(AOF) – Safran (+2,74 % auf 224,90 Euro) verzeichnete nach der Empfehlungserhöhung von Jefferies einen der stärksten Zuwächse im CAC 40. Der Broker wechselte von „Kaufen“ auf „Halten“ und erhöhte sein Kursziel von 230 auf 260 Euro. „Nach dem Investorentag 2024 und dem Rückgang in den letzten Monaten stufen wir Safran auf der Grundlage eines starken EPS-Wachstums (durchschnittliche Wachstumsrate von 21 % für 2023–2028) auf „Kaufen“ hoch, was einen höheren Faktor rechtfertigt als den, den wir zuvor angenommen hatten Konto“, erklärt der Makler.
„Dank anhaltend starker Trends im Ersatzteilmarkt wird der Hersteller von Luftfahrtausrüstung voraussichtlich von einem deutlichen EPS-Wachstum profitieren, und das zu einem Wechselkurs, der im vergangenen Monat deutlich günstiger geworden ist, was zu einer Hebelwirkung von rund 700 Millionen Euro auf das Ebit-Ziel 2028 führt.“ “, fügt Jefferies hinzu.
Mit der Konservativität beim CFM56-Umsatz und der Wechselkursannahme übertrifft Jefferies Safrans Ziele für 2028 deutlich (7,1 Milliarden Euro im Vergleich zu 6,0-6,5 Milliarden Euro).
„Unser Hauptanliegen bei Safran waren die Erwartungen an den freien Cashflow, die wir angesichts des bevorstehenden Verbrauchs auf der Rafale als zu hoch erachteten. Da die Unterzeichnung des Auftrags der indischen Marine offenbar unmittelbar bevorsteht, dürfte dies dank einer ersten Einzahlung die Aussichten für den freien Cashflow in Richtung der Spitze der für 2025 geplanten Spanne von 2,8 bis 3 Milliarden Euro steigern“, erklärt Jefferies.
Im vergangenen Dezember erhöhte die Deutsche Bank zudem ihre Empfehlung für die Safran-Aktie von „Halten“ auf „Kaufen“ und erhöhte das Kursziel von 214 Euro auf 243 Euro.
-„Unserer Meinung nach hat der Vorstand ein solches Vertrauen in die Fähigkeit von Safran, in den nächsten 4 bis 5 Jahren Bargeld zu generieren, zum Ausdruck gebracht, dass er bereit war, 5 Milliarden Euro an die Investoren zurückzugeben und gleichzeitig in neue zu investieren. „Das ist beispiellos in der Geschichte von Safran und zeigt dies.“ „Die Cash-Generierung verbessert sich eher, als dass sie sich verschlechtert“, sagte die Deutsche Bank.
Safran wird seine Jahresergebnisse am 14. Februar veröffentlichen. Im Jahr 2024 strebt Safran ein aktuelles Betriebsergebnis von rund 4,1 Milliarden Euro und einen Free Cashflow von rund 3 Milliarden Euro an.
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