Paradoxes Jahr 2024 für SCPIs. Mit weiteren Kreationen neuer Fahrzeuge. Und die Renditen tendieren – zumindest für einige – nach oben. Aber auch weniger Inkasso und immer wieder Abschläge bei den Aktienkursen. Alles in einem sich leicht weiterentwickelnden regulatorischen Kontext. Bilanz…
2024, ein Jahr voller Kreationen für SCPIs
2024 wird a priori als Rekordjahr für die Entwicklung neuer Fahrzeuge gelten. Im vergangenen Jahr wurden nicht weniger als 18 neue SCPIs eingeführt. Das ist viel, viel mehr als im Jahr 2023, einem Jahr mit mageren Erträgen für Immobilienfonds (nur 7 SCPIs aufgelegt). Ein großer Teil der Markteinführungen im Jahr 2024 lässt sich durch „ Schwung » günstiger Markt. Dies sind im Wesentlichen SCPIs.“ Opportunisten » die letztes Jahr entstanden ist. Die meisten haben sich tatsächlich für die Nische der Diversifizierung entschieden, sowohl sektoral als auch geografisch. Einige haben sogar, und das ist neu, die Grenzen ihrer Investitionen außerhalb Europas verschoben. Wenn im letzten Jahr neue Betreiber in den SCPI-Markt eingetreten sind, ist die Verteilung zwischen den Spielern „ historisch »[1] und neue Marktteilnehmer[2] ist aber letztlich doch recht ausgeglichen: 50/50…
Erfahren Sie mehr
2024: Für viele SCPIs kehrt ein Aufwärtstrend zurück …
Der Rekord im Jahr 2023 lag bei 8,16 %[3]. Im Jahr 2024 wird es zweifellos geschlagen werden. Schon allein aufgrund einer Art Leistungswettlauf, an dem sich die Manager seit mehreren Monaten beteiligen … Mehrere SCPIs mit variablem Kapital haben tatsächlich bereits deutlich höhere prognostizierte Ausschüttungsraten angekündigt. Einige könnten die 10 %-Marke überschreiten – Comète, in Alderan-. Und einige werden über der 8 %-Schwelle liegen. Wie zum Beispiel EDR Europa bei Edmond de Rothschild REIM France, Mistral Sélection bei Swiss Life AM France oder zweifellos wieder Transitions Europe bei Arkea REIM. Die durchschnittliche Marktverteilungsrate sollte jedoch kaum von der im Jahr 2023 bedienten Quote (4,52 %) abweichen. Aber die Zahl der Fahrzeuge, die die 6 %-Marke überschreiten könnten (rund fünfzehn SCPIs mit variablem Kapital im Jahr 2023), wird im Jahr 2024 zweifellos höher sein.
Erfahren Sie mehr
Weitere Aktienrückgänge im Jahr 2024…
Der SCPI-Markt ist noch stärker als im Jahr 2023 in mehrere Kategorien fragmentiert. Auf der schlechten Seite haben die SCPIs Probleme[4]leiden unter Problemen bei der Bewertung ihrer Vermögenswerte und ihrer Liquidität. Auf der anderen Seite – den Guten – stehen jüngere SCPIs, die das Marktumfeld und anhaltende anhaltende Zuflüsse nutzen, um günstig zu investieren. Und zwischen diesen beiden Extremen gibt es am zahlreichsten Fahrzeuge, denen es mehr oder weniger gelingt, den Vertrag einzuhalten, sowohl hinsichtlich der Bewertung als auch der Rendite. Die erste Kategorie, die bereits den Großteil der im Jahr 2023 verzeichneten Aktienrückgänge verursachte (17), setzte diesen Abwertungsprozess im Jahr 2024 fort. Dieser wird sich im Jahr 2025, wenn auch in geringerem Maße, fortsetzen. Gewisse Rückgänge wurden anderswo bereits verzeichnet. Seite ” gute Schüler „Wir werden im vergangenen Jahr auch mehrere Neubewertungen (8) von Aktien feststellen. Und schon 2 seit Jahresbeginn…
Erfahren Sie mehr
2024: Sammlung, die schleppend bleibt
