Die Nettoeinnahmen japanischer Ölraffinerien gingen in der ersten Hälfte des Geschäftsjahres zurück, sie behielten jedoch ihre Rentabilität bei und übertrafen ihre südkoreanischen Konkurrenten, da hohe inländische Margen sie vor schwachen Überseemärkten schützten.
Japans drei größte Raffinerien – Eneos Holdings, Idemitsu Kosan und Cosmo Energy Holdings – meldeten für die sechs Monate bis zum 30. September einen Rückgang des Nettogewinns um 40 % bis 60 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum, was hauptsächlich auf erhebliche Bewertungsverluste zurückzuführen ist Ölvorräte angesichts sinkender Rohölpreise.
Allerdings gingen die Gewinne ohne Lagerbestandsfaktoren aufgrund verbesserter Margen für Erdölprodukte auf dem Inlandsmarkt nur um 22 % bis 35 % zurück.
Für Idemitsu und Cosmo „sieht die Stärke des Kerngewinnwachstums im Vergleich zu ihren Prognosen positiv aus, da die zugrunde liegenden Margen weiterhin stark sind“, sagte Thanh Ha Pham, Aktienanalyst bei Jefferies, in einer Notiz.
Die Inlandsmargen von Eneos waren besser als erwartet und die Aufwärtskorrektur kam überraschend, da die Energiepreise und Wechselkurse im zweiten Quartal ungünstig waren, sagte Pham.
„Die realen Margen waren stark, da sich Angebot und Nachfrage relativ normalisiert haben“, sagte Soichiro Tanaka, Finanzvorstand von Eneos, am Mittwoch gegenüber Reportern.
„Die Exporte verlangsamten sich im ersten Halbjahr aufgrund der schlechten Marktbedingungen in Übersee, aber wir gehen davon aus, dass der Markt im zweiten Halbjahr aus seiner Flaute herauskommt, was zu einem Anstieg unseres Exportvolumens führen wird.
Anderswo in Asien verzeichneten Raffinerien in Südkorea, einem der größten Kraftstoffexporteure der Region, im dritten Quartal erhebliche Verluste bei der Ölraffinierung.
Die weltweiten Raffineriemargen sind in den letzten Monaten aufgrund der Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit und der Inbetriebnahme mehrerer neuer Raffinerien in Asien und Afrika gesunken, während die Ölpreise im dritten Quartal um 17 % fielen, was sich auf die Gewinne großer Energieunternehmen wie Shell und Shell auswirkte TotalEnergies.
Aus den Ergebnisdokumenten von Cosmo ging hervor, dass die Benzinmargen in Japan kürzlich um etwa 20 Yen (0,13 US-Dollar) pro Liter höher waren als die Margen im Ausland.
In den letzten zwei Jahrzehnten hat Japan seinen Raffineriesektor durch Kapazitätsreduzierungen und Unternehmensfusionen konsolidiert, da die Ölnachfrage aufgrund einer alternden Bevölkerung und der Kraftstoffeffizienz von Fahrzeugen zurückging. Dies trug dazu bei, die Gewinne der Raffinerien aus dem inländischen Kraftstoffverkauf zu steigern.
„Trotz sinkender Ölpreise und schleppender Ölproduktmärkte in Asien konnte unser Kraftstoffsegment dank der Optimierung des inländischen Versorgungssystems eine gesunde Lage aufrechterhalten“, sagte Shunichi Kito, CEO von Idemitsu.
„Darüber hinaus erwirtschaftete unser Auslandshandelsgeschäft höhere Gewinne als erwartet“, fügte er hinzu.
Allerdings mussten japanische Raffinerien in den letzten Jahren aufgrund alternder Anlagen ungeplante Werksschließungen hinnehmen.
Dennoch meldete Eneos eine Verbesserung des ungeplanten Kapazitätsverlusts (UCL), der im ersten Halbjahr von 8 % im Vorjahr auf 5 % sank, was auf eine verbesserte Bauqualität während der Wartungsarbeiten und einen reibungsloseren Betrieb während der Neustartperioden zurückzuführen ist.
„Wir gehen davon aus, dass sich die Erträge für das nächste Geschäftsjahr verbessern werden, da die ungeplanten Kapazitätsverluste weiter zurückgehen, und dass unser Energiegeschäft durch die Inbetriebnahme eines neuen LNG-Kraftwerks zusätzlich profitieren wird“, sagte Tomohide Miyata, CEO von Eneos.
Für das Gesamtjahr, das im nächsten März endet, hat Eneos seine Nettogewinnprognose um 5 % nach oben korrigiert, was auch auf steigende Kupferpreise im Metallsegment zurückzuführen ist.
(1 $ = 155,8600 Yen)
