Arbeitsmarktbericht lässt Zweifel an Zinssenkung im Juni aufkommen

Arbeitsmarktbericht lässt Zweifel an Zinssenkung im Juni aufkommen
Arbeitsmarktbericht lässt Zweifel an Zinssenkung im Juni aufkommen
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Kanadas Arbeitsmarkt hat sich im vergangenen Jahr deutlich abgekühlt, da Zinserhöhungen der Bank of Canada das Wirtschaftswachstum belasteten. (Foto: The Canadian Press)

Die Chancen auf eine Zinssenkung der Bank of Canada im Juni scheinen sich zu verringern, da der jüngste Arbeitsmarktbericht von Statistics Canada zeigt, dass die kanadische Wirtschaft im vergangenen Monat 90.000 Arbeitsplätze geschaffen hat.

Die Schaffung von Arbeitsplätzen übertraf die Erwartungen der Prognostiker bei weitem und stellte den größten Beschäftigungsanstieg seit mehr als einem Jahr dar.

Die Arbeitslosenquote blieb im April im Land stabil bei 6,1 %. In Quebec stieg die Beschäftigung um 19.000 – was den ersten signifikanten Anstieg seit September 2023 darstellt – und die Arbeitslosenquote stieg um 0,1 Prozentpunkte auf 5,1 %.

Nach Angaben von Statistics Canada war der Anstieg der Beschäftigung im Land im April hauptsächlich auf die Teilzeitarbeit, die um 1,4 % zunahm, und auf den Privatsektor zurückzuführen.

In den Augen von James Orlando, dem Wirtschaftsdirektor von TD, waren die Beschäftigungszahlen ein „echter Schock“ und sie „lagen nicht einmal im Bereich irgendjemandes Vorhersagen“.

Der Beschäftigungsanstieg im April markiert den größten monatlichen Anstieg seit Januar 2023.

Der Bericht vom Freitag kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Ökonomen allgemein damit gerechnet haben, dass die Zentralbank im Juni oder Juli mit der Senkung ihres Leitzinses beginnen wird. Die Bank of Canada zeigte sich durch die Fortschritte bei der Inflation besonders ermutigt und hat signalisiert, dass sie sich einer Zinssenkung nähert.

Doch die jüngsten Arbeitsmarktzahlen lassen die Finanzmärkte hinsichtlich einer Zinssenkung im nächsten Monat weniger sicher sein.

TD plant weiterhin eine erste Reduzierung im Juli. Orlando sagte, das Warten bis Juli würde der Zentralbank mehr Vertrauen geben, dass sie die Zinssätze nicht vorzeitig senken werde.

„Das gibt der Bank of Canada einfach etwas mehr Zeit, um sicherzustellen, dass das aktuelle Wirtschaftsumfeld (…) nicht zu einem Anstieg der Inflation führt“, sagt er.

Die Arbeitskräfteumfrage vom April deutet darauf hin, dass es im zweiten Quartal zu einer besseren Wirtschaftsdynamik kommen könnte, was zu einem Anstieg der Verbraucherausgaben führen könnte, sagt Herr Orlando.

Insbesondere in den Bereichen freiberufliche, wissenschaftliche und technische Dienstleistungen, Beherbergung und Verpflegung, Gesundheits- und Sozialwesen sowie Bodenschätze kamen neue Arbeitsplätze hinzu.

Allerdings ging die Beschäftigung im öffentlichen Dienstleistungssektor zurück.

Der durchschnittliche Stundenlohn der Arbeitnehmer stieg im vergangenen Monat im Jahresvergleich um 4,7 %, nachdem er im März um 5,1 % gestiegen war.

Vertrauen Sie langfristigen Trends

BMO-Chefökonom Douglas Porter glaubt auch, dass der Bericht vom Freitag der Bank of Canada „etwas Ruhe“ verschafft.

Herr Porter glaubt jedoch, dass sich die Bank möglicherweise stärker auf langfristige Trends konzentrieren wird, was darauf hindeutet, dass sich die wirtschaftliche Stagnation verschärft.

Porter sagte, BMO erwarte immer noch eine erste Zinssenkung im Juni, sagte aber, dass dieser Schritt voraussetze, dass der nächste Inflationsbericht deutliche Fortschritte zeige.

Der Gouverneur der Bank of Canada, Tiff Macklem, hat sich im Allgemeinen eher auf Trends als auf einen besonders starken oder schwachen Wirtschaftsbericht konzentriert.

Betrachtet man das Gesamtbild, ist klar, dass steigende Zinsen negative Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum und den Arbeitsmarkt hatten.

Das Bevölkerungswachstum überstieg im vergangenen Jahr die Schaffung von Arbeitsplätzen und ließ die Arbeitslosenquote um einen ganzen Prozentpunkt steigen. Im April waren 1,3 Millionen Menschen arbeitslos.

Im Vergleich zum letzten Jahr ist die Arbeitslosigkeit in allen großen demografischen Gruppen gestiegen, wobei junge Menschen am stärksten betroffen sind, so Statistics Canada.

Obwohl der Bericht vom Freitag die Erwartungen veränderte, sagen Ökonomen, dass der Inflationsbericht vom April der entscheidende Faktor dafür sein wird, ob die Bank of Canada die Zinssätze im Juni senken wird oder nicht.

„Wenn die Inflation einen weiteren Abwärtstrend zeigt, öffnet das meiner Meinung nach die Tür für eine mögliche Senkung im Juni“, sagt Herr Orlando über die Bank of Canada.

„Aber sie müssen die Dinge ganz ganzheitlich betrachten. Und die Nachhaltigkeit der Inflation, die auf rund 2 % gesunken ist, hängt davon ab, dass sich die Wirtschaft nicht zu sehr erholt“, fügt er hinzu.

Kanadas jährliche Inflationsrate lag im März bei 2,9 % und lag damit innerhalb der Zielspanne der Zentralbank von 1–3 %. Auch die Kerninflationsmaße, die die Preisvolatilität ausschließen, gingen weiter zurück.

Der Leitzins der Bank of Canada liegt derzeit bei 5 %, dem höchsten Stand seit 2001. Die nächste Zinsentscheidung ist für den 5. Juni geplant.

Nojoud Al Mallees, The Canadian Press

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