Wöchentlicher Marktausblick (09.-13. September)

DEMNÄCHST
VERANSTALTUNGEN:

• Montag: Verbraucherpreisindex (VPI) China.
• Dienstag: Britischer Arbeitsmarktbericht, US NFIB Business
  Optimismus-Index.
• Mittwoch: BIP des Vereinigten Königreichs, Verbraucherpreisindex der USA.
• Donnerstag: Japanischer PPI, EZB-Politikentscheidung, US-PPI, USA
  Arbeitslosenanträge.
• Freitag: Neuseeländischer Fertigungs-PMI, US-Universität
  Verbraucherstimmung in Michigan.

Montag

Der chinesische Verbraucherpreisindex
Das Jahreswachstum wird bei 0,7 % erwartet (nach 0,5 % zuvor), während das Monatswachstum bei 0,5 % erwartet wird
gegenüber 0,5% zuvor. Die Realzinsen in China sind weiterhin zu hoch, wenn es eine
starker Bedarf an sehr niedrigen und sogar negativen Zinsen in solchen Wirtschafts
Umstände. Chinesische Beamte versprechen weiterhin mehr Unterstützung, aber insgesamt haben sie
war dabei ziemlich langsam.

Dienstag

Die britische Labour-
Der Marktbericht wird voraussichtlich 114.000 neue Arbeitsplätze in den drei Monaten bis Juli zeigen
gegenüber 97.000 im Juni und die Arbeitslosenquote dürfte leicht auf 4,1 % gegenüber 4,2 % im Vormonat zurückgehen.
Der durchschnittliche Verdienst inklusive Bonus wird voraussichtlich bei 4,1 % liegen (im Vergleich zu 4,5 %).
Der durchschnittliche Verdienst ohne Bonus liegt bei 5,1 % gegenüber 5,4 % zuvor. Der Markt
sieht eine Wahrscheinlichkeit von 83%, dass es bei der kommenden BoE-Sitzung keine Änderungen geben wird, und insgesamt
von einer Lockerung um 43 Basispunkte bis zum Jahresende.

Die US NFIB Small
Der Geschäftsoptimismusindex wird bei 93,6 erwartet, gegenüber 93,7 zuvor. Es ist ein ziemlich leeres
Woche an der Datenfront und der Markt ist sehr auf Wachstum fokussiert, also diese
Die Veröffentlichung könnte marktbewegend sein. Zur Erinnerung: Der NFIB-Index ist kürzlich aus dem Bereich ausgebrochen, in dem er seit 2022 feststeckt, und hat mit 93,6 ein neues Zyklushoch erreicht.

Mittwoch

Der US-VPI im Jahresvergleich beträgt
erwartet bei 2,6% gegenüber 2,9% zuvor, während der M/M-Wert bei 0,2% gegenüber 0,2% erwartet wird
Der Kern-VPI wird voraussichtlich im Jahresvergleich bei 3,2% liegen, verglichen mit 3,2% zuvor, während der
Die Zahl liegt voraussichtlich bei 0,2 % gegenüber 0,2 % zuvor.

Die Fed ist jetzt
konzentrierten sich auf den Arbeitsmarkt und erklärten sogar, dass positive Überraschungen in
Inflation wird ihre Gesamtaussichten nicht ändern. Daher haben Inflationsberichte
weniger Bedeutung im Moment, obwohl ich sagen würde, dass ein weicher Bericht wahrscheinlich
die Erwartungen für eine Senkung um 50 Basispunkte auf etwa 50% zurückdrängen, da dies dem
Die Fed hat einen stärkeren Vorwand, eine Zinssenkung um 50 Basispunkte vorzunehmen.

Donnerstag

Die EZB ist
wird voraussichtlich um 25 Basispunkte gesenkt und der Leitzins auf 3,50% angehoben. Diese Zinssenkung hat
seit Juli stark telegraphiert. Der Markt erwartet, dass die Zentralbank
bis Juni 2025 bei jeder weiteren Sitzung um 25 Basispunkte gekürzt. Obwohl Präsident
Lagarde wird sich zwar nicht explizit zu einer weiteren Zinssenkung im Oktober verpflichten, aber
wahrscheinlich wird sie eine solche Option „abhängig von der Datenlage“ auf dem Tisch behalten.

Die Arbeitslosenzahlen in den USA
Claims ist weiterhin eine der wichtigsten Veröffentlichungen, die jede Woche verfolgt werden müssen
da es sich um einen aktuelleren Indikator für die Lage des Arbeitsmarktes handelt.

Erstansprüche
bleiben innerhalb des seit 2022 geschaffenen Bereichs von 200.000 bis 260.000, während die fortlaufenden Ansprüche
sind auf einem stetigen Anstieg (obwohl sie sich in letzter Zeit verbessert haben), was zeigt, dass
Die Entlassungen beschleunigen sich nicht und bleiben auf niedrigem Niveau, während die Einstellungszahlen
gedämpft.

Diese Woche Initial
Die Ansprüche werden auf 230.000 geschätzt, gegenüber 227.000 zuvor, während die fortlaufenden Ansprüche auf
1850.000 gegenüber 1838.000 zuvor.

Freitag

Die Universität von
Das Verbrauchervertrauen in Michigan wird bei 68,0 erwartet, gegenüber 67,9 zuvor. Dieser Indikator wird
wichtiger an Wendepunkten des Konjunkturzyklus, also wird es etwas sein,
Der Markt wird dies angesichts der aktuellen Konzentration auf Wachstum im Auge behalten.