Asiatische Aktien blieben am Freitag in der Nähe ihres Dreimonatstiefs, während die Anleger auf wichtige US-Inflationsdaten warteten, die die Sorgen über den Preisdruck entweder mildern oder verstärken könnten, während der Dollar seinen höchsten Stand seit zwei Jahren erreichte.
Der am genauesten beobachtete Inflationsindikator – die Kernausgaben für den persönlichen Konsum – wird später am Tag erwartet. Die Prognosen gehen von einem monatlichen Anstieg von 0,2 % für November aus, und alle positiven Überraschungen könnten dazu führen, dass die Märkte ihre Wetten auf eine Lockerung der US-Politik im nächsten Jahr weiter reduzieren.
Futures prognostizieren nur 37 Basispunkte an Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2025, weniger als zwei Senkungen, nachdem die US-Notenbank auf ihrer letzten Sitzung des Jahres optimistisch geworden war. Eine Zinssenkung wird vollständig erst im Juni erwartet.
Es wird nun erwartet, dass die Zinssätze bis Ende nächsten Jahres 3,9 % erreichen werden, was viel höher ist als noch vor einigen Monaten. Dieser Ausblick belastete den Treasury-Markt stark, wo die Benchmark-Renditen 10-jähriger Staatsanleihen in den letzten zwei Wochen um 40 Basispunkte stiegen und zum ersten Mal seit Juni den wichtigen Wert von 4,5 % überstiegen. [US/]
In Asien fiel der MSCI-Index der asiatisch-pazifischen Aktien ohne Japan am Freitag um 0,4 % und steuerte auf einen wöchentlichen Rückgang von 2,6 % zu. Im Laufe des Jahres ist er jedoch um mehr als 8 % gestiegen.
Der japanische Nikkei stieg am Freitag um 0,2 % und ist im Jahresverlauf um 16 % gestiegen, was teilweise auf die Schwäche des Yen zurückzuführen ist, der im Jahr 2024 um 12 % abgewertet hat und zu neuen Interventionswarnungen seitens der japanischen Behörden geführt hat.
Die globalen Zentralbanken haben nun ein turbulentes Jahr voller Zinsentscheidungen hinter sich, wobei Großbritannien, Japan, Norwegen und Australien ihre Positionen beibehalten und die Schweiz und Kanada auf ihrer letzten Sitzung des Jahres die Zinsen um 50 Basispunkte senkten. Die schwedische Reichsbank senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte, ebenso wie die Europäische Zentralbank letzte Woche.
„Alles in allem ist es klar, wie besorgt die Zentralbanken über die Geopolitik und die Unsicherheit im Jahr 2025 sind“, sagte James Rossiter, Leiter der globalen Makrostrategie bei TD Securities. „Sie haben sich schnell auf eine flexiblere Politik im Jahr 2025 vorbereitet.
„Letztendlich wird die Unsicherheit hoch bleiben, die politischen Erschütterungen erheblich sein und die Märkte werden möglicherweise stärker schwanken als in der jüngsten Vergangenheit. 2025 wird kein einfaches Jahr sein.
Chinesische Blue-Chip-Aktien fielen um 0,3 %, während Hang Seng in Hongkong um 0,2 % zulegte. Die People’s Bank of China hat ihre Leitzinsen am Freitag im Einklang mit den Markterwartungen unverändert gelassen.
Auf den Devisenmärkten verharrte der Dollar gegenüber seinen Hauptwährungswährungen auf einem Zweijahreshoch von 108,45 und genoss einen gewissen Zinsvorteil.
Er blieb in der Nähe eines Fünfmonatshochs von 157,5 Yen, nachdem er über Nacht um 1,7 % gestiegen war, da die Bank of Japan die Zinsen stabil hielt und Gouverneur Kazuo Ueda einen gemäßigten Ton anschlug, als er sagte, dass es einige Zeit dauern werde, die Lohnaussichten und die Auswirkungen von Trumps Politik einzuschätzen .
Daten vom Freitag zeigten, dass sich die Kerninflation Japans im November beschleunigte, was für höhere kurzfristige Zinsen spricht. Die Swaps sind hinsichtlich der Möglichkeit einer BOJ-Maßnahme im Januar geteilt, mit einem Preis von 53 %.
Der Euro ist in dieser Woche um 1,3 % auf 1,0364 US-Dollar gesunken und bedroht damit ein wichtiges Unterstützungsniveau von 1,0331 US-Dollar. Das britische Pfund dürfte in dieser Woche 1 % bei 1,2489 US-Dollar verlieren und steht kurz davor, die Schlüsselmarke von 1,2484 US-Dollar zu durchbrechen.
Den Staatsanleihen droht das vierte Verlustjahr in Folge, wobei die 10-Jahres-Renditen in diesem Jahr um 70 Basispunkte steigen. Sie stiegen diese Woche um 17 Basispunkte auf 4,57 %.
Auch der Rohstoffmarkt war von der Stärke des US-Dollars betroffen. Die Ölpreise fielen am Freitag, wobei der Preis für US-Öl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 0,5 % auf 69,06 $ und in der Woche um 2,7 % sank.
Der Goldpreis wird diese Woche voraussichtlich um 1,9 % auf 2.598 $ pro Unze fallen.
