Wichtige Informationen
- Die Dynamik des Silberpreises wird von der Industrienachfrage und der Investitionsnachfrage beeinflusst.
- Es wird erwartet, dass das Metall ein erhebliches strukturelles Defizit verzeichnen wird, das die Marktpreise weiterhin stützen dürfte.
- Ein möglicher Rückgang des Gold-Silber-Verhältnisses könnte dazu führen, dass Silber besser abschneidet als Gold.
Die zukünftige Entwicklung von Silber wird stark von seiner Doppelnatur als Industriemetall und Edelmetall beeinflusst. Während es in Zeiten starker Industriemetalle oft besser abschneidet als Gold, kann das Fehlen einer stetigen Nachfrage seitens der Zentralbanken im Gegensatz zu Gold zu größerer Preisvolatilität führen, insbesondere bei Marktkorrekturen, so die Saxo Bank.
Der Anstieg der Silberpreise in diesem Jahr spiegelt weitgehend die Aufwärtsbewegung des Goldes wider, die durch gemeinsame makroökonomische Faktoren angetrieben wird. Geopolitische Unsicherheiten und wirtschaftliche Veränderungen haben Anleger dazu veranlasst, sichere Häfen zu suchen, was die Nachfrage nach Anlagemetallen wie Gold und Silber steigert. Die Zentralbanken entfernen sich aktiv von auf Dollar lautenden Vermögenswerten, was indirekt den Silberpreis stützt. Auch die Besorgnis über die globale Verschuldung, insbesondere in den Vereinigten Staaten, trägt zu einem erhöhten Appetit auf Edelmetalle als Absicherung gegen wirtschaftliche Instabilität bei.
Dynamik des Silberpreises
Die Dynamik des Silberpreises ist eng mit den Investitionen und der Industrienachfrage verknüpft. Obwohl Investitionsfaktoren eine Rolle gespielt haben, stammen etwa 55 Prozent der Nachfrage nach Silber aus seinen industriellen Anwendungen. Die Sektoren Elektronik und erneuerbare Energien, insbesondere Photovoltaik-Technologien, haben erheblich zum Anstieg der industriellen Nachfrage beigetragen und zu physischen Belastungen auf dem Silbermarkt geführt. Dieser Trend wird voraussichtlich bis 2025 anhalten.
Verwaltete Silberpositionen in COMEX-Futures und bekannte Gesamtbestände über börsengehandelte Fonds zeichnen ein gemischtes Bild der Investitionsnachfrage nach Silber. Während Managed-Money-Konten oft zu kurzfristigen, auf Dynamik basierenden Preisbewegungen führen, bleiben die langfristigen Bestände börsengehandelter Fonds relativ gering. Dies deutet auf Aufwärtspotenzial hin, wenn die Fundamentaldaten höhere Preise unterstützen.
Ausblick auf den Silbermarkt
Es wird erwartet, dass der Silbermarkt im vierten Jahr in Folge ein erhebliches strukturelles Defizit verzeichnen wird. Dies wird zusammen mit der begrenzten Fähigkeit der Bergleute, die Produktion zu steigern, da Silber ein Nebenprodukt anderer Metalle ist, wahrscheinlich weiterhin die Marktpreise stützen. Die wachsende Nachfrage nach Silber in Photovoltaikzellen, die mittlerweile fast 20 Prozent der gesamten Industrienachfrage ausmacht, spiegelt den globalen Wandel hin zu erneuerbaren Energien und nachhaltiger Infrastruktur wider.
Obwohl es die Bewegungen von Gold in diesem Jahr stärker widerspiegelte, erreichte Silber im Vergleich zu den mehrfachen Rekordhochs von Gold nur ein 12-Jahres-Hoch. Diese einzigartige Kombination aus Investitionen und industrieller Nachfrage könnte dazu führen, dass Silber im kommenden Jahr besser abschneidet als Gold. Analysten prognostizieren einen potenziellen Rückgang des Gold-Silber-Verhältnisses, das derzeit bei etwa 87 liegt und sich in Richtung 75 bewegen könnte. Wenn dies geschieht und Gold unsere Prognose von 3.000 USD pro Unze erreicht, könnte Silber 40 USD pro Unze erreichen, was bedeuten würde eine deutliche Steigerung.
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