SLB (ehemals Schlumberger), das weltweit größte Ölfelddienstleistungsunternehmen, meldete im dritten Quartal 2024 einen Gewinnanstieg von 13 % und zeigte damit trotz eines komplexen Marktes eine starke Leistung. Allerdings gab das Unternehmen auch einen vorsichtigen Ausblick für das vierte Quartal ab und nannte als Hauptsorgen begrenzte Ausgaben internationaler Produzenten und schwache Ölpreise. Diese Analyse untersucht die finanzielle Leistung der SLB, ihre Marktaussichten und die umfassenderen Auswirkungen dieser Entwicklungen auf den Ölfelddienstleistungssektor.
SLB meldete im dritten Quartal 2024 einen Nettogewinn von 1,27 Milliarden US-Dollar, was einer jährlichen Steigerung von 13 % entspricht. Nach Angaben des Finanzunternehmens LSEG übertraf der Gewinn je Aktie mit 0,89 US-Dollar leicht die Analystenerwartungen von 0,88 US-Dollar. Der Gesamtumsatz für das Quartal belief sich jedoch auf 9,16 Milliarden US-Dollar und lag damit unter den erwarteten 9,25 Milliarden US-Dollar. Diese trotz des Gewinnwachstums enttäuschende Umsatzenttäuschung spiegelt die komplexe Dynamik wider, mit der SLB im globalen Energiesektor zurechtkommt.
Leistung der internationalen Aktivitäten der SLB
Die internationalen Aktivitäten der SLB, die 81 % ihres Geschäfts ausmachen, waren ein wesentlicher Treiber für die Ergebnisse des dritten Quartals. Die Umsätze auf internationalen Märkten stiegen um 12 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, unterstützt durch höhere Umsätze in Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Irak und Kuwait sowie Nordafrika. Dieses Wachstum glich den Rückgang der Bohraktivitäten in Mexiko und Guyana aus, der durch die Volatilität des Ölpreises und Änderungen in der lokalen Explorationspolitik beeinflusst wurde.
Verlangsamung des internationalen Wachstums
Die Wachstumsrate des internationalen Geschäfts der SLB verlangsamte sich jedoch und markierte den niedrigsten jährlichen Anstieg seit einem Jahr. Im Gegensatz dazu verzeichnete das Unternehmen in den letzten drei Quartalen ein Wachstum von 18 %. Diese Verlangsamung signalisiert potenziellen Gegenwind auf dem globalen Energiemarkt, insbesondere da die Ölpreise niedrig bleiben und geopolitische Unsicherheiten weiterhin auf der Branche lasten.
Vorsichtiger Marktausblick
SLB-CEO Olivier Le Peuch gab während der Telefonkonferenz nach den Ergebnissen des Unternehmens einen vorsichtigen Ausblick für den Rest des Jahres 2024. Le Peuch stellte fest, dass niedrige Öl- und Gaspreise bei vielen Kunden des Unternehmens sowohl international als auch in Nordamerika zu einem konservativeren Ausgabenansatz geführt haben. Dies hat zu einem Rückgang der diskretionären Ausgaben für neue Projekte geführt, insbesondere im Explorations- und Bohrsektor.
Situation in Nordamerika
In Nordamerika verzeichnete SLB einen bescheidenen sequenziellen Umsatzanstieg von 3 %, der vor allem auf die verstärkte Aktivität im US-amerikanischen Golf von Mexiko zurückzuführen ist. Dies wurde teilweise durch einen Rückgang der Onshore-Bohrungen in den Vereinigten Staaten ausgeglichen, wo die Aktivität weiterhin gering war. Es wird erwartet, dass der nordamerikanische Markt auf kurze Sicht schwach bleiben wird. Le Peuch prognostiziert, dass ein Anstieg der Gasbohrungen wahrscheinlich durch sinkende Auftragsraten aufgrund erhöhter betrieblicher Effizienz ausgeglichen wird.
