Die aktuellen Inflationszahlen sind eine gute Nachricht – auch wenn sie vielen Menschen Sodbrennen bereiten

Die aktuellen Inflationszahlen sind eine gute Nachricht – auch wenn sie vielen Menschen Sodbrennen bereiten
Die aktuellen Inflationszahlen sind eine gute Nachricht – auch wenn sie vielen Menschen Sodbrennen bereiten
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Die US-Wirtschaft verlangsamt sich, stürzt aber nicht ab. In der düsteren Wissenschaft gilt dies als gute Nachricht.

Das ist die Botschaft, die ich den neuesten Inflationsdaten entnommen habe, die am 15. Mai 2024 veröffentlicht wurden und aus denen hervorgeht, dass die US-Verbraucherpreise in den 12 Monaten bis April 2024 um 3,4 % gestiegen sind März 2024.

Mit anderen Worten: Die Preise steigen zwar, aber nicht mehr so ​​stark wie früher. Das sind gute Nachrichten für Käufer. Die US-Wirtschaft ist weit von der jährlichen Inflationsrate von 9,1 % vom Juni 2022 entfernt.

Während die Preise für Energie und Unterkünfte im April stiegen, waren diese Zuwächse relativ bescheiden. Unterdessen blieben die Lebensmittelpreise im Vergleich zum Vorjahr stabil und gingen im Vergleich zum März sogar um 0,2 % zurück. Darüber hinaus hatten die Autokäufer Glück: Die Preise für Neu- und Gebrauchtwagen fielen im April um 0,4 % bzw. 6,9 %.

Der „Kern“-Verbraucherpreisindex – der volatile Lebensmittel- und Energiepreise nicht berücksichtigt und oft als besser für die Vorhersage der künftigen Inflation angesehen wird als sogenannte „Gesamt“-VPI-Zahlen – ist ebenfalls leicht gesunken. Nachdem im Januar ein Anstieg gegenüber dem Vorjahr von 3,9 % und im Februar und März von 3,8 % verzeichnet worden war, verlangsamte er sich im April auf 3,6 %.

Der Gesamtbericht fällt also relativ positiv aus: Er zeigte nicht den von vielen Verbrauchern befürchteten Anstieg der Inflation, und die gemeldeten Inflationsraten lagen tatsächlich etwas unter den Markterwartungen.

Als Ökonom sehe ich diesen Datenbericht als einen weiteren Beweis dafür, dass sich das Wirtschaftswachstum verlangsamt – und zwar im positiven Sinne. Den neuesten Bruttoinlandsproduktdaten des Bureau of Economic Analysis zufolge wuchs die Wirtschaft im ersten Quartal 2024 mit 1,6 % niedriger als erwartet. Der jüngste Stellenbericht zeigte ebenfalls eine Verlangsamung der Neueinstellungen, und die neuesten Daten zu offenen Stellen zeigten ebenfalls eine Abkühlung am Arbeitsmarkt.

Warum die Fed genau hinschaut

Das Hauptziel der Federal Reserve besteht darin, ein Gleichgewicht zwischen zwei Zielen herzustellen: der Aufrechterhaltung einer stabilen Beschäftigung und der Gewährleistung der Preisstabilität. Dies geschieht durch die Steuerung und Beeinflussung der Zinssätze.

Eine Senkung der Zinssätze stimuliert die Wirtschaft, was das Wirtschaftswachstum und die Schaffung von Arbeitsplätzen fördert – aber das kann die Inflation anheizen. Eine Zinserhöhung bewirkt das Gegenteil: Das Wirtschaftswachstum verlangsamt sich, was die Inflation dämpft, aber auch die Beschäftigung behindert.

Als die Inflation nach der COVID-19-Pandemie dramatisch zu steigen begann, reagierte die Federal Reserve mit einer zweijährigen Zinserhöhungskampagne – derzeit liegt sie auf einem 23-Jahres-Hoch. Da dadurch die Kreditkosten steigen, sind Investoren und potenzielle Hauskäufer daran interessiert, dass die Fed ihre Zinsen senkt.

Nach dem Mai-Bericht glaube ich nicht, dass die Federal Reserve es eilig haben wird, die Zinssätze von ihrem derzeit hohen Niveau zu senken. Es gibt zwar eine Verlangsamung, aber die Verlangsamung ist so stetig, dass sie die Preise nicht in einem rapiden Ausmaß nach unten zieht.

Dies ist zweifellos frustrierend für die Fed – die ein Inflationsziel von 2 % hat – sowie für potenzielle Hauskäufer. Aber es ist ein Beweis dafür, dass die Wirtschaft derzeit stabil ist. Die Inflation steigt nicht und die Verbraucherausgaben steigen laut dem Bureau of Economic Analysis immer noch. Im März stiegen die Verbraucherausgaben im Jahresvergleich um 5,8 %, im Vergleich zu 4,9 % im Februar.

Alle Augen sind auf den amerikanischen Käufer gerichtet

Künftig werden die Hoffnungen auf eine „sanfte Landung“ – Ökonomen sprechen davon, wenn die Fed die Inflation verlangsamt, ohne eine Rezession auszulösen – weitgehend von den US-Käufern abhängen. Die Konsumausgaben machen etwa zwei Drittel des US-Bruttoinlandsprodukts aus.

Wenn amerikanische Käufer plötzlich aufhören, Geld auszugeben, wird sich die Inflation erheblich verlangsamen, die Stellenangebote werden verschwinden und das Bruttoinlandsprodukt könnte schrumpfen. An diesem Punkt wird die Fed ihre Aufmerksamkeit von der Inflation auf Konjunkturimpulse richten und die Zinsen werden sinken.

Ich erwähne dies, weil ein aktueller Bericht der Federal Reserve Bank of St. Louis einen besorgniserregenden Anstieg der Ausfallraten bei Verbraucherkreditkarten zeigte. Wenn ein Großteil des jüngsten Anstiegs der Verbraucherausgaben darauf zurückzuführen ist, dass die Amerikaner stärker auf Kreditkarten angewiesen sind, dann könnte die Wirtschaft auf unsicherem Boden stehen, als es den Anschein hat.

Die gute Nachricht ist, dass die Kriminalitätsraten immer noch weit unter dem Niveau vor der Großen Rezession liegen, die von Dezember 2007 bis Juni 2009 dauerte. Auch wenn diese Daten besorgniserregend sein mögen, besteht noch kein Grund zur Panik.

Kurz gesagt: Auch wenn die Inflationsraten immer noch nicht im Sinne der Fed sind, scheint die Wirtschaft – vorerst – auf einem stabilen Weg zu sein.

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