Gildan erhält 5 % mit der Rückkehr von Glenn Chamandy

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Die Anleger begrüßten am Freitag mit Begeisterung die Rückkehr von Gildan-Mitbegründer Glenn Chamandy an der Spitze des Bekleidungsherstellers aus Montreal, während die Caisse de dépôt behauptet, dass ihr Angebot, 200 Millionen in das Unternehmen zu investieren, zu bestimmten Konditionen weiterhin auf dem Tisch liegt.


Gepostet um 18:23 Uhr.

Gildan-Aktien stiegen während der letzten Sitzung der Woche um 5 % und schlossen in Toronto bei 51,41 $. Dieser Anstieg deutet darauf hin, dass die Rückkehr von Glenn Chamandy wahrscheinlich noch nicht vollständig vorhergesehen oder im Aktienkurs eingepreist wurde.

Die Anleger reagierten am Freitag auf den umfassenden Rücktritt von Gildan-Vorstandsmitgliedern am Vorabend und den Abgang von Vince Tyra, der seine Rolle als CEO aufgab. Diese Entscheidungen beenden einen der größten Stellvertreterkriege, die jemals im Land geführt wurden.

Eine lange Saga begann zwei Wochen vor Weihnachten, nachdem die überraschende Entlassung von Glenn Chamandy aus Strategie- und Nachfolgegründen für Unmut bei mehreren institutionellen Aktionären sorgte.

Der amerikanischen Investmentfirma Browning West gelang es schließlich, genügend Unterstützung zu sammeln, um die Mitglieder des scheidenden Vorstands von Gildan dazu zu bringen, nachzugeben und die Entlassung von Glenn Chamandy rückgängig zu machen.

„Die Rückkehr von Glenn Chamandy als CEO ist die beste Lösung für alle“, kommentiert Analyst Martin Landry von der Firma Stifel/GMP.

„Das ist keine völlige Überraschung“, fügte er in einer am Freitag veröffentlichten Notiz hinzu.

Seiner Ansicht nach war die Unterstützung der großen Wahlberatungsfirmen (ISS, Glass Lewis und Egan-Jones) der Wendepunkt, der den Erfolg von Browning West signalisierte.

Er weist darauf hin, dass Vince Tyra und der scheidende Vorstand von Anfang an nur begrenzte Unterstützung hatten. „Die Aktionäre waren überrascht, dass Vince Tyra aufgrund seiner begrenzten Fertigungskompetenz und begrenzten Erfahrung in der Führung eines börsennotierten Unternehmens der beste verfügbare Kandidat war. »

Martin Landry glaubt, dass vor allem zwei Elemente das Potenzial haben, die Gildan-Aktie kurzfristig voranzutreiben: Glenn Chamandys Kauf von Gildan-Aktien und Gildans Rückkauf von Aktien zur Vernichtung.

Wenn Glenn Chamandy die im Dezember verkauften Aktien zurückkaufen würde, wäre das ein starkes positives Signal, sagt er.

„Obwohl ich vollkommen verstehe, warum Glenn Chamandy seine Gildan-Aktien verkauft hat, hat dies dennoch zu einer gewissen Verärgerung bei den Aktionären geführt. »

Martin Landry erinnert daran, dass ein Teil des in diesem Frühjahr von Browning West vorgestellten strategischen Plans darin besteht, die Verschuldung zu erhöhen und Bargeld für den Aktienrückkauf zu verwenden. Nach Berechnungen von Martin Landry könnte Gildan rund 700 Millionen US-Dollar für den Aktienrückkauf freigeben.

„Dies entspräche 19 Millionen Aktien bei einem angenommenen Kaufpreis von 36 US-Dollar oder 11 % der ausstehenden Aktien. »

Vereinbarung mit dem Fonds

Die Caisse de dépôt etplacement du Québec war Anfang Mai in den Fall eingestiegen, indem sie ihre Absicht bekundete, 200 Millionen in Gildan zu investieren und damit den scheidenden Vorstand sowie den nunmehrigen Ex-CEO Vince Tyra unterstützte.

Die ehemalige Gildan-Regierung stimmte zu, im Rahmen einer Privatplatzierung vorrangige unbesicherte Schuldverschreibungen im Wert von 200 Millionen US-Dollar an die Caisse auszugeben.

Um diese Vereinbarung mit der Caisse zu erreichen, erklärte sich Gildan bereit, ein „solides“ lokales Management und seinen globalen Hauptsitz in Quebec für mindestens sieben Jahre beizubehalten und sich außerdem zur Zahlung der globalen Mindeststeuer von 15 % zu verpflichten. Mit dem Abschluss der Transaktion wird jedoch nicht vor Juni gerechnet.

Der Fonds wies darauf hin Die Presse Am Freitag teilte das Unternehmen mit, dass es trotz des am Donnerstagabend angekündigten Regierungswechsels weiterhin als Kreditgeber fungieren und erneut Anteilseigner von Gildan werden könne, sofern die Bedingungen für eine faire Besteuerung und Präsenz in Quebec erfüllt seien.

Die Entscheidung der Caisse, erneut in Gildan investieren zu wollen, erfolgte zwei Jahre, nachdem Quebecs größter institutioneller Investor die Geduld verloren und alle seine Anteile an Gildan verkauft hatte, weil das Unternehmen in seinen Augen nicht seinen gerechten Steueranteil zahlte.

Gildan sagte Anfang Mai, dass es das von der Caisse gesammelte Geld zur Finanzierung seines Stammaktienrückkaufprogramms und zur Rückzahlung eines Teils seiner fälligen Schulden verwenden wolle.

Es war am Freitag nicht möglich, mit Glenn Chamandy oder einem Gildan-Vertreter zu sprechen. Gildan-Aktionäre haben am Dienstagmorgen noch einen Termin zur Teilnahme an ihrer Jahreshauptversammlung.

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