Gold versucht, seine Verluste vor der Entscheidung der Fed auszugleichen, nach den starken Rückgängen im Zusammenhang mit Trumps Wahlsieg.
Nach der US-Präsidentschaftswahl halten die Marktturbulenzen an, was zu erhöhter Volatilität führt. Trumps Sieg scheint die Aufgabe der Fed zu erschweren, obwohl die heutige Entscheidung wahrscheinlich keine Überraschungen bereithält. Allerdings könnte eine deutliche Verschiebung der Fed-Kommunikation gegenüber der September-Sitzung auf eine Reaktion auf die Wahlergebnisse hinweisen, auch wenn der Markt bereits die Notwendigkeit geäußert hatte, die Zinssenkungen zu verlangsamen. Welche Auswirkungen könnte die Entscheidung der Fed auf wichtige Märkte haben? Wird die Fed bei künftigen Zinssenkungen vorsichtiger vorgehen?
Der Zinsrückgang ist sicher. Was wird der nächste Schritt sein?
Laut US-Zinsfutures wird die Wahrscheinlichkeit einer Senkung heute auf 99,8 % geschätzt, eine Senkung im Dezember wird mit 73,6 % erwartet. Letzten Monat erwog der Markt die gleiche Chance auf eine Zinssenkung oder -beibehaltung im Dezember. Die Wahl von Donald Trump hat die Prognosen für dieses Jahr nicht wesentlich verändert, die Prognosen für das nächste Jahr jedoch leicht reduziert. Auf der Septembersitzung wurde eine kumulative Senkung um 200 Basispunkte bis September nächsten Jahres erwartet. Derzeit werden weniger als 100 Basispunkte prognostiziert.
Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Das starke Wirtschaftswachstum im dritten Quartal deutete darauf hin, dass die Fed nicht zu aggressiven Zinssenkungen gezwungen werden würde. Im Gegensatz dazu zeigte der enttäuschende NFP-Bericht vom Oktober lediglich ein Wachstum von 12.000 Arbeitsplätzen. Obwohl das US Bureau of Labor Statistics angibt, dass diese Daten durch Hurrikane etwas verzerrt sind, werden sich einige Fed-Mitglieder, wahrscheinlich auch Powell, mehr Sorgen um den Arbeitsmarkt machen, was zumindest vorerst eine Fortsetzung der Kürzungsrate rechtfertigen könnte.
Andererseits wollten einige Mitglieder im September nur eine Reduzierung um 25 Basispunkte. Angesichts der Möglichkeit höherer Inflationsprognosen könnten einige von ihnen nun erwägen, die Kürzungen im Dezember oder Anfang nächsten Jahres auszusetzen.
Dezember-Prognosen sind entscheidend
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember ist derzeit hoch, doch die Wirtschaftsprognosen für das nächste Jahr könnten diese Aussicht ändern. Die Federal Reserve muss Trumps Wirtschaftsagenda berücksichtigen, einschließlich der Zölle auf ausländische Produkte. Laut Janet Yellen erhöht ein Anstieg des Defizits um 1 % des BIP über zehn Jahre den neutralen Zinssatz um 30 bis 40 Basispunkte. Theoretisch könnte dies dazu führen, dass mehr Fed-Mitglieder im Dezember über einen höheren neutralen Zinssatz nachdenken. Derzeit sind die Erwartungen der Fed-Mitglieder weit auseinander. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Faktoren die langfristigen Marktrenditen beeinflussen und möglicherweise das Wirtschaftswachstumspotenzial einschränken. Allerdings beziehen sich diese Überlegungen auf die Monate Dezember und Januar. Vorerst wird Powell wahrscheinlich versuchen, seine Fed-Kollegen davon zu überzeugen, dass Zinssenkungen notwendig sind, um den Arbeitsmarkt zu stützen.
Zinssätze und Renditen in den Vereinigten Staaten. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Wie wird der Markt reagieren?
