Das in Calgary ansässige Unternehmen teilte am Freitag mit, dass Enbridge Gespräche mit Kunden über die Erweiterung seines Kernpipelinesystems aufgenommen habe, um die wachsenden Mengen der kanadischen Ölproduktion bewältigen zu können.
„Wir haben das Quartal damit verbracht, die Erweiterung zu entwerfen“, sagte Colin Gruending, Präsident für Flüssigkeitspipelines des Unternehmens, in einer Telefonkonferenz mit Analysten.
Obwohl Enbridge noch keine Kostenschätzung für das Projekt hat, fügte Gruending hinzu, könnte diese Erweiterung bereits 2026 oder 2027 in Betrieb genommen werden.
Colin Gruending weist darauf hin, dass es sich hierbei um eine kleine Erweiterung handeln würde, die zusätzliche Kapazitäten entlang des bestehenden Pipelinenetzes schaffen würde, das in seiner 75-jährigen Geschichte bereits mehrfach erweitert wurde. „Es handelt sich eigentlich eher um eine Optimierung, nicht um eine Kürzung oder einen neuen Weg. Es liegt im Griff [existante]es ist sehr erreichbar“, sagte er.
Die Enbridge Mainline ist das größte Pipelinesystem in Nordamerika und transportiert Rohöl von Westkanada zu Märkten im Osten Kanadas und im Mittleren Westen der USA.
Die Auswirkungen von Trans Mountain
Vor nicht allzu langer Zeit dachten Branchenbeobachter, dass diese Hauptstrecke durch die Eröffnung der Trans-Mountain-Pipeline-Erweiterung beeinträchtigt werden würde, die kanadischen Ölunternehmen den Zugang zu neuen Exportmärkten vor der Westküste eröffnete.
Dies ist jedoch nicht der Fall. Enbridge erwartet, dass sein durchschnittliches jährliches Volumen auf seiner Hauptstrecke im Jahr 2024 3 Millionen Barrel pro Tag überschreiten wird, was sich nicht wesentlich von den 3,1 Millionen Barrel pro Tag unterscheidet, die es im Jahr 2023 vor Beginn der Trans Mountain-Erweiterung erreichte.
Und die kanadische Rohölproduktion erreichte im Jahr 2023 mit 5,1 Millionen Barrel pro Tag ein Allzeithoch, da die Unternehmen die Produktion in Erwartung des Beginns der Trans-Mountain-Erweiterung steigerten.
Kanadas Rohölexporte erreichten laut Statistics Canada im Jahr 2023 einen Rekordwert von vier Millionen Barrel pro Tag und steigen weiter an. Und im Juli 2024, nach dem Start von Trans Mountain, erreichten die Exporte kanadischen Rohöls in die Vereinigten Staaten nach Angaben der US-Energieinformationsbehörde, die diese Woche veröffentlicht wurden, einen Rekordwert von 4,3 Millionen Barrel pro Tag.
Und nach der letzten Pipeline?
Der Produktionsanstieg war so groß, dass Enbridge sagte, die Hauptstrecke sei im Juli und August und dann noch einmal im November in Betrieb gewesen. Zuteilung ist ein Branchenbegriff für das, was passiert, wenn die Nachfrage nach nicht vertraglich vereinbartem Platz in einer Pipeline die verfügbare Kapazität in einem bestimmten Monat übersteigt.
Mehrere Analysten haben angedeutet, dass der aktuelle Ölboom in Kanada das Problem der Pipelineknappheit früher als erwartet wieder aufflammen lassen könnte. Bevor das Trans-Mountain-Pipeline-Erweiterungsprojekt Anfang dieses Jahres eröffnet wurde, waren die kanadischen Ölunternehmen durch einen Mangel an Pipeline-Exportkapazitäten beeinträchtigt, was dazu führte, dass der Preis für kanadisches Schweröl oft deutlich unter dem amerikanischen Referenzpreis schwankte.
Die meisten Branchenbeobachter glauben jedoch, dass die Erweiterung der Trans Mountain-Pipeline angesichts der extremen regulatorischen, politischen und ökologischen Herausforderungen, die mit dem Bau einer Pipeline verbunden sind, wahrscheinlich das letzte große Ölpipeline-Projekt war, das dieses Land erleben wird.
Das Trans-Mountain-Projekt war mit so vielen Hindernissen konfrontiert, dass die Bundesregierung es schließlich vom Entwickler Kinder Morgan Canada kaufte, nur um sicherzustellen, dass die Pipeline die Ziellinie überqueren würde.
Noch ausreichende Exportkapazität
Aber in einer weiteren Telefonkonferenz am Freitag sagte Brad Corson, CEO von Imperial Oil, er sei nicht besorgt, dass die Pipeline-Kapazität der Branche bald erschöpft sein werde.
„Wir sehen, dass es auf der Grundlage der vorhandenen Kapazität mehrere Jahre Spielraum gibt, glauben aber auch, dass es wahrscheinlich zusätzliche Kapazitäten geben wird, die sowohl im Enbridge-System als auch im System erreicht werden.“ [Trans Mountain] da diese Betreiber eine weitere Entlastung anstreben“, sagte Corson.
„Wir haben keine Bedenken hinsichtlich der Exportkapazität. Während es vor einigen Jahren ein wichtiger Gesichtspunkt war, als wir über neue Wachstumsprojekte nachdachten“, fügte er hinzu.
Enbridge erwägt auch eine Reihe von Erweiterungsprojekten für seine kleineren regionalen Pipelines, die die Ölsandindustrie in Alberta versorgen, sagte Colin Gruending.
„Es ist wirtschaftlich sehr wichtig, dass das Sedimentbecken im Westen Kanadas nicht begrenzt ist“, argumentierte er.
Ein Gewinn von 1,29 Milliarden
Am Freitag meldete Enbridge einen den Stammaktionären zurechenbaren Gewinn des dritten Quartals in Höhe von 1,29 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg gegenüber 532 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Das Unternehmen gab an, dass der Gewinn für das am 30. September endende Quartal 59 Cent pro Aktie betrug, gegenüber 26 Cent pro Aktie im Vorjahresquartal.
Die Ergebnisse des letzten Quartals beinhalteten einen nicht zahlungswirksamen, nicht realisierten Nettogewinn von 112 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit dem beizulegenden Zeitwert von Derivaten im Jahr 2024, verglichen mit einem nicht realisierten Nettoverlust von 782 Millionen US-Dollar vor einem Jahr, als das Unternehmen auch eine Rückstellungsanpassung in Höhe von 1,5 Millionen US-Dollar verbucht hatte 124 Millionen im Zusammenhang mit einem Streit.
Auf bereinigter Basis erzielte Enbridge im letzten Quartal einen Gewinn von 55 Cent pro Aktie, ein Rückgang gegenüber dem bereinigten Gewinn von 62 Cent pro Aktie im Vorjahr.
Laut LSEG Data&Analytics lag die durchschnittliche Analystenschätzung bei 56 Cent pro Aktie.