Optimistischer internationaler Ausblick
International sind die Aussichten optimistischer, insbesondere für Erdgasprojekte in Asien, im Nahen Osten und in der Nordsee. Es wird erwartet, dass diese Regionen ungeachtet der Entscheidungen der OPEC+ zur Reduzierung der Ölproduktion weiter wachsen. Allerdings warnte Le Peuch, dass die gesamten internationalen Marktausgaben im Jahr 2025 voraussichtlich nur um wenige mittlere einstellige Prozentsätze steigen werden, was die vorsichtige Haltung der Branche gegenüber anhaltender Ölpreisvolatilität und geopolitischen Risiken widerspiegelt.
Strategische Bewegungen und Kostenmanagement
Um diesen Herausforderungen zu begegnen, hat die SLB mehrere strategische Maßnahmen umgesetzt, die darauf abzielen, ihre Rentabilität zu erhalten und ihre betriebliche Effizienz zu verbessern. Im dritten Quartal startete das Unternehmen ein Kostensenkungsprogramm, das unter anderem Ressourcenanpassungen als Reaktion auf die geringere Aktivität in Nordamerika und die Zentralisierung bestimmter digitaler Lieferdienste umfasste. Diese Bemühungen trugen dazu bei, dass SLB eine stabile Gewinnspanne aufrechterhielt, wobei das Unternehmen sein Ziel bekräftigte, für das Gesamtjahr eine bereinigte Gewinnspanne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von mindestens 25 % zu erzielen.
Ein weiterer wichtiger Schritt der SLB war der Verkauf ihrer Anteile am Palliser Block in Alberta, Kanada, für etwa 430 Millionen US-Dollar. Dieser Verkauf generiert nicht nur Bargeld für das Unternehmen, sondern trägt auch dazu bei, seine Verbindlichkeiten aus der Stilllegung von Bohrlöchern zu reduzieren und so seine Bilanz zu stärken.
Marktreaktionen und weitere Auswirkungen
Trotz des starken Gewinns im dritten Quartal fiel die SLB-Aktie nach der Veröffentlichung der Finanzergebnisse um 3,6 % auf 42,38 US-Dollar. Diese negative Marktreaktion spiegelt die Besorgnis der Anleger über die gedämpften Umsatzaussichten des Unternehmens für das vierte Quartal und die umfassenderen Herausforderungen wider, denen sich der Ölfelddienstleistungssektor gegenübersieht. Das geringer als erwartete Umsatzwachstum belastete auch die Aktien der SLB-Wettbewerber und unterstreicht die Vernetzung des Sektors und die umfassenderen Auswirkungen der Ölpreisvolatilität auf Dienstleister.
Widerstandsfähigkeit von SLB gegenüber Herausforderungen
Analysten stellten jedoch fest, dass die Konzentration der SLB auf Gewinnmargen ihre Gewinne angesichts des Gegenwinds der Branche widerstandsfähiger gemacht hat. Peter McNally, Analyst bei Third Bridge, betonte, dass die Kostensenkungsmaßnahmen der SLB und ihre Fähigkeit, eine starke EBITDA-Marge aufrechtzuerhalten, Schlüsselfaktoren seien, die dem Unternehmen geholfen hätten, Herausforderungen wie Kundenkonsolidierung, geopolitische Unsicherheit und einen schwächeren Ölmarkt zu meistern.
Die Ergebnisse des dritten Quartals von SLB zeigen die Widerstandsfähigkeit des Unternehmens trotz schwieriger Marktbedingungen, doch der vorsichtige Ausblick für das vierte Quartal verdeutlicht die allgemeineren Unsicherheiten, mit denen der Ölfelddienstleistungssektor konfrontiert ist. Obwohl internationale Märkte, insbesondere Erdgasprojekte in Asien und im Nahen Osten, einige Wachstumschancen bieten, bleibt die gesamte Branche durch niedrige Ölpreise und geringere Ermessensausgaben der Produzenten eingeschränkt. Der strategische Fokus von SLB auf Kostenmanagement und Rentabilität wird von entscheidender Bedeutung sein, da das Unternehmen durch diese Gegenwinde navigiert und versucht, seine führende Position auf dem globalen Markt für Ölfelddienstleistungen zu behaupten.
