheidungsträgern erwartet, dass sie eine vierte Senkung um 25 Basispunkte beschließen würden, angesichts der Besorgnis über den jüngsten Anstieg des Tariflohnwachstums und die anhaltende Inflation im Dienstleistungssektor.
„Die Tür ist deutlicher für weitere Kürzungen geöffnet“, sagte Mark Wall, Chefökonom für Europa bei der Deutschen Bank, in per E-Mail verschickten Kommentaren.
„Die EZB beschrieb die aktuellen Finanzierungsbedingungen weiterhin als angespannt, verzichtete jedoch auf den Verweis auf die Notwendigkeit, die Geldpolitik so lange wie nötig ausreichend restriktiv aufrechtzuerhalten. Diese Kombination deutet auf eine Lockerungstendenz hin.“
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