Am 21. November 2024 kam es auf den Erdgasmärkten sowohl in den USA als auch in Europa zu einem deutlichen Preisanstieg. Obwohl diese Entwicklungen tendenziell konvergieren, haben sie ihren Ursprung in sehr unterschiedlichen Kontexten. In den USA spielten atypische Wetterbedingungen eine zentrale Rolle, während in Europa geopolitische Spannungen die ohnehin fragile Situation noch verschärften.
Die Vereinigten Staaten: Wenn das Wetter das Gesetz des Marktes diktiert
Die Vereinigten Staaten erleben eine deutliche Klimawende. Nach einem außergewöhnlich milden Herbst deuten die Prognosen bereits im Dezember auf einen starken Temperaturrückgang im Mittleren Westen und Westen hin. Die Bewegung löste einen Anstieg der US-Erdgas-Futures um 5,10 % auf 3,356 $ aus, den höchsten Stand seit November 2023.
Eli Rubin, Analyst bei der EBW Analytics Group, weist darauf hin, dass dieser Anstieg auch einen spekulativen Aspekt hat. „Viele Händler sichern sich nun gegen einen plötzlichen Preisanstieg ab, nachdem sie auf einen längeren Preisverfall gewettet hatten“, erklärt er. Allerdings könnten amerikanische Aktien, die sich derzeit auf Rekordniveau befinden, diese Schwankungen mittelfristig abfedern, wenn sich die Wetterbedingungen abschwächen.
Europa: eine glühende Geopolitik
In Europa ist der Kontext ganz anders. Der Preis des niederländischen TTF, der europäischen Benchmark, stieg um 3,22 % und erreichte mit 48,303 Euro pro Megawattstunde (MWh) einen Höchststand, der ebenfalls seit einem Jahr unerreicht war. Die Hauptursache? Geopolitik. Der russische Riese Gazprom hat kürzlich seine Lieferungen nach Österreich eingestellt und damit die Abhängigkeit Europas von dieser Energiequelle deutlich gemacht.
Diese Entscheidung fällt in ein angespanntes Klima zwischen Russland und dem Westen, das durch den Einsatz von Langstreckenraketen in der Ukraine noch verschärft wird. Diese Dynamik verstärkt die Sorge um die Energieversorgung, die angesichts des bevorstehenden Winters besonders wichtig ist.
Vergleich des amerikanischen und europäischen Marktes
| Briefträger | VEREINIGTE STAATEN | Europa |
|---|---|---|
| Hauptursache | Wetterbedingungen | Geopolitische Spannungen |
| Aktueller Preis | 3,356 $ pro Million BTU | 48.303 Euro pro MWh |
| Stabilisierender Faktor | Historisch hohe Bestände | Diversifizierte Beschaffungsstrategien |
| Zukünftige Risiken | Rückkehr zu milderen klimatischen Bedingungen | Eskalation der russisch-westlichen Spannungen |
Die Regionalisierung des Gasmarktes führt zu sehr unterschiedlichen Reaktionen auf Krisen. Während in den USA eine Produktionssteigerung die Lage beruhigen könnte, liegt die Lösung in Europa in einer beschleunigten Diversifizierung der Lieferquellen. Letzteres wird jedoch weiterhin durch komplexe logistische und geopolitische Zwänge behindert..
Aktuelle Schwankungen erinnern daran, wie wichtig es ist, klimatische und geopolitische Risiken zu antizipieren, um die Märkte zu stabilisieren. Kurzfristig laufen die Verbraucher jedoch Gefahr, die volle Wucht dieser Volatilität zu spüren.
