Der südkoreanische Pensionsfonds hat in den letzten Wochen Dollar auf dem Devisenmarkt verkauft, um Verluste beim Won zu begrenzen, während der Dollar stark ansteigt, sagten zwei mit der Angelegenheit vertraute Quellen gegenüber Reuters.
Der National Pension Service (NPS), der weltweit drittgrößte öffentliche Pensionsfonds mit einem Vermögen von über 810 Milliarden US-Dollar, ist ein wichtiger Akteur auf den Finanzmärkten des Landes.
„Der Pensionsfonds hat in letzter Zeit Dollar auf dem Spotmarkt verkauft“, sagte eine Quelle. „Man geht davon aus, dass es sich hierbei um eine taktische Operation zur Absicherung des Währungsrisikos oder zur Neuausrichtung des Portfolios handelt.
Eine andere Quelle sagte, dass der Dollar-Verkauf in diesem Monat wahrscheinlich dazu gedacht war, das Portfolio neu auszubalancieren.
„Die Pensionskasse muss verkaufen, wenn die Auslandsvermögensquote das gesetzte Ziel überschreitet“, sagte diese Person. Der NPS habe „einen ziemlich großen Betrag“ an Dollar verkauft, hieß es, ohne weitere Einzelheiten zu nennen.
Aufgrund der Sensibilität der Angelegenheit baten beide Quellen darum, nicht genannt zu werden. Der NPS, der seine marktbasierten Anlagestrategien im Allgemeinen nicht offenlegt, lehnte eine Stellungnahme ab.
Bis vor Kurzem hatte der Pensionsfonds jahrelang Abwärtsdruck auf den Won ausgeübt, da er seine Auslandsinvestitionen erhöhte und jeden Monat schätzungsweise 2 bis 3 Milliarden US-Dollar abfloss.
Dieser Verkauf von Dollar erfolgt, da der Won um die psychologische Schwelle von 1.400 pro Dollar gehandelt wird, ein Niveau, das er zu Beginn des Monats zum ersten Mal seit zwei Jahren überschritten hat. Der Dollar ist seit dem Sieg von Donald Trump bei der US-Präsidentschaftswahl auf breiter Front stark gestiegen.
Der Won, der zuletzt bei 1.396,1 pro Dollar notierte, ist im Jahr 2024 bisher um 8 % gesunken und hat seine Verluste damit zum vierten Mal in Folge verlängert.
UNTERSCHIEDLICHE LOKALE MASSNAHMEN
Anfang dieses Monats fiel der Referenzindex KOSPI trotz eines Rekordanstiegs der US-Aktien auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr. Seit Jahresbeginn ist er um 5 % gefallen, während der S&P500-Index um 26 % zugelegt hat.
Den neuesten veröffentlichten Informationen zufolge hielt der NPS Ende August 13,2 % seines Vermögens in inländischen Aktien und 34,2 % in ausländischen Aktien, während seine Jahresendziele bei 15,4 % bzw. 33,0 % lagen.
Der Pensionsfonds hat zusammen mit anderen kleineren Fonds im November bisher KOSPI-Aktien im Wert von 1,9 Billionen Won (1,36 Milliarden US-Dollar) gekauft, den größten Käufen seit März 2020, wie aus Daten der Korea Stock Exchange hervorgeht.
Der NPS sichert bis zu 5 % seines Auslandsvermögens ab, wenn er dies zur Steuerung des Wechselkursrisikos für erforderlich hält. Es verfügt über Vermögenswerte im Wert von 1.140,1 Billionen Won, 55 Prozent davon im Ausland. Es ist geplant, diese Quote bis 2026 auf 60 % zu erhöhen, um höhere Renditen zu erzielen, als Teil der Bemühungen, die Erschöpfung der Mittel angesichts einer schnell alternden Bevölkerung zu verzögern.
Der NPS und die Zentralbank diskutieren derzeit darüber, ob sie ihre 50-Milliarden-Dollar-Währungsswaplinie verlängern und weiter ausbauen sollen, die laut Analysten ein symbolisches Instrument zur Marktstabilisierung darstellt und Ende des Jahres auslaufen soll.
(1 $ = 1.395,0500 Won)
