Die Europäische Zentralbank habe den Kampf gegen die hohe Inflation noch nicht gewonnen, das 2-Prozent-Ziel werde voraussichtlich nicht vor Ende 2025 erreicht, warnte ihre Präsidentin Christine Lagarde am Montag. Die Inflation in der Eurozone wurde im Mai im Jahresvergleich auf 2,6 % gesenkt – nachdem sie im Oktober 2022 mit 10,6 % ihren Höchststand erreicht hatte – was dazu führte, dass die Währungsinstitution im Juni zum ersten Mal seit fünf Jahren ihre Zinssätze senkte. Trotzdem, „Wir werden nicht ruhen, bis das Spiel gewonnen ist und die Inflation wieder bei 2 % liegt.“der mittelfristig angestrebte ideale Zinssatz, erklärte Christine Lagarde bei der Eröffnung eines jährlichen EZB-Forums in Sintra, Portugal.
„Unsere Arbeit ist noch nicht beendet und wir müssen wachsam bleiben“, warnte sie zu Beginn der Rede. Angesichts des beispiellosen Ausmaßes des Inflationsschocks seit Einführung des Euro „Eine sanfte Landung der Inflation ist immer noch nicht garantiert“, so der ehemalige geschäftsführende Direktor des IWF. Als die EZB im Juni eine erste Zinssenkung beschloss, mit der sie von ihrem historischen Höchststand abfielen, warnte sie davor, dass die Zukunft aufgrund der Volatilität der Inflation ungewiss sein würde.
Anhaltende Unsicherheiten
Wenn der Inflationsfaktor der Warenknappheit nach der Covid-19-Krise abgeklungen zu sein scheint und der Anstieg der Energiepreise im Zuge des russischen Krieges in der Ukraine nicht mehr so stark ins Gewicht fällt, „Wir sind immer noch mit mehreren Unsicherheiten hinsichtlich der künftigen Inflation konfrontiert“, so der Zentralbanker. Sie zitierte diesbezüglich „die Entwicklung des Zusammenhangs zwischen Gewinnen, Löhnen und Produktivität“wenn Mitarbeiter Gehaltserhöhungen erhalten, um verlorene Kaufkraft auszugleichen, und „Die Frage, ob die Wirtschaft von weiteren angebotsseitigen Schocks betroffen sein wird“ohne ihre Natur zu spezifizieren.
Die EZB prognostiziert in der Tat einen holprigen Anstieg der Inflation in den kommenden Monaten, wobei möglicherweise höhere Energiepreise und Preise für Dienstleistungen durch die hohe Lohnkomponente beeinflusst werden. Allerdings dürfte die Inflation, wie bereits im Juni kommuniziert, wieder 2 % erreichen „Ende nächsten Jahres“, Sie hat hinzugefügt. Die beispiellose Straffung der Geldpolitik der EZB, die die Zinsen zwischen Juli 2022 und September 2023 um 450 Basispunkte erhöhte, habe es ermöglicht, einen Rückgang der Inflationserwartungen der Wirtschaftsakteure zu verhindern, begrüßte Christine Die Wache.
