Trotz der Erholung der Inflation belässt die Fed ihre Zinssätze unverändert und schließt eine Erhöhung aus

Trotz der Erholung der Inflation belässt die Fed ihre Zinssätze unverändert und schließt eine Erhöhung aus
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Die amerikanische Notenbank Federal Reserve (Fed) hat am Mittwoch ihre Zinssätze unverändert zwischen 5,25 und 5,50 % belassen, einer Spanne, in der sie sich seit Juli bewegt. In Frage: die „ Mangel an Fortschritt » Kürzlich stellte der geldpolitische Ausschuss (FOMC) an der Inflationsfront fest, dass „ In den letzten Monaten gab es keine weiteren Fortschritte in Richtung des vom Ausschuss angestrebten Inflationsziels von 2 % “.

Tatsächlich begann der Preisanstieg seit Januar, als er auf dem richtigen Weg war, um schrittweise das Ziel von 2 % zu erreichen, im März wieder zu steigen, und zwar auf 2,7 % innerhalb eines Jahres, laut dem von der Fed favorisierten Index PCE. und laut CPI-Index bei 3,5 %. Eine Erholung, die im Gegensatz zu Europa steht, wo die deutliche Verlangsamung der Inflation die treibende Kraft ist Europäische Zentralbank (EZB) eine Zinssenkung ab Juni in Erwägung zu ziehen.

Wall Street im Aufwind

Von einer Erhöhung der Tarife ist jedoch keine Rede. Während einer Pressekonferenz schloss Fed-Chef Jerome Powell die Möglichkeit einer künftigen Zinserhöhung aus. Für ihn ist er esT ” Es ist unwahrscheinlich, dass der nächste Zinsschritt eine Erhöhung sein wird “, und es wird zweifellos notwendig sein“ mehr Zeit als erwartet » bevor man Vertrauen in den Rückgang der Inflation hat.

Genug, um die Anleger zu beruhigen. Gegen 19:10 Uhr GMT stieg der Dow Jones um 1,30 % und der Nasdaq um 1,46 %. Laut Jerome Powel ist die Geldpolitik im Zeitverlauf „ausreichend restriktiv“. Die Zinsen für zehnjährige Anleihen sanken auf 4,61 % statt 4,68 % am Vortag.

Den Beginn einer Lockerung der Geldpolitik markiert jedoch die US-Notenbank: Sie kündigte am Mittwoch an, ab Juni die Vermögenswerte in ihrer Bilanz langsamer zu reduzieren. Das Portfolio der Fed war während der Pandemie gewachsen, als sie massiv Wertpapiere kaufte und den Markt mit Liquidität überschwemmte, um das Finanzsystem funktionsfähig zu halten.

Anschließend verkaufte sie neben Zinserhöhungen zur Inflationsbekämpfung auch Wertpapiere und reduzierte so ihr Portfolio um 1.500 Milliarden Dollar.

Die Produktionstätigkeit verlangsamt sich schneller als erwartet

Diese Ankündigungen erfolgen, da sich die Produktionstätigkeit in den Vereinigten Staaten im April stärker als erwartet verlangsamte und aufgrund der kombinierten Wirkung eines Auftrags- und Beschäftigungsrückgangs erneut schrumpfte, wie aus am Mittwoch veröffentlichten Daten des Berufsverbandes ISM hervorgeht.

Der Index, der diese Aktivität misst, lag im vergangenen Monat bei 49,2 %, verglichen mit 50,3 % im März, was den ersten Monat mit einem Aktivitätswachstum nach 16 aufeinanderfolgenden Monaten mit Rückgängen markierte. Sie fällt damit unter die 50 %-Marke, unterhalb derer die Aktivität rückläufig ist. Der Index liegt auch unter den Erwartungen der Analysten, die laut dem von briefing.com veröffentlichten Konsens einen leichten Rückgang, aber einen ausgeglichenen Index von nur 50 % erwartet hatten.

„Die Nachfrage verlangsamt sich leicht, was sich in einem Rückgang der Bestellungen widerspiegelt, auch wenn die befragten Unternehmen in ihren Kommentaren Optimismus zeigen“, wird der Leiter der Umfrage für ISM, Thimothy Fiore, in der Mitteilung zitiert.

Die Nachfrage befindet sich weiterhin in einem frühen Stadium der Erholung und es gibt weiterhin Anzeichen für eine Verbesserung der Bedingungen. (…) Unter den sechs Hauptsektoren, die im April zum industriellen BIP beitrugen, hatte keiner einen PMI-Index unter 45 % “, er fügte hinzu. Ein PMI-Index unter 45 % wird von Fachleuten als Zeichen einer Schwäche der Aktivität in einem Sektor angesehen.

Die verarbeitende Industrie leidet seit fast zwei Jahren unter den von der Zentralbank (Fed) beschlossenen Zinserhöhungen, um die hohe Inflation zu senken. Die Verteuerung von Krediten verringert tatsächlich die Nachfrage. Zumal die Verbraucher auch durch hohe Preise in ihrer Kaufkraft eingeschränkt wurden.

Schaffung von Arbeitsplätzen über den Erwartungen

Aber die Stärke des Arbeitsmarktes ermöglicht es, die Quoten hoch zu halten. Unternehmen des privaten Sektors in den USA haben im April tatsächlich mehr Arbeitsplätze geschaffen als erwartet, aber weniger als im März, wie eine ebenfalls an diesem Mittwoch veröffentlichte Zahl zeigt. Laut der am Mittwoch veröffentlichten monatlichen ADP/Stanford Lab-Umfrage wurden im April 192.000 private Arbeitsplätze geschaffen. Dies bedeutet eine Verlangsamung im Vergleich zum März, einem Monat, in dem die Zahl der geschaffenen Arbeitsplätze nach oben korrigiert wurde, und zwar auf 208.000 statt der ursprünglich angekündigten 184.000. Laut Market Watch-Konsens hatten Analysten mit 183.000 gerechnet.

„Alle Sektoren haben im April Einstellungen vorgenommen“, sagte Nela Richardson, Chefökonomin bei ADP, und fügte hinzu, dass „nur der Informationssektor – Telekommunikation, Medien und Informationstechnologie – Schwäche zeigte und Arbeitsplatzverluste und das niedrigste Tempo der Lohnerhöhungen seit August 2021 verzeichnete.“

Was den Lohnanstieg betrifft, so blieb er im Vergleich zum März für diejenigen, die den Arbeitsplatz nicht wechselten, stabil (+5 % über ein Jahr), sank jedoch auf 9,3 % (im Vergleich zu 10,1 % im März) für diejenigen, die den Arbeitsplatz wechselten.

Die offiziellen Beschäftigungszahlen für April in den Vereinigten Staaten werden am Freitag veröffentlicht. Es wird erwartet, dass sich die Schaffung von Arbeitsplätzen im Vergleich zum März verlangsamt und bei 240.000 liegt. Die Arbeitslosenquote dürfte laut Market Watch-Konsens stabil bei 3,8 % bleiben.

Die Schaffung von Arbeitsplätzen übertraf im März die Erwartungen bei weitem und es wurden 303.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, mehr als im Februar. Die Arbeitslosenquote war leicht gesunken.

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