2. Trump-Amtszeit: Automobile und Luxus an vorderster Front (Oddo BHF)

2. Trump-Amtszeit: Automobile und Luxus an vorderster Front (Oddo BHF)
2. Trump-Amtszeit: Automobile und Luxus an vorderster Front (Oddo BHF)
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(AOF) – „Das Schreckgespenst von Trumps zweitem Amtsantritt könnte in den kommenden Monaten größere Auswirkungen auf die Anlegerstimmung haben.“ Das sagt Laurent Denize, globaler Co-Direktor für Investitionen bei Oddo BHF, in seinem „Monthly Investment Brief“ für den Monat Mai. „Was das Wachstum anbelangt, dürften die Auswirkungen leicht positiv sein, aber dieser anfängliche Effekt könnte schnell durch importierte Inflation ausgeglichen werden“, mit „einer lockereren Geldpolitik und einer steileren Zinsstrukturkurve“, Folgen eines „erhöhten Drucks auf die Zentralbank“.

Eine Trump-Wahl dürfte „den US-Dollar, Energieaktien, US-Aktien, US-Kreditwerte, nationale zyklische Aktien unterstützen und vor allem für Small Caps positiv sein“, prognostiziert der Manager, für den „europäische Aktien, deutsche und chinesische Aktien die Verlierer sein könnten.“ .

Unter den „wenigen Sektoren, in denen gezielte Zölle Europa auf makroökonomischer Ebene erheblich beeinträchtigen könnten“, nennt Oddo zunächst die Automobilindustrie, die „das Risiko eingeht, an der Spitze eines möglichen Handelskrieges zu stehen, da die Einfuhrzölle in der EU höher sind als in der EU.“ USA. „Eine Erhöhung der Zölle um 10 Punkte würde für alle betroffenen europäischen Automobilhersteller zu einem Rückgang des Exportvolumens zwischen der EU und den Vereinigten Staaten um 20 % führen“, präzisiert Laurent Denize.

Die Luxusgüterindustrie, die 20 % ihres Umsatzes in den USA erwirtschaftet, „würde auch unter einer Erhöhung der Zölle leiden, weil ihre Preissetzungsmacht durch die Inflation untergraben wurde“. EU-Länder, die eine Steuer auf digitale Dienstleistungen eingeführt haben, die hauptsächlich auf US-Unternehmen abzielt, und Exportbeschränkungen für sicherheitsrelevante Technologien einführen, könnten mit Vergeltungsmaßnahmen rechnen, und zwar „in erster Linie High-Tech-Unternehmen aus wichtigen europäischen Ländern“: Frankreich, Italien, Spanien.

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