US-Dollar fällt nach gemischten Daten, Fed in Sicht

US-Dollar fällt nach gemischten Daten, Fed in Sicht
US-Dollar fällt nach gemischten Daten, Fed in Sicht
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  • Die Märkte erwarten eine restriktive Haltung des FOMC, die den DXY-Index in den kommenden Sitzungen beeinflussen wird.
  • Die am Mittwoch veröffentlichten Zahlen zu den offenen Stellen in den USA und zum ISM-Einkaufsmanagerindex fielen schwach aus.
  • Der Höhepunkt der Sitzung wird die Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell sein.

Der US-Dollar-Index (DXY) notiert im Vorfeld der mit Spannung erwarteten geldpolitischen Entscheidung des Federal Open Market Committee (FOMC) an diesem Tag leicht niedriger bei 106,2. Die Märkte setzen auf eine restriktive Haltung der Federal Reserve (Fed), was dazu führen könnte, dass Anleger ihre Zinserwartungen anpassen. Zu Beginn der Sitzung drückten gemischte Daten den Index nach unten.

Insgesamt weist die US-Wirtschaft ein robustes Wachstum und eine anhaltende Inflation auf, was einen Aufwärtsdruck auf die US-Renditen ausübt, was in den letzten Sitzungen als Rückenwind für den Greenback gewirkt hat. Eine restriktivere Fed hat aufgrund der politischen Divergenzen gegenüber ihren Konkurrenten ein günstiges Umfeld für den Dollar geschaffen.

Tägliche Zusammenfassung der Marktbeweger: DXY leicht rückläufig, während die Märkte mittelgroße Daten verarbeiten

  • Das US Bureau of Labor Statistics (BLS) gab bekannt, dass die Zahl der offenen Stellen am letzten Arbeitstag im März bei 8.488 Millionen lag und damit unter der erwarteten Marke von 8.690 Millionen lag.
  • Laut dem Manufacturing Purchasing Managers Index (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) zeigte der verarbeitende Sektor in den USA im April Anzeichen eines Rückgangs und verzeichnete damit einen Rückgang gegenüber dem Vormonat.
  • Laut Automatic Data Processing (ADP) stiegen die Arbeitsplätze im privaten Sektor in den USA im April um 192.000 und übertrafen damit leicht den prognostizierten Anstieg von 175.000 Arbeitsplätzen.
  • Obwohl der ADP-Wert die Erwartungen übertraf, lag er unter dem Stellenzuwachs von 208.000 im März, was auf eine mögliche Verlangsamung des Beschäftigungswachstums hindeutet.
  • Was die Erwartungen für die nächsten Fed-Sitzungen betrifft, so fiel die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Juni unter 10 %, sank im Juli auf unter 25 % und sank im September auf weniger als 55 %.
  • Die Renditen von US-Staatsanleihen sinken: Die 2-Jahres-Rendite liegt bei 5,01 %, die 5-Jahres-Rendite bei 4,70 % und die 10-Jahres-Rendite bei 4,65 %.

Technische Analyse des DXY: Der DXY-Ausblick bleibt neutral, da die Märkte auf Richtungen warten

Die Indikatoren auf dem DXY-Tages-Chart spiegeln widersprüchliche Signale wider. Der Relative Strength Index (RSI), der sich im positiven Bereich befindet, weist eine negative Steigung auf, was auf eine Abwärtsdynamik des Preises hindeutet. Der Moving Average Convergence Divergence (MACD)-Indikator weist zwar flache rote Balken auf, weist aber auch auf Verkaufssignale hin, die eine potenzielle rückläufige Stimmung darstellen.

Diese potenzielle Verkaufsdynamik hat sich jedoch noch nicht in einer endgültigen Preisentwicklung niedergeschlagen, was möglicherweise darauf zurückzuführen ist, dass die Marktteilnehmer auf klarere Richtungen warten. Doch die Tatsache, dass der US-Dollar-Index bequem über seinen 20-, 100- und 200-Tage-SMAs (Simple Moving Averages) liegt, signalisiert, dass der Aufwärtsdruck immer noch im Spiel ist, was auf eine anhaltende Präsenz von Käufern auf dem Markt hindeutet.

Häufig gestellte Fragen zum US-Dollar

Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die „De-facto“-Währung zahlreicher anderer Länder, in denen er neben lokalen Banknoten im Umlauf ist. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am stärksten gehandelte Währung der Welt und macht über 88 % des gesamten weltweiten Devisenumsatzes oder durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar an Transaktionen pro Tag aus. Nach dem Zweiten Weltkrieg übernahm der USD die Macht vom Britischen Pfund als Weltreservewährung. Die meiste Zeit seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis mit dem Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971 der Goldstandard abgeschafft wurde.

Der wichtigste Einzelfaktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) geprägt wird. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen (Inflation zu kontrollieren) und Vollbeschäftigung zu fördern. Das wichtigste Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, wird die Fed die Zinsen erhöhen, was dem Wert des USD zugute kommt. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, was den Greenback belastet.

In extremen Situationen kann die Federal Reserve auch mehr Dollar drucken und eine quantitative Lockerung (QE) einleiten. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die dann eingesetzt wird, wenn die Kreditwürdigkeit ausgetrocknet ist, weil Banken sich gegenseitig keine Kredite mehr gewähren (aus Angst vor einem Ausfall der Gegenpartei). Es handelt sich um den letzten Ausweg, wenn eine einfache Senkung der Zinssätze wahrscheinlich nicht das gewünschte Ergebnis erzielen wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed, um die Kreditklemme während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008 zu bekämpfen. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit US-Staatsanleihen vorwiegend von Finanzinstituten. QE führt normalerweise zu einem schwächeren US-Dollar.

Bei der quantitativen Straffung (Quantitative Tightening, QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess, bei dem die Federal Reserve den Kauf von Anleihen von Finanzinstituten einstellt und das Kapital der von ihr gehaltenen Anleihen bei Fälligkeit nicht in neue Käufe reinvestiert. Für den US-Dollar ist es normalerweise positiv.

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