Wahl von Trump | „America first“, welche Auswirkungen auf die Weltwirtschaft?

(Paris) Die Ankunft von Donald Trump im Weißen Haus und sein sehr protektionistisches Programm stellen eine Bedrohung für eine Weltwirtschaft dar, die bereits von mehreren Krisen erschüttert wurde, mit erhöhten Risiken für den Welthandel, die Inflation und das Wachstum.

Welthandel bedroht?

Bereits die erste Amtszeit des amerikanischen Milliardärs zwischen 2017 und 2021 war von Strafzöllen geprägt. Im Wahlkampf versprach er Importzölle von deutlich 60 % auf chinesische Produkte und Erhöhungen von 10 % für den Rest der Welt.

Zusammen mit den wahrscheinlichen Vergeltungsmaßnahmen von Peking und der EU würde dies die EU-Wirtschaft bis 2029 533 Milliarden US-Dollar, die USA 749 Milliarden US-Dollar und China 827 Milliarden US-Dollar kosten, schätzte das Beratungsunternehmen Roland Berger in einer Studie.

Auf der anderen Seite wären Schwellenländer wie Indien, Indonesien und Brasilien „viel weniger betroffen“, so die London School of Economics (LSE).

Besorgniserregend ist vor allem die Zukunft der internationalen Zusammenarbeit: „Die Welt des Multilateralismus der 90er und 2000er Jahre wird es nicht mehr geben“, urteilte Tara Varma, Gastforscherin beim amerikanischen Think Tank Brookings Institution, die eine „immens große Gewalt“ erwartet. der Initiativen der 47^e Amerikanischer Präsident.

Auf dem Weg zu einem Inflationsschock?

Die Politik von Donald Trump birgt das Risiko, dass es zu einem neuen Inflationsausbruch kommt, der in einem düsteren Szenario von der amerikanischen Denkfabrik Peterson Institute (PIIE) auf mehr als 4 % zusätzlich geschätzt wird.

„Die Frage der Einwanderung ist genauso wichtig wie die des internationalen Handels“, betonte Gilles Moec, Chefökonom des Versicherungsriesen Axa, zu einer Zeit, in der der Republikaner plant, Arbeitslose in einem Land, das bereits von der Arbeitslosigkeit betroffen ist, massiv auszuweisen Engpässe.

Das Pew Research Center schätzt, dass 8,3 Millionen Arbeitnehmer ohne Papiere betroffen sein könnten. Laut PIIE würde dies im nächsten Jahr zu einem Anstieg der Inflation in den USA um mehr als 2 Prozentpunkte, in der Eurozone um 0,2 Punkte und in China um 0,6 Punkte führen.

Herr Moec warnt auch davor, dass dies „die Zinssenkung verlangsamen würde“, die von den Zentralbanken aufgrund einer Inflationsflaute eingeleitet wurde und die Haushalte wahrscheinlich zum Konsum und Unternehmen zum Investieren anregen würde.

Asien und Amerika, zwei Lokomotiven in Zeitlupe?

Auch der von Donald Trump versprochene Handelskrieg mit China könnte die Dynamik des globalen Wachstums, das von Asien und Amerika getragen wird, beeinträchtigen.

Asien trägt mittlerweile 60 % zu diesem Wachstum bei, es besteht jedoch die Gefahr, dass es durch eine Verschärfung des Handelskriegs bestraft wird, warnte der Internationale Währungsfonds (IWF).

Nach Schätzungen des IWF sind die Vereinigten Staaten eines der wenigen großen Industrieländer, von denen im nächsten Jahr ein Wachstum von über 2 % erwartet wird. Nach Schätzungen des PIIE besteht jedoch die Gefahr, dass die Anwendung von Herrn Trumps Programm zwischen 2027 und 2031 mehr als 2 % des amerikanischen BIP pro Jahr kosten wird.

Eine Trump-Präsidentschaft könnte das globale Wachstum um 0,75 Prozentpunkte reduzieren und der Welthandel würde bis zum Ende des Jahrzehnts um 3 % zurückgehen, schätzt Jamie Thomson, Leiter der makroökonomischen Szenarien bei Oxford Economics.

Allerdings prognostiziert er für die Jahre 2026 und 2027 ein „etwas stärkeres globales Wachstum“. […] Die Auswirkungen einer flexibleren US-Fiskalpolitik gleichen die bremsende Wirkung gezielter Zollmaßnahmen mehr als aus.“

Ein neues Paradigma für die Technologie?

Das Risiko einer strengeren Regulierung durch die Demokraten wurde am Mittwoch gebannt und lässt Technologiekonzerne gelassener in die Zukunft blicken, zumal dieser von den Demokraten historisch favorisierte Sektor offenbar näher an das Lager der Republikaner gerückt ist.

„Wir könnten uns mehr Deregulierung vorstellen“, bemerkt Gilles Moec und erinnert an die Nähe von Elon Musk zu Donald Trump.

Daniel Ives, Analyst beim amerikanischen Unternehmen Wedbush, berichtet: „Wir erwarten große Initiativen zur künstlichen Intelligenz innerhalb der amerikanischen Regierung.“

„Die Mehrheit der Beobachter glaubt, dass (die Chefin der US-Wettbewerbsbehörde FTC, Lina) Khan von ihrem Amt entfernt werden könnte, was einen enormen Katalysator für Transaktionen im ‚Big Tech‘ darstellen könnte“, fügt er in einer Notiz hinzu Mittwoch.

Der Kryptowährungsmarkt könnte insbesondere von den regulatorischen Lockerungen profitieren, die am Mittwoch den Anstieg von Bitcoin auf einen neuen historischen Rekord befeuerten.