Bestes Layout für Industriemetalle. Gold und Bitcoin bleiben weiterhin führend

Gold durchbrach den technischen Widerstand trotz des Gegenwinds durch den steigenden Dollar sowie die nominalen und realen Zinssätze. Diese Faktoren haben heute weniger Einfluss, da es sich um ein Spiel der Zentralbanken handelt. Globale Privatanleger und institutionelle Anleger sind nur wenige Käufer von Gold, was den Leistungsunterschied zwischen Gold und Goldaktien erklärt.

Privatanleger und institutionelle Anleger haben nun die Wahl zwischen physischem Gold und digitalem Gold (Bitcoin). Der Goldpreis bewegt sich in Richtung 3.000 $.

Bitcoin kehrte mit 109.000 US-Dollar auf sein Allzeithoch zurück, das Mitte Dezember 2024 erreicht wurde. Der Markt erwartete vom ersten Tag an einen Präsidialerlass zu Kryptowährungen, um die Regulierung zu lockern. Dies wird etwas später erfolgen. Dadurch können Banken und Unternehmen Kryptos erwerben, die derzeit buchhalterisch als immaterielle Vermögenswerte gelten und zum Kaufpreis erfasst werden. Gewinne werden nicht erfasst, Verluste müssen wertberichtigt werden. Kryptos sollten daher zu den Sachwerten gezählt werden. Diese Situation erklärt die Marktkapitalisierung von MicroStrategy mit 98 Milliarden US-Dollar, das Bitcoin im Wert von 42 Milliarden US-Dollar besitzt, aber immaterielle Vermögenswerte in Höhe von 7 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Initiativen zur Schaffung nationaler strategischer Bitcoin-Reserven nehmen zu. In der Schweiz wurde eine Bitcoin-Initiative gestartet, die neben Gold zur Schaffung von Bitcoin-Reserven bei der Schweizerischen Nationalbank führen könnte. Wenn Staaten Bitcoin einführen, wird es schnell zu einem Liquiditätsproblem kommen. Die Marktkapitalisierung von Bitcoin liegt bei 2.000 Milliarden US-Dollar und einige gehen davon aus, dass sie bald 100.000 Milliarden US-Dollar erreichen wird. Wir sehen BTC im Jahr 2025 zwischen 150.000 und 200.000 US-Dollar.

Wird Bitcoin seinen 2. bestätigen?^Th Bullenlauf des Zeitraums 2022-2025?

Der Preis für Brent widersetzte sich der 70-Dollar-Marke pro Barrel und stieg in Richtung 80 Dollar. Die Fundamentaldaten bleiben aufgrund von Überkapazitäten in Nicht-OPEC-Förderländern (USA, Kanada, Brasilien, Guyana) und einer schwachen chinesischen Nachfrage schwach. Der nächste neue US-Finanzminister, Scott Bessent, hat angekündigt, 3 Millionen Barrel zusätzlich fördern zu wollen. Donald Trump unterzeichnete Durchführungsverordnungen zur Produktion von mehr, viel mehr Öl und Gas. Das ist pessimistisch für die Ölpreise. Die Mehrheit der Analysten schätzen den Brent-Preis auf etwa 70 oder sogar 60 US-Dollar. Wir halten an diesem Szenario fest. Andererseits bleiben wir hinsichtlich der Gaspreise aufgrund eines kalten Winters in Nordamerika und Asien sowie bei Flüssiggas positiv eingestellt. Der Gastransport ist komplex und erklärt, warum die Preise inländisch sind.

Kupfer befindet sich auf einem soliden Chartwiderstand. Ein Ausbruch nach oben wäre ein positives Signal. Die chinesische Nachfrage bleibt schwach, während die Nachfrage nach Energiewende und Verteidigung steigt. Die nächsten Maßnahmen von Donald Trump zur möglichen Kürzung der Subventionen für grüne Energien könnten die Börsenpreise von Kupfer und anderen Industriemetallen belasten. Das Industriemetallsegment könnte jedoch durch das Gerücht über eine Fusion von Rio Tinto und Glencore und den Wiederaufbau bestimmter Viertel in Los Angeles nach den Großbränden Auftrieb erhalten. Anfang März wird das Nationalkomitee der Kommunistischen Partei zusammentreten, um seine wirtschaftlichen Ziele festzulegen; vielleicht ein günstiger Moment für Industriemetalle.

Wir stehen Gold und Bitcoin weiterhin positiv gegenüber und sind bei Öl und Industriemetallen vorsichtig, bis Ankündigungen der Trump-Regierung und Chinas vorliegen.