Der Yen steigt gegenüber dem Dollar, da der Verbraucherpreisindex einen nachlassenden Inflationsdruck zeigt

Der Yen steigt gegenüber dem Dollar, da der Verbraucherpreisindex einen nachlassenden Inflationsdruck zeigt
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(Bloomberg) – Der Yen legte gegenüber dem Dollar um mehr als 1 % zu, nachdem eine Messung des Anstiegs der US-Verbraucherpreise auf einen nachlassenden Inflationsdruck hindeutete.

Die japanische Währung kletterte im New Yorker Handel am Mittwoch um bis zu 1,1 % auf 154,76 pro Dollar, bevor sie ihre Gewinne wieder einbüßte. Die Währung erlebte in den letzten Wochen einen starken Abschwung und schwächte sich Ende April zum ersten Mal seit 1990 über 160 pro Dollar ab, bevor es nach zwei Runden mutmaßlicher Interventionen der Behörden zu einem deutlichen Aufschwung kam.

Der große Graben zwischen den extrem niedrigen japanischen Kreditzinsen und den höheren US-Kreditzinsen drückt auf den Yen. Die Rallye der Währung am Mittwoch erfolgte vor dem Hintergrund eines schwächelnden Greenbacks und fallender Renditen von US-Staatsanleihen nach der Veröffentlichung eines US-VPI-Berichts für April.

Händler verstärkten ihre Wetten, dass die Federal Reserve nach den Daten die Zinsen senken wird, wobei die Swap-Preise nun eine mehr als 80-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um einen Viertelpunkt bis zur Fed-Sitzung im September nahelegen.

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Das Dollar-Yen-Paar „reagiert bei weitem am empfindlichsten auf Bewegungen an den US-amerikanischen Rentenmärkten und könnte sich am stärksten bewegen, wenn die US-Zinsinvestoren tatsächlich Zinssenkungen durch die Fed vorziehen“, sagte Valentin Marinov, Leiter von G- 10 Devisenforschung und -strategie bei Credit Agricole.

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Die Daten zeigten, dass die sogenannte Kerninflation – die die schwankenden Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt – gegenüber März um 0,3 % stieg, während sich das Kernpreiswachstum im Jahresvergleich auf 3,6 % abschwächte.

Im vergangenen Jahr ist der Yen um etwa 12 % eingebrochen, was ihn zur Währung der Zehnergruppe mit der schlechtesten Wertentwicklung macht. Die Stimmung war so schlecht, dass pessimistische Wetten den Markt dominierten, selbst nachdem die Bank of Japan im März zum ersten Mal seit 2007 den kurzfristigen Leitzins angehoben hatte.

Um Verluste einzudämmen, wird Japan verdächtigt, den Yen zweimal gekauft zu haben, Ende April und dann noch einmal Anfang Mai, und dafür insgesamt rund 9 Billionen Yen (57,5 Milliarden US-Dollar) ausgegeben zu haben, so Berechnungen von Bloomberg. Der oberste Währungsbeamte des Landes, Masato Kanda, wollte sich nicht dazu äußern, ob die Behörden eingegriffen hätten.

„Der CPI lässt die BOJ auf jeden Fall aufatmen“, sagte Helen Given, Devisenhändlerin bei Monex. Dennoch fügte sie hinzu: „Bis die Fed mit den Zinssenkungen beginnt, hat der USD/JPY eine Stärkegrenze bei der 150-Marke – der Zinsunterschied ist immer noch recht groß.“

Trotz der jüngsten Bemühungen Japans argumentieren Marktbeobachter, dass der Yen weiterhin einem langfristigen Druck ausgesetzt ist. Der frühere US-Finanzminister Lawrence Summers sagte, dass Währungsinterventionen bei der Veränderung der Wechselkurse wirkungslos seien, selbst in dem Ausmaß, in dem Japan vermutlich eingesetzt habe.

– Mit Unterstützung von Masaki Kondo, Yumi Teso und Brett Miller.

(Aktualisierungen mit Details, durchgehende Kommentare.)

©2024 Bloomberg LP

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