Die russische Presse berichtet mittlerweile von wachsenden Problemen, die sich insbesondere am Anstieg des Butterpreises (+34 %) verdeutlichen.
Hartnäckige Inflation, exorbitante Bankkredite, Insolvenzrisiken und düstere Aussichten: Die schlechten Nachrichten für die russische Wirtschaft häufen sich, unter der Wirkung von drei Jahren westlicher Sanktionen, den Kosten der Invasion in der Ukraine und trotz des von Wladimir Putin verkündeten Optimismus.
Jüngster Rückschlag letzte Woche: Die Inflation beschleunigte sich im November auf 8,9 % und blieb dabei taub gegenüber den Bemühungen der russischen Zentralbank (BCR), die ihren Leitzins im Oktober auf 21 % angehoben hatte – beispiellos seit 2003 –, ihn zu beeinflussen. Die russische Presse, die wie der Kreml normalerweise schnell die Widerstandsfähigkeit der Volkswirtschaft lobt, wiederholt nun die zunehmenden Probleme, die sich beispielsweise am Anstieg des Butterpreises (+34 % seit Januar) zeigen.
Engpässe
Für Anton Tabakh, Chefökonom der russischen Ratingagentur Expert RA, „die Inflationswelle“ beobachtet ist das Symptom „Arbeitskräftemangel und Sanktionen“zwei Probleme, die direkt mit dem Krieg zusammenhängen. Der Mangel an Arbeitskräften in der Privatwirtschaft, der insbesondere aufgrund der demografischen Krise seit Jahren Realität ist, wird durch den Abzug Hunderttausender Männer an die Front, die Flucht Hunderttausender anderer ins Ausland und die Konkurrenz durch andere verschärft der militärisch-industrielle Komplex, der Hände braucht, um die Rüstungsproduktion zu steigern.
Diese Realität „Verlangsamt das Wachstum“sagte AFP Jewgeni Nadorchine, russischer Ökonom und ehemaliger Berater des Ministeriums für wirtschaftliche Entwicklung. Ihm zufolge würde Russland verfehlen „Rund eine Million Mitarbeiter“.
“Wahnsinn”
Die Inflation wird durch die Haushaltspolitik des russischen Staates begünstigt, der großzügige Ausgaben zur Unterstützung seiner Kriegsanstrengungen vornimmt (+67,5 % im Budget für 2025 im Vergleich zu 2021). Die Chefin der BCR, Elvira Nabioullina, will verhindern „die Krankheit“ der Inflation „wird nicht chronisch“könnte am Freitag sogar eine weitere Erhöhung des Leitzinses beschließen, auch wenn diese Möglichkeit bereits für Aufschrei bei den großen Bossen gesorgt hat.
Auf dem höchsten Stand seit 20 Jahren liegen die Zinssätze für Verbraucher- und Geschäftskredite zwischen 25 und 30 %. „Die Wirtschaft kann so nicht lange überleben“bemerkte German Gref, CEO der führenden russischen Bank SberBank, Anfang Dezember verärgert „Erhebliche Anzeichen einer Verlangsamung“ der Wirtschaft.
Sogar der Chef des militärisch-industriellen Konglomerats Rostec, Sergei Tchemezov, der Wladimir Putin nahesteht, beschrieb dies “Wahnsinn” Das Zinsniveau sinkt, während die Russische Eisenbahn (RZD) ihre Investitionen im Jahr 2025 im Vergleich zum laufenden Jahr um rund 40 % reduzieren wird. „Die Zahl der Insolvenzen wird vor allem bei kleinen und mittleren Unternehmen, aber auch bei großen, stark zunehmen“warnt Nadorchine und prognostiziert, dass Unternehmen ihre Kredite nicht mehr zurückzahlen können.
Entschleunigung im Jahr 2025
Angesichts dieser Gegenwinde erwartet die Zentralbank eine deutliche Verlangsamung des BIP-Wachstums im Jahr 2025, die voraussichtlich zwischen 0,5 und 1,5 % liegen wird, verglichen mit mehr als 3,5 %, die für das Jahresende prognostiziert wurden. Für Evguéni Nadorchine, „Die Nichtverfügbarkeit von Krediten wird die Wachstumschancen sofort einschränken“. So weit, dass irgendwann ein Zyklus der Stagflation entsteht (geringes Wachstum und hohe Inflation)? “Nicht”fegt den BCR weg.
Gleichzeitig ist die russische Währung in den letzten Wochen schwächer geworden, eine Folge der jüngsten amerikanischen Sanktionen gegen die Gazprombank, die bisher alle Zahlungen ausländischer Kunden abwickelte, die russisches Gas kauften. Die russische Währung ist gegenüber dem Dollar und dem Euro auf dem niedrigsten Stand seit März 2022, wobei der Greenback derzeit für mehr als 100 Rubel gehandelt wird, was die Kaufkraft der Russen weiter bedroht. Allerdings gibt es keine „Kein Grund zur Panik“so Wladimir Putin.
Der russische Präsident setzt auf ein sehr niedriges Haushaltsdefizit des Bundes, steigende Einnahmen außerhalb des Ölsektors und den massiven Zustrom chinesischer Investoren als Ersatz für westliche Investoren. In diesem Grau scheint eines klar zu sein: Die Zukunft der russischen Wirtschaft wird weitgehend vom Ausgang des Konflikts in der Ukraine abhängen, während Spekulationen über die mögliche Einleitung eines Friedensprozesses mit Kiew angestellt werden.
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