Über den Absturz der senegalesischen Staatsanleihen nach dem Abgang von Premierminister Ousmane Sonko zu sprechen, ist im Hinblick auf die Unterschrift Senegals auf den Finanzmärkten ein gutes Signal, im Gegensatz zu der Meinung mehrerer Pressestellen! Wir werden es demonstrieren.
Erstens, Wenn eine Zusammenfassung der finanziellen Situation Senegals durch den Regierungschef im Kreise einiger wichtiger Minister die internationalen Finanzmärkte zu Reaktionen veranlasst, ist das ein positiver Punkt für unser Land. Wofür ? Denn seit vielen Jahren sind unsere Volkswirtschaften nur schwach an den internationalen Finanzmarkt angebunden und bis vor Kurzem waren es die Ratingagenturen, die als Schnittstelle zwischen Anlegern und uns fungierten. Wenn also Investoren auf den Ausstieg der Regierung aus den öffentlichen Finanzen reagieren, stützt dies die These, dass die Worte von Premierminister Ousmane Sonko weltweit große Beachtung finden und er vom Vertrauen der Investoren profitiert! Denn wenn er sagt: „Bei mir läuft es nicht“, glauben ihm die Anleger und passen sich sofort an, indem sie den Preis der von ihnen gehaltenen Schuldtitel senken! Umgekehrt würde an dem Tag, an dem er bestätigt, dass alles in Ordnung ist, eine positive Reaktion folgen. Die Lektion, die man auf dieser Ebene lernen muss, ist, dass der nächste Auftritt des Premierministers am 7. Oktober zwangsläufig dazu führen wird, dass die Finanzmärkte in der folgenden Reihenfolge reagieren: Verkäuferposition – konservativ – oder Käuferposition von senegalesischen Anleihen.
Zweitensder Premierminister hat die stillschweigende Unterstützung des IWF. Für Insider, die das Risiko-Rendite-Verhältnis bei Anleihenprodukten verstehen, bei denen es sich grundsätzlich um Zinsprodukte und nicht um Kapitalgewinnprodukte wie Aktien handelt, ist die Bestätigung des Währungsfonds, dass Senegal in die Kategorie „Land mit mäßigem Risiko einer Überschuldung“ eingestuft wird, tatsächlich angebracht. zerstört den Hyberbol „Fall der Anleihen Senegals!“ “. Wofür ? Da es sich bei einer Anleihe um eine rückzahlbare Schuld handelt, verlieren wir nicht an Nominalwert. Wenn Sie dem Staat Senegal bis 2029 eine Million leihen, wird der Staat Ihre Million bei Fälligkeit im Jahr 2029 zurückzahlen, um es in einfachen Worten auszudrücken! Wenn Senegal also immer noch ein nicht überschuldeter und damit langfristig zahlungsfähiger Staat ist, müssen die Inhaber senegalesischer Papiere keine Angst vor der erfolgreichen Begleichung ihrer Schulden haben! Wenn sie außerdem die beruhigende Meinung des IWF haben, ist das absolut beruhigend, denn der IWF kann als die erste Ratingagentur der Welt angesehen werden, dann kommen die anderen S&P, MOODY’S, … und nicht zu vergessen das afrikanische BLOOMFIELD.
