Der Jahresbericht von PitchBook zeigt rückläufige Risikokapitalinvestitionen in Europa, aber einen boomenden Sektor der künstlichen Intelligenz. Trotz der wirtschaftlichen Herausforderungen bleibt der Optimismus vorsichtig, und im Jahr 2024 kam es wieder zu Ausstiegen, ein Zeichen für eine Wiederbelebung des Marktes.
Laut einem Jahresbericht von PitchBook, Der Gesamtbetrag, den Risikokapitalfirmen in europäische Unternehmen investierten, ging im vergangenen Jahr zurück.
Der Wert einzelner Transaktionen stieg, die Gesamtzahl der Transaktionen sank jedoch im Laufe des Jahres von 11.408 auf 9.600, was zu einem Rückgang des Gesamtinvestitionsniveaus führte.
Laut PitchBook war die Stimmung im vergangenen Jahr jedoch von „vorsichtigem Optimismus“ geprägtda sich herausstellte, dass sich die Marktbedingungen zu verbessern begannen.
Das BIP-Wachstum in der Eurozone blieb schwach, obwohl die EZB im vergangenen Jahr als Reaktion auf die nachlassende Inflation vier Zinssenkungen vornahm.
Im Jahr 2025 wird mit einem weiteren Rückgang der Kreditkosten gerechnet, allerdings dürfte das BIP-Wachstum moderat ausfallen.
Im Vereinigten Königreich lockerte die Bank of England die fiskalischen Bedingungen, indem sie im vergangenen Jahr ihren Leitzins zweimal senkte.
Der Boom der künstlichen Intelligenz
Gemessen am Transaktionswert erzielte das britische KI-Unternehmen GreenScale im letzten Quartal und im gesamten Jahr 2024 den größten Gewinn und schloss eine Investition im Wert von rund 1,198 Milliarden US-Dollar ab. Euro.
Die KI-Unternehmen Poolside und Lighthouse mit Sitz in Frankreich bzw. Großbritannien belegten im letzten Quartal den zweiten und dritten Platz. Sie schlossen Verträge im Wert von 450 Millionen Euro und 344,7 Millionen Euro ab.
„Es ist kaum überraschend, dass sechs der Top-10-Deals in Europa im Jahr 2024 von KI-Unternehmen stammten“, bemerkte PitchBook.
„Den Aufstieg der KI haben wir seit dem Aufkommen des Internets nicht mehr erlebt, da sich die gesamte Technologiebranche stark auf eine Kategorie konzentriert.“
Im Vereinigten Königreich gibt es die meisten Risikokapitalfirmen, die sich auf KI-Projekte spezialisiert haben, dicht gefolgt von Frankreich und Deutschland.
Die Investitionen in KI auf dem Kontinent belaufen sich im Jahr 2024 auf 14,6 Milliarden Euro, was einem Viertel des Wertes europäischer Transaktionen entspricht.
Der Bericht vom Donnerstag hob auch das Wachstum in Branchen wie Biowissenschaften, Onkologie, Mobilitätstechnologie und Lebensmitteltechnologie hervor.
Im Jahresvergleich gingen die Transaktionswerte im Cleantech- und Fintech-Bereich um 26,5 % bzw. 19,8 % zurück, obwohl diese beiden Branchen immer noch zu den fünf Sektoren gehören, in denen im Laufe des Jahres die meisten Transaktionen durchgeführt wurden.
WERBUNGFundraising in Europa
Was die Höhe der europäischen Risikokapitalfonds betrifft, so hat sich das im Jahr 2024 aufgenommene Kapital von Jahr zu Jahr kaum verändert und belief sich auf 20,5 Milliarden Euro.
Laut PitchBook wurde diese Summe durch einen Anstieg großer Fonds gestützt, obwohl die Anzahl der Einzelabschlüsse zurückging.
-Die durchschnittliche Fondsgröße in Europa lag bei 71,3 Millionen Euro, ein Allzeithoch.
WERBUNGZu den größten Mittelbeschaffungen zählen der britische Fonds Index Ventures Growth VII (1,4 Milliarden Euro), gefolgt vom niederländischen Fonds Forbion Ventures Fund VII (890 Millionen Euro).
Bezogen auf das insgesamt eingeworbene Kapital liegt Großbritannien an der Spitze der Fundraising-Rangliste, gefolgt von Frankreich und der DACH-Region (Deutschland, Österreich und Schweiz).
Auch Südeuropa steigerte seinen Anteil durch umfangreiche Mittelbeschaffung in Spanien.
Mit Blick auf das Jahr 2025 prognostiziert PitchBook, dass das eingeworbene Kapital weiterhin dürftig sein wird, da Megafonds, die im Jahr 2024 Geld eingesammelt haben, dies in naher Zukunft wahrscheinlich nicht noch einmal tun werden.
WERBUNGOptimismus hinsichtlich Veröffentlichungen
Positiv zu vermerken ist, dass Analysten feststellten, dass „2024 das Jahr der Rückkehr der Exits“ war, da Investoren Anteile an Unternehmen durch Börsengänge (IPOs) oder Übernahmen verkauften.
Dies ist ein positives Zeichen für den Markt, da die Möglichkeit, Investitionen abzustoßen, Vertrauen schafft und mehr Finanzierungsmöglichkeiten bietet.
Konnten Ende 2023 einige Veröffentlichungen zu beobachten sein, erfolgten diese Verkäufe zu reduzierten Preisen.
WERBUNGIm zweiten und dritten Quartal 2024 nahm die Dynamik zu, unterstützt durch die Börsengänge des spanischen Unternehmens Puig und des britischen Unternehmens EyeBio.
Der Anstieg der Subprime-Schulden
Laut PitchBook war Venture Debt ein wichtiger Trend im Jahr 2024, wobei der jährliche Dealwert im Vergleich zum Vorjahr um 27,3 % auf 17,2 Milliarden Euro stieg.
Bei Venture Debt nehmen Unternehmen Kredite auf, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren – ohne viel Eigenkapital am Unternehmen abzugeben.
WERBUNGBei einem Venture-Capital-Deal hingegen geht es in der Regel um den Tausch von Geld gegen Aktien des Unternehmens.
Im Vergleich zu den Vorjahren wurde Venture Debt von einem größeren Anteil der Unternehmen in der Wachstumsphase, also reiferen Unternehmen, genutzt.
PitchBook prognostiziert für 2025 einen gemäßigteren Ausblick für diese Art der Finanzierung, obwohl riskante Schulden voraussichtlich weiterhin eine bedeutende Rolle spielen werden.
„Der Schlüsselfaktor aus unserer Sicht ist das erwartete Ausbleiben der großen Megadeals im Jahr 2024, da es unwahrscheinlich ist, dass diese Unternehmen in einem Jahr wieder an der Kapitalisierungstabelle teilnehmen werden“, sagte die Gruppe.
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