Um nicht zu sagen rückläufig … Nach einem Rekordjahr 2022 (mehr als 10 Milliarden Euro) und einem sehr starken Rückgang im Jahr 2023 (etwas weniger als 6 Milliarden Euro) wird die Nettoerhebung der SCPIs im Jahr 2024 erneut einen sehr deutlichen Rückgang verzeichnen Am Ende des dritten Quartals belief sich der Wert lediglich auf 2,47 Milliarden Euro. Das sind 50 % weniger als in den ersten neun Monaten des Jahres 2023. Ein Wert, der für das gesamte Geschäftsjahr gelten dürfte, da die Einnahmen 2024 laut IEIF-Prognosen zwischen 3,1 und 3,3 Milliarden Euro betragen dürften. Hinter diesem allgemeinen Rückgang verbergen sich erhebliche Unterschiede. Auch hier führt das Phänomen des SCPI-Archipels zu einer sehr starken Dichotomie zwischen denjenigen, die nicht mehr sammeln – und mit erheblichen Liquiditätsproblemen konfrontiert sind – und denen, die immer noch – und manchmal sehr massiv – sammeln. Zur Erinnerung: Allein 12 Fahrzeuge machten im 3. Quartal 2024 mehr als 73 % der Nettoabholung aus …
Erfahren Sie mehr
Mehrere bedeutende regulatorische Entwicklungen für SCPIs im Jahr 2024
Der regulatorische Höhepunkt des Jahres 2024 für SCPIs ist die am 4. Juli veröffentlichte Verordnung. Dieser Text: „ Modernisierung alternativer Investmentfonds »[5]Insbesondere wird für SCPIs die Verpflichtung festgelegt, die Bewertung ihres Immobilienvermögens nun zweimal jährlich durchzuführen. Im weiteren Sinne legt es einen neuen Rahmen für den Prozess der Validierung der Rekonstitutions- und Realisierungswerte von SCPIs fest. Die Verordnung bestätigt auch die Ausweitung des sozialen Zwecks von SCPIs. Sie können jetzt kaufen“ Möbel » und andere Investitionsgüter, die für den Betrieb der ihnen gehörenden Gebäude erforderlich sind. Vor allem haben sie nun die Möglichkeit, gezielt in den Bereich der erneuerbaren Energien zu investieren. Darüber hinaus ist der Abonnementpreis von SCPIs nicht mehr begrenzt. Und diese Vehikel können nun unterschiedliche Aktienkategorien ausgeben.
-Erfahren Sie mehr
Über das ASPIM(ich)
Der französische Verband der Immobilieninvestmentgesellschaften (ASPIM) vertritt und verteidigt die Interessen seiner Mitglieder, der Manager alternativer Investmentfonds (AIFs) im Immobilienbereich (SCPI, OPCI und andere „zweckgebundene“ AIFs). ASPIM wurde 1975 gegründet und ist ein gemeinnütziger Verein, der alle an der Verwaltung nicht börsennotierter Immobilienfonds Beteiligten zusammenbringt. In Frankreich repräsentierten Immobilien-AIFs zum 31. Dezember 2022 eine Gesamtkapitalisierung von 314 Milliarden Euro und 4 Millionen Sparer
Über das IEIF(ich)
Das 1986 gegründeteIEIF ist ein unabhängiges Studien-, Forschungs- und Zukunftsforschungszentrum, das sich auf Immobilien spezialisiert hat. Ihr Ziel ist es, Immobilien- und Investmentakteure in ihrer Tätigkeit und ihrem strategischen Denken zu unterstützen, indem ihnen Studien, Analysenotizen, Zusammenfassungen und Diskussionsclubs angeboten werden. Der IEIF-Ansatz integriert Immobilien sowohl in die Wirtschaft als auch in die Vermögensallokation. Es ist transversal, wobei das IEIF sowohl Märkte (Geschäftsimmobilien, Wohnimmobilien), Immobilienfonds (börsennotiert: SIIC, REIT; nicht börsennotiert: SCPI, OPCI, FIA) als auch Finanzierungen verfolgt.
(i) Informationen aus einem offiziellen Unternehmensdokument.
[1] Manager, die ihr erstes SCPI vor mehr als 10 Jahren eingeführt haben.
[2] Das erste Fahrzeug wurde vor weniger als drei Jahren auf den Markt gebracht.
[3] Verbreitungsrate von SCPI Transitions Europe im Jahr 2023.
[4] hauptsächlich diejenigen, die in Büros investiert werden.
[5] Verordnung Nr. 2024-662 vom 3. Juli 2024 zur Modernisierung des alternativen Investmentfondsregimes.
