Goldpreis steigt: Es gibt Grund zum Optimismus

Der Goldpreis bricht weiterhin Rekorde und hat nun die symbolische Schwelle von 2.500 Dollar überschritten. In Euro, was uns direkter betrifft, hat eine Unze Gold 2.300 Euro erreicht, das Doppelte des Wertes von vor fünf Jahren – eine bemerkenswerte Leistung!

Es stellt sich sofort die Frage: Geht es so weiter?

Unserer Meinung nach lautet die Antwort ja, und zwar aus mehreren Gründen:

• Die Inflation wird relativ hoch bleiben, im besten Fall bei etwa 2%, statt bei null, wie es vor Covid der Fall war. Dies erklärt sich durch die erhöhte Sensibilität unserer europäischen Volkswirtschaften gegenüber den Energiekosten, deren Preise voraussichtlich auf einem hohen Niveau bleiben werden: Amerikanisches Flüssigerdgas (LNG) ist teurer als russisches Gas, der europäische Strommarkt ist an den Gaspreis gekoppelt, die Energiewende stellt enorme Kosten dar und der Ölpreis wird aufgrund des Abkommens zwischen Saudi-Arabien und Russland sowie der Notwendigkeit der Vereinigten Staaten, ihr Schieferöl rentabel zu machen, hoch bleiben.
  Darüber hinaus schwinden die Preisvorteile der Globalisierung, und im Gegenteil: Die Regionalisierung der Welt wird die Preise der Güter verteuern. So bauen die USA beispielsweise Halbleiterfabriken, um ihre Souveränität zu sichern, was eine hervorragende Initiative ist, und Europa sollte diesem Weg folgen. Allerdings werden diese Produkte teurer, und sei es nur, um die enormen Investitionen zu amortisieren.
• Die Staatsverschuldung in der EU und den USA ist so hoch, dass die Notenbanken irgendwann ihre Notenpresse wieder anwerfen oder ihre Zinsen übermäßig senken werden. Darauf können wir wetten.
• Privatpersonen greifen zunehmend auf physisches Gold zurück. Auch wenn das Ausmaß dieser Bewegung von Land zu Land unterschiedlich ist, handelt es sich dennoch um einen allgemeinen Trend.
• Und schließlich kauft ein neuer Akteur riesige Mengen Gold: die Zentralbanken oder die Länder selbst. Und das werden wir noch erleben.

Waren die Notenbanken lange Zeit im Allgemeinen Verkäufer, gingen sie seit der Krise in eine Käuferposition über. Subprime im Jahr 2008. Das Bewusstsein um die Fragilität des Bankensystems und des Dollars veranlasste sie dazu, sich einem Vermögenswert zuzuwenden, der sowohl gegen alles resistent als auch immer noch sehr liquide war: Gold.

Der Wunsch der BRICS-Staaten, sich so weit wie möglich vom Dollar zu lösen, drängt sie in Richtung Gold, zumal keine andere Währung den Greenback ersetzen will. Vor allem China will nicht die Verantwortung übernehmen, die eine internationale Währung mit sich bringt, wie etwa sie frei schwanken zu lassen. Um seine Exporte zu schützen, zieht es das Land vor, an den Dollar gekoppelt zu bleiben.

Infolgedessen greifen Rohstoff- und Produktexportländer, wie etwa im Nahen Osten und in Asien, die infolgedessen Devisenreserven, vor allem in Dollar, anhäufen, nun auf Gold zurück.

Und doch scheint uns diese Bewegung unterschätzt zu werden. Bereits 2015 sagten wir, dass China ein Lügenpoker spielt und dass seine Reserven heute wahrscheinlich 10.000 Tonnen Gold übersteigen, mehr als die Menge der amerikanischen Reserven in Fort Knox: „China fördert jährlich 400 Tonnen Gold und nichts davon verlässt das Land, das gleichzeitig nach verschiedenen Schätzungen etwas weniger als tausend Tonnen pro Jahr importiert. Auch wenn nicht alles in den Kassen der Zentralbank landet, liegt die Realität deutlich über den angekündigten 1.658 Tonnen.“.

Kürzlich wurde bekannt gegeben, dass Saudi-Arabien „seit Anfang 2022 heimlich 160 Tonnen Gold in der Schweiz gekauft und damit zum aktuellen Anstieg des Goldpreises beigetragen“ (Cointribune). Zentralbanken und Länder haben jedes Interesse daran, das Ausmaß ihrer Goldkäufe nicht offenzulegen, denn das würde die Preise in die Höhe treiben und ihre Anschaffungen verteuern.

Also keine Sorge: Neben der anhaltenden Inflation wird auch die starke Kaufkraft der Länder des Nahen und Fernen Ostens den Goldpreis weiter in die Höhe treiben.

Nein, es ist nicht zu spät, welche zu kaufen.