Drittens, zu guter LetztSenegals Anleihen werden wieder steigen, denn, und vergessen wir nicht, Anleihen sind langfristige Sparprodukte. Dies gilt umso mehr für Staatsanleihen, deren Glaubwürdigkeit von zwei wesentlichen Kriterien abhängt: einer tugendhaften makroökonomischen Politik des Emittentenstaats und der Qualität der Manager. Konzentrieren wir uns auf diesen letzten Aspekt, nämlich die Qualität von Führungskräften. Senegal wird seit dem 24. März 2024 von Führungskräften geführt, deren wichtigste Stärken sind: ihre Jugend, ihr Mut, ihre Offenheit, ihre Redlichkeit und ihre grenzenlose Liebe für das Land. Dies sind Führungspersönlichkeiten, die Selbstaufopferung versprochen haben und darüber hinaus gegenüber der Bevölkerung und internationalen Partnern, einschließlich Investoren, eine Sprache der Wahrheit sprechen. Diese Transparenzoption wird die Finanzmärkte beruhigen und dazu beitragen, dass der Preis der senegalesischen Anleihen steigt, sodass sie zum Nennwert notiert werden, wenn sie zu stark abgewichen wären! Warum sollte dieses Managementteam Investoren beruhigen? Denn um den Premierminister herum gibt es brillante senegalesische Experten, die auf ihrem jeweiligen Gebiet respektiert werden. Nehmen wir nur zwei oder drei davon: Abdourahmane SARR, der für Wirtschaft zuständige Minister, ist ein ehemaliger IWF-Beamter und kennt daher dieses Haus. Als Anekdote: Wenn ich mich recht erinnere, traf ich 2011 A. SARR, damals IWF-Beamter, in Lomé, Togo. Während eines kurzen Austauschs vertraute er mir an, dass er vorhabe, aus dem IWF auszutreten! Als ich dem IWF den Rücken kehrte, was für eine Kühnheit, was für ein Ehrgeiz, sagte ich mir! Hier erleben wir den Rest seiner schönen Geschichte! Herr Al Amine LO ist der scheidende Nationaldirektor der BCEAO National Agency. Ich kannte ihn als Pragmatiker. Im Jahr 2022 haben wir gemeinsam mit dem National Steering Committee for the SME System (CNP-PME, ehemals CISAE (Committee for the Identification of Support and Supervision Structures)) und dem „Zugang von KMU zu Finanzierung“ an der drängenden Frage der Finanzierung von KMU gearbeitet Zusammenarbeit durch die GIZ Ich schätze das Engagement unserer Zentralbank für die Förderung der Finanzierung von Kleinst- und Mittelunternehmen in Westafrika im Allgemeinen und im Senegal im Besonderen. Das Gleiche hätte ich von Abdourahmane DIOUF, dem zuständigen Minister, sagen können Hochschulbildung, dessen Wechsel in die Geschäftsführung von SONES die Glaubwürdigkeit der Reform des Wassersektors insbesondere im Hinblick auf die Beziehungen zwischen SONES und SDE wiederhergestellt hat. Was den Justizminister, Herrn Ousmane DIAGNE, betrifft, sind sich die Senegalesen über seine Fähigkeiten und Glaubwürdigkeit einig , was das Vertrauen der Geschäftswelt stärkt.
Abschließend möchten wir noch einmal bedenken, dass es keinen Grund zur Beunruhigung gibt, wenn Börsenleute auf senegalesische Papiere spekulieren, sondern dies vielmehr als internationale Anerkennung und Herausforderung für unsere für Wirtschaft und Finanzen zuständigen Ministerien zu betrachten.
Darüber hinaus ist es für Senegal von Vorteil, dass die Finanzmärkte uns so genau folgen, dass eine Pressemitteilung unserer Behörden sofort von den kreditgebenden internationalen Finanzzentren interpretiert wird! Eine solche Verknüpfung der Reden und Handlungen unserer Führungskräfte mit den Finanzmärkten beweist, dass wir nicht allein sind und dass die Welt aus der Perspektive einer offenen, aufrichtigen und ausgewogenen Zusammenarbeit an uns interessiert ist.
In diesem Zusammenhang wird es interessant sein, am 8. Oktober, dem Tag nach der Vorstellung der Nationalen Entwicklungsstrategie 2025-2029, die Reaktion der kreditgebenden Finanzzentren Senegals zu verfolgen. Im Falle des Vertrauens in den Präsidenten der Republik und sein von seinem Premierminister geleitetes Programm werden sie tatsächlich Erholung oder zumindest Stabilität zeigen! Die Wetten sind also abgeschlossen!
In der Zwischenzeit sollten wir uns jedoch, um auf das Wesentliche zurückzukommen, daran erinnern, dass Kredite auf Vertrauen basieren und dass Vertrauen vom Menschen kommt! Unter diesem Gesichtspunkt beginnt das mit dem neuen Regime eingesetzte Finanzteam mit einem komfortablen Kapitalvertrauen, das in Jub Jubal Jubanti verwurzelt ist und in der Lage ist, sowohl nationales als auch ausländisches Kapital für die Entwicklung Senegals anzuziehen.
Ousmane Biram Sane istFinanzökonom, Berater.