Die Ergebnisse der gestrigen US-Präsidentschaftswahl und die heutige Rallye beeinflussen den aktuellen Markt stark. Reaktionen werden um 20:00 Uhr und nach 20:30 Uhr während der Pressekonferenz von Jerome Powell erwartet. Wenn Powell an seiner früheren Mitteilung festhält, in der er die Notwendigkeit von Zinssenkungen aufgrund des schwächelnden Arbeitsmarktes betont, könnte der Dollar fallen, der Goldpreis erholen und die Aktienmärkte zusätzliche Unterstützung erhalten. Wenn sich Powell hingegen mit den Auswirkungen von Trumps Politik auf die Inflationserwartungen und Renditen befasst, könnte dies ein Hinweis darauf sein, dass die Fed nun über die künftige Finanzpolitik nachdenkt. Dies könnte geplante Zinssenkungen begrenzen, die für den Dollar günstig, kurzfristig ungünstig für Gold und negativ für Aktienindizes wären. Es ist wichtig anzumerken, dass ein weiterer Anstieg des US-Defizits auf lange Sicht sehr positiv für Gold ist.
Zuletzt wurde für Juni eine Rate von 3,0 % prognostiziert, mittlerweile liegt sie bei fast 4 %. Quelle: Bloomberg Finance LP, XTB
Gold begrenzt die gestrigen Verluste und erholt sich heute vom 50-Perioden-Durchschnitt. Wenn die Fed an ihrer aktuellen Kommunikation festhält, ist heute eine Erholung in Richtung 2.700 USD möglich, dem Niveau, auf dem sich der Durchschnitt über 25 Perioden befindet. Andererseits könnten Spekulationen der Fed über eine Inflationserholung im nächsten Jahr den Goldpreis wieder auf rund 2.650 USD pro Unze bringen. Quelle: xStation5
„Bei diesem Inhalt handelt es sich um eine Marketingmitteilung im Sinne von Artikel 24 Absatz 3 der Richtlinie 2014/65/EU des Europäischen Parlaments und des Rates vom 15. Mai 2014 über Märkte für Finanzinstrumente und zur Änderung der Richtlinie 2002/92/EG 2011/61/EU (MiFID II) Die Marketingkommunikation ist keine Anlageempfehlung oder Information, die eine Anlagestrategie empfiehlt oder vorschlägt. im Sinne der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. April 2014 über Marktmissbrauch (Marktmissbrauchsverordnung) und zur Aufhebung der Richtlinie 2003/6/EG des Europäischen Parlaments und des Rates und Richtlinien der Kommission 2003/124/EG, 2003/125/EG und 2004/72/EG sowie Delegierte Verordnung (EU) 2016/958 der Kommission vom 9. März 2016 zur Ergänzung der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 des Europäischen Parlaments und des Rates hinsichtlich technischer Regulierungsstandards in Bezug auf technische Vorkehrungen für die objektive Darstellung von Anlageempfehlungen oder anderen Empfehlungen oder Anregungen einer Anlagestrategie und zur Offenlegung besonderer Interessen oder Anhaltspunkte für Interessenkonflikte oder sonstige Beratung, auch im Bereich der Anlageberatung, im Sinne von Artikel L321-1 des Währungs- und Finanzgesetzbuchs. Alle bereitgestellten Informationen, Analysen und Schulungen dienen ausschließlich Informationszwecken und sollten nicht als Beratung, Empfehlung, Aufforderung zur Investition oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzprodukten interpretiert werden. XTB kann nicht für die Nutzung und die daraus resultierenden Folgen verantwortlich gemacht werden, da der Endanleger der alleinige Entscheidungsträger hinsichtlich der auf seinem XTB-Handelskonto eingenommenen Position bleibt. Jegliche Nutzung der genannten Informationen und diesbezügliche Entscheidungen im Zusammenhang mit einem möglichen Kauf oder Verkauf von CFDs liegen ausschließlich in der Verantwortung des Endanlegers. Es ist strengstens untersagt, diese Informationen ganz oder teilweise für kommerzielle oder private Zwecke zu reproduzieren oder zu verbreiten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit lässt nicht zwangsläufig Rückschlüsse auf zukünftige Ergebnisse zu, und jeder, der auf der Grundlage solcher Informationen handelt, tut dies ausschließlich auf eigenes Risiko. CFDs sind komplexe Instrumente und bergen aufgrund der Hebelwirkung ein hohes Risiko eines schnellen Kapitalverlusts. 74 % der Privatanlegerkonten verlieren Geld, wenn sie mit diesem Anbieter CFDs handeln. Sie müssen sicherstellen, dass Sie verstehen, wie CFDs funktionieren, und dass Sie es sich leisten können, das wahrscheinliche Risiko eines Geldverlusts einzugehen. Mit dem Limited Risk Account ist das Verlustrisiko auf das investierte Kapital begrenzt.“
Related News :