Die Handelsfirmen Trafigura und Gunvor kauften in der vergangenen Woche neun Ladungen Rohöl, das die Grundlage für die internationale Benchmark Brent bildet, und gaben Gebote für andere Ladungen ab, was zum größten Anstieg aller Zeiten seit der Änderung der Benchmark-Index-Bewertungsmethode im Jahr 2023 beitrug.
Bewegungen auf dem physischen Brent-Markt, einem kleinen Club, in dem große Ölunternehmen und Handelsfirmen Rohölladungen kaufen und verkaufen, haben für Produzenten und Verbraucher eine umfassendere Bedeutung, da Brent der Maßstab ist, der zur Festlegung des Preises für einen Großteil des weltweiten Öls herangezogen wird.
Gewinne oder Verluste auf dem physischen Markt beeinflussen auch den internationalen Öl-Futures-Handel, wo die Brent-Rohöl-Futures im Juni um 6,7 % stiegen, den größten Monatsgewinn seit September 2023, und 87 Dollar pro Barrel erreichten.
Ursprünglich ausschließlich auf Brent basierend, wurden nach und nach andere Qualitäten zum Benchmark hinzugefügt, da die Produktion aus den Nordseefeldern zurückging. Zuletzt kam im Jahr 2023 die US-Sorte WTI Midland hinzu, womit sich die Gesamtzahl der Benchmark-Sorten auf sechs erhöht.
Fünf Qualitäten – Nordseesorte Brent, Troll, Ekofisk, Forties und Oseberg – haben seit dem 20. Juni zugenommen, wobei Gunvor für die ersten beiden und Trafigura für die letzten drei geboten hat, wie aus Handelsquellen hervorgeht. WTI stabilisierte sich nach anfänglichen Zuwächsen.
Trafigura hat seit dem 21. Juni sieben Ladungen gekauft – vier Ladungen WTI an diesem Tag und zwei weitere in dieser Woche, plus eine Ladung Forties am Donnerstag. Gunvor kaufte am Montag Ladungen Forties und WTI.
Gunvor lehnte es ab, sich zu seiner Geschäftsstrategie zu äußern, und Trafigura gab an, zu kommerziellen Angelegenheiten keine Stellung zu nehmen.
„Diese Maßnahmen hatten direkte Auswirkungen auf den Markt und führten zu dem beobachteten Preisanstieg“, sagte Ölanalyst Philip Verleger in einer Notiz vom 24. Juni und bezog sich dabei auf seine Einschätzung der Nachfrage nach Ladungen beider Unternehmen.
Der von der LSEG ermittelte Preis für die datierte Sorte Brent stieg in den zwei Wochen vom 7. bis 21. Juni um mehr als 10 %. Dies ist der größte zweiwöchige Anstieg seit März-April 2023.
Der breitere Brent-Komplex umfasst datierte Brent- und physische Ladungen, Swaps und den Brent-Futures-Kontrakt der Intercontinental Exchange (ICE). Brent wird zur Preisfestsetzung für mehr als drei Viertel des weltweit gehandelten Öls verwendet.
VERSTÄRKTER BENCHMARK-INDEX
Ölmarktteilnehmer haben kritisiert, dass der Benchmark-Brent-Kontrakt ein sehr geringes Grundangebot an den fünf Sorten Nordsee-Rohöls aufweist, was seine Volatilität erhöht.
Um es zu stärken, hat der Ölindex-Herausgeber Platts, Teil von S&P Global Commodity Insights, WTI Midland ab Lieferungen im Juni 2023 in seine Brent-Preisbewertung aufgenommen.
Jorge Montepeque, der bei Platts die datierte Brent-Benchmark entwickelt hat, sagte, die jüngste Handelsaktivität fiel mit einem reduzierten Angebot an Nordseequalitäten aufgrund der Ölfeldwartung im Sommer zusammen.
Montepeque verließ Platts im Jahr 2015 und arbeitet für die Onyx Capital Group als Geschäftsführer für Benchmarks.
Seit der Benchmark-Änderung im Jahr 2023 hat WTI grundsätzlich einen größeren Anteil als die Menge an Nordsee-Rohöl.
Dies ist immer noch der Fall, obwohl die Menge an WTI Midland, die nach Europa geliefert wird, im Juni auf rund 850.000 Barrel pro Tag gesunken ist, den niedrigsten Stand seit 2022, laut Kpler-Daten.
Platts sagte, die Umstellung auf die datierte Sorte Brent habe funktioniert und die Marktreaktionen seien seit der Hinzufügung von WTI positiv gewesen: „Dies führt zu neuen Teilnehmern, größerer Liquidität und noch größerer Transparenz.“
Adi Imsirovic, Direktor beim Beratungsunternehmen Surrey Clean Energy und Ölhändler, der ausführlich über Brent geschrieben hat, sagte, die Volatilität wäre viel größer gewesen, wenn Midland nicht in die Benchmark aufgenommen worden wäre.
Der Spread zwischen Midland und der datierten Brent-Sorte, der bei einer Lieferung am 21. Juni durchschnittlich plus 2,43 US-Dollar betrug, als Trafigura vier Ladungen kaufte, fiel am Donnerstag auf plus 2,30 US-Dollar, da ein neues Interesse an dem Verkauf geweckt wurde. Der Preis für Forties stieg im gleichen Zeitraum.
„Keiner dieser Benchmarks ist perfekt, aber Brent sieht in Ordnung aus“, sagte er.
Thomson Reuters konkurriert mit Platts bei der Bereitstellung von Informationen und Daten zum Ölmarkt.
