(CercleFinance.com) – Der Pariser Aktienmarkt (-1,1 % auf 7.405) fiel gegen 13 Uhr plötzlich um -1 %, nachdem eine Schlagzeile auf CNN veröffentlicht wurde, in der davon ausgegangen wird, dass Donald Trump einen „nationalen wirtschaftlichen Ausnahmezustand in Bezug auf Zölle“ auslösen könnte.
Dies ist das genaue Gegenteil eines Artikels in der Washington Post vom Montag, der den CAC40 und den E-Stox50 um +2 % in die Höhe schnellen ließ, weil Trump beschlossen hätte, Wasser in seinen Wein zu geben und auf „universelle Zolltarife“ zu verzichten. (Einige Stunden später wurde der Artikel abgelehnt, aber die Märkte brannten).
Der CNN-Artikel wirkt daher wie eine kalte Dusche, nicht nur auf Aktien, sondern auch auf Anleihen mit einem Anstieg der langfristigen Zinsen um +2,5 Punkte auf der „10-Jahres-Marke“ (bis auf rund 4,7250). %) und +3 Punkte bei den „30 Jahren“ (was mit 4,9500 % kokettiert, 5,000 % sind nicht sehr weit entfernt … und das ist eine sehr schlechte Nachricht für Immobilien).
Dieser Tag ist auch reich an Statistiken, da in den Vereinigten Staaten das Ergebnis der ADP-Umfrage zur Schaffung von Arbeitsplätzen im privaten Sektor veröffentlicht wurde. Im Dezember wurden in den Vereinigten Staaten nur 122.000 Arbeitsplätze geschaffen, eine Zahl, die etwas unter dem Konsens liegt (130.000 laut Jefferies).
„Der Arbeitsmarkt verzeichnete im letzten Monat des Jahres 2024 ein geringeres Wachstumstempo, mit einer Verlangsamung sowohl der Einstellungen als auch der Lohnsteigerungen“, bemerkt Nela Richardson, Chefökonomin von ADP.
In Europa sind die Zahlen weitaus besorgniserregender, da die Industrieaufträge in Deutschland laut Destatis im November um -5,4 % zurückgingen.
In der EU sank der Economic Sentiment Indicator (ESI) um -1,7 Punkte auf 94,5 und in der Eurozone um -1,9 Punkte auf 93,7, so die Ergebnisse der monatlichen Umfrage der Europäischen Kommission.
Auch der Beschäftigungserwartungsindikator (EEI) sank in beiden Zonen (-1 Punkt auf 98,4 in der EU, -1,4 Punkte auf 97,3 in der Eurozone), beide Indizes lagen damit unter ihrem langjährigen Durchschnitt von 100.
In Frankreich hat sich die Handelsbilanz nach CVS-CJO-Daten der Zollverwaltung im November erneut verbessert, das Defizit liegt damit bei 7,08 Milliarden Euro nach 7,52 Milliarden im Vormonat.
Dieser Rückgang gegenüber dem Vormonat resultiert aus einem Anstieg der französischen Exporte um 2,9 % auf 50,1 Milliarden Euro, während die Importe gleichzeitig nur um 1,7 % zunahmen. auf fast 57,2 Milliarden.
Schließlich trübte sich die „Haushaltsstimmung“ im Dezember weiter ein, um wieder an Werte anzuknüpfen, die der „Covid-Sperre“ würdig sind.
Die Märkte warten nun auf das um 20 Uhr veröffentlichte „Protokoll“ der Fed-Sitzung vom 17. und 18. Dezember, an deren Ende die Zentralbank ihre Zinsen um ein Viertel senkte, und werden genau beobachtet. eng von den Anlegern betreut.
Das Dokument sollte weitere Informationen über die Entwicklung der Debatten innerhalb des FOMC, des geldpolitischen Ausschusses der Institution, sowie über die zukünftige Entwicklung seiner Zinssenkungen liefern.
Der Markt ist gefangen zwischen widersprüchlichen Diskursen. Während der Präsident der Fed, Jerome Powell, Vorsicht und den Eintritt in eine „neue Phase“ befürwortet, die durch weniger Lockerungsmaßnahmen (zwei Zinssenkungen) gekennzeichnet ist, waren andere Mitglieder etwas entgegenkommender und schlugen drei Zinssenkungen vor, wie im November erwartet.
Im Moment rechnen Händler nicht mit einer neuen Zinssenkung vor Juni oder eine Sekunde vor Jahresende, aber das „Protokoll“ könnte neues Licht auf die Absichten der Fed werfen oder sogar Spekulationen über drei Zinssenkungen im Jahr neu entfachen 2025.
Auf der Anleihenseite stieg die Rendite zehnjähriger amerikanischer Staatsanleihen um 15 Uhr um 3 Basispunkte auf 4,715 %, nachdem sie gestern Abend zum Zeitpunkt der Schließung der europäischen Aktienmärkte die Schwelle von 4,70 % überschritten hatte im Zuge solider Konjunkturindikatoren in den USA (ISM und JOLTS).
Die Anleiherenditen in der Eurozone folgen der Bewegung, die der zehnjährigen deutschen Bundesanleihe weist +3 Punkte auf und liegt bei 2,517 %, während die französische OAT mit derselben Laufzeit um +4,5 Punkte auf 3,3500 % steigt.
Die Krisensituation im Vereinigten Königreich hält an und die Gilts zerfallen buchstäblich: +18 Basispunkte bei 4,863 %, ein seit Herbst 1998 nicht mehr dagewesenes Ausmaß.
Dies beginnt im Jahr 2011 wie eine Situation „italienischen Stils“ auszusehen und könnte in eine Krise griechischen Stils münden, wenn die Bank of England das Feuer nicht schnell mit staatlicher Hilfe löscht (andernfalls wäre sie dazu nicht in der Lage). nichts für sich).
Der Dollar bleibt robust (+0,5 % gegenüber dem Euro) und bricht einen neuen Jahresrekord um 1,029/E, der „$-Index“ klettert um +0,5 % in Richtung 109,25, seinem besten Wert seit Mitte November 2022.
In den Nachrichten französischer Unternehmen verzeichnet Trigano einen Umsatzrückgang von 17,4 % auf 769,8 Millionen Euro für das erste Quartal 2024-25, das Ende November endete (-18 % bei Umfang und Rate). (bei konstanten Wechselkursen) im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.
Solutions30 kündigt eine Stärkung seiner Präsenz in Polen im wachsenden Markt für Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge (IRVE) durch die Unterzeichnung von zwei Verträgen mit wichtigen Akteuren im Land an.
Abschließend gibt Vallourec bekannt, dass es ein Jahr im Voraus sein Ziel einer Nettoverschuldung von Null erreicht hat, indem es seine Nettoverschuldung im vierten Quartal 2024 um etwas mehr als 240 Millionen Euro reduziert hat, d. h. im neunten Quartal in Folge mit Schuldenabbau